金额近200亿元，公募仍在探索定增机会。

截至9月19日，今年公募机构已参与定增项目20余次，总参与金额近200亿元。数据显示，财通基金和诺德基金继续领先，华夏基金、兴证全球基金、国泰基金等头部公募也继续参与。

虽然固定收益市场的整体数据不如去年，但一些头部公开发行和知名基金经理仍然保持着较高的参与度。在市场变化和政策调整的背景下，一些机构继续积极布局固定收益市场，期待政策优化和市场环境改善带来的长期投资机会。

业内人士认为，随着政策支持力度的加大和市场的逐步复苏，未来定增市场有望迎来更多的投资机会。

财通基金和诺德基金继续领先。

据Choice数据显示，今年以来，公募基金共参与定增项目208次，总投资约197亿元。

从具体参与情况来看，诺德基金今年参与的固定增长次数最多，涉及65个项目；财通基金紧随其后，参与了61个项目；第三名是华夏基金，参与了30个项目。此外，兴证全球基金、国泰基金、E基金等头部机构也在多个固定增长项目中进行了布局。

从配额来看，诺德基金年内参与固定增长的总额高达86亿元，排名第一；财通基金紧随其后，投资超过66亿元。华夏基金、兴证全球基金和国泰基金的认购金额分别为11亿元、7亿元和5亿元。

值得注意的是，与去年同期相比，今年公募参与定增的次数和金额均有明显下降。公募基金去年同期累计增加539次，认购金额达到717亿元。其中，诺德基金参与149次，财通基金参与142次，华夏基金、兴证全球基金、大成基金参与61次、31次、15次。金额方面，诺德基金认购总额达218亿元，财通基金认购总额达200亿元，华夏基金、广发基金、兴证全球基金认购金额分别为42亿元、40亿元和22亿元。

即便如此，公募基金在固定增长市场的情况也没有明显变化。去年，诺德基金和财通基金参与固定增长100多次，投资超过200亿元，与其他机构有明显差距。今年两家机构依然处于领先水平，今年参与固定增长的次数超过50次，投资额度超过50亿元，远远超过其他基金公司。

头部公募保持较高的参与性

即使市场相对低迷，仍有头部公募和知名基金经理积极参与定增项目。

据Wind数据显示，4月份，兴证全球基金、广发基金、诺德基金、华夏基金、富国基金等多家公募在继峰股份的固定增长中被分配，固定增长价格为每股11.83元，最终募集资金约12亿元。

继峰股份有限公司是一家全球性的汽车零部件供应商，专业从事汽车内饰及其系统，以及道路车辆、非道路车辆悬挂驾驶座和乘客座椅的开发、生产和销售。公司的产品包括乘用车和商用车。

众多知名基金经理参与了这次定增，傅友兴管理的广发稳步增长、乔迁管理的全新视野、王园园管理的富国消费主题都在其中。公告显示，兴证全球基金和广发基金在这次定增中分别获得了3.8亿元和3.1亿元。

7月份，诺德基金、财通基金、E基金、鹏华基金、华夏基金等机构在文灿股份的固定收益中获得配置。固定收益价格为每股23.68元，最终募集资金约10亿元。

文灿股份主要从事汽车铝合金精密压铸件的研发、生产和销售，产品主要用于发动机系统、变速箱系统、底盘系统、制动系统、车身结构和其他汽车零部件。

在这次固定收益中，杨宗昌管理的E基金经理也布局了E基金供应改革、祁禾等管理的E基金经理。公告显示，诺德基金、财通基金、E基金、鹏华基金、华夏基金分别获得1.6亿元、1.6亿元、1.1亿元、5000万元和4000万元。

定增市场仍需逐步恢复

在过去的一年里，市场发生了频繁的变化，关于资本市场的讨论层出不穷。定增作为上市公司首选的股权融资手段之一，一度备受关注。

财通基金投资银行业务部负责人胡凯源表示，2023年11月，交易所对再融资项目进行了“五条红线”审核。在他看来，“五条红线”并不是一刀切地禁止上市公司再融资，而是通过设定更高的标准来帮助优质上市公司顺利融资，但需要避免恶意赚钱和过度融资。对服务国家战略方向、关系国计民生的再融资项目，实际上将给予一定的支持。

根据Wind数据，与往年同期相比，2024年1-5月计划数量恢复到35%左右，计划数量受到较强限制，恢复到15%左右。可以看出，再融资政策优化后，固定收益市场正在逐步恢复，但也受到市场环境和指数点的影响。

财通基金认为，提高整体再融资政策对发行节奏的影响是一个由远到近的过程，对远端项目的初始阶段，即固定收益项目的影响会更大。到了最后阶段，接近市场阶段，影响会更小。因此，从政策到市场的影响是一个由远及近传导的过程。

“虽然今年年初微盘股波动较大，但并不意味着我们对定增市场的小市值企业失去信心。我们认为，在这样的市场预测或市场变化下，一些被错误杀害和掩盖的小市值项目可能会为我们创造更多的挖掘价值。”胡凯源评论道。然而，在实际跟踪中，他和他的团队也发现，一些微盘股和小盘股的解禁结果仍然高于整体市场预期。