走近零碳｜垃圾焚烧发电企业出海：为什么选择东南亚？困难在哪里？

·业内人士认为，与欧洲和日本公司相比，中国企业出海东南亚具有成本低、效率高、适应性强、产业链齐全的优势。其中，技术是最大的优势。

·从长远来看，中国垃圾焚烧企业出海的经济账户相对划算。然而，存在一定的投资建设风险和资金挑战。同时也面临着产业统筹规划缺乏话语权和越来越多本土企业分享的挑战。

近几年来，东南亚经济的不断发展，为中国垃圾焚烧发电企业的出海提供了市场潜力。

本报研究所的研究人员最近与海外企业和业内人士进行了多次交流。业内人士认为，与欧洲和日本公司相比，中国企业出海东南亚的优势在于成本低、效率高、适应性强、产业链齐全。其中，技术是最大的优势。经过多年的更新迭代，中国的垃圾焚烧技术不仅可以处理成分复杂的垃圾，还可以丰富应用场景。如今，中国公司已经成为东南亚市场的竞争对手。

从长远来看，中国垃圾焚烧企业出海的经济账户相对划算。但与风电、光伏等新能源行业相比，垃圾焚烧发电行业由于其独特性，存在一定的建设风险和资金挑战。同时，欧洲和日本的咨询机构也面临着其他挑战，在产业统筹规划方面有一定的发言权。东南亚本土企业开始努力，希望以后能分一杯羹。

在赶往东南亚的路上，中国垃圾焚烧发电公司能否获得长期收益？不但需要有针对性的策略，而且需要更长的时间来验证。

为何选择东南亚？

东南亚离中国很近，语言、文化、思维和习惯都与中国相似，便于沟通和合作。其中，越南、泰国、马来西亚和印度尼西亚与中国的商业交流最为密切。

近年来，随着东南亚经济的快速发展，对基础设施、能源、环保等行业的需求不断增加，良好的市场基础为中国企业出海带来了机遇和空间。东南亚市场在供电、供水、道路、交通等基础设施和劳动力方面比非洲和南美更有优势。

与光伏、风力发电等相比，垃圾焚烧发电属于可再生资源中的生物质能，该行业也受到当地土地资源短缺的影响。一些国家正在经历从垃圾填埋到垃圾焚烧的换挡期。伴随着城市化进程的加快，垃圾处理场受到限制，倒逼垃圾焚烧产业发展，具有投资增长潜力。有关研究表明，如果新增产能燃烧50%，吨投资60%， 印尼、泰国、越南、菲律宾、马来西亚等5万元人民币计算。 未来新增垃圾发电项目总投资预测分别为582 亿元，243亿元，2000元 亿元、133 亿元和117 亿元。

与此同时，“外来垃圾”增加了“垃圾太多”的压力。这些垃圾，一种是从欧美进口的塑料垃圾，用于加工再生塑料，但只有20%-30%的塑料垃圾可以再生使用，其余70%左右需要处理；第二，东南亚作为一个受欢迎的旅游目的地，大量游客也有更多的垃圾。

总之，经济的快速发展带来了市场潜力和优势。土地资源短缺和垃圾量的增加迫使垃圾焚烧需求增加。东南亚几个主要的人口大国的垃圾焚烧发电市场环境日益改善。

康恒环境是出海东南亚市场的众多垃圾焚烧发电企业之一。康恒环境国际事业部总经理詹亮认为，产业政策是否明确是判断出海目的地市场成熟度的重要体现。

注意：根据公开报道，澎湃研究所研究人员没有完全统计(截至2024年7月)

垃圾焚烧发电行业与政策高度相关，需要市政、环保、能源等部门的配合。只有建立相对成熟的政策体系框架，才能支持产业发展。比如越南、泰国、马来西亚、印度尼西亚都有明确的垃圾焚烧发电产业政策支持，包括垃圾处理费政策、垃圾焚烧发电开发流程、互联网电价标杆指导电费等必要因素。与此同时，产业政策也要明确采用什么样的商业模式，比如PPP(政府与资本的合作)，或者特许经营模式。假如商业模式不成熟，也会限制产业的发展。

中国企业的优势是什么？

近年来，康恒环境出海正逐渐从设备出口转向投资运营。公司于2014年成立国际事业部，2020年成立第一个海外办事处。目前，越南、泰国、马来西亚、印度尼西亚和孟加拉国都在东南亚市场设立了海外办事处。其中，泰国和越南都有项目。

如果时间维度延长，德国和日本在2000年之前在垃圾焚烧发电领域处于领先地位。中国第一批垃圾焚烧发电公司主要集中在深圳、上海、杭州等地，最初与国外企业合作。中国能源研究会可再生能源专业委员会副秘书长王卫权表示:“经过20多年的发展，中国的垃圾焚烧技术已经处于世界领先地位，更新迭代迅速。

中国垃圾焚烧发电企业出海东南亚，在成本、效率、适应性、产业链等方面具有优势。其中，“技术”起着核心作用，这与中国垃圾原料成分复杂、技术应用领域丰富有关。

中国幅员辽阔，人口众多，不同地方的生活和饮食习惯也不同。中国的垃圾处理技术在探索、初步增长、快速发展和稳步发展后，正朝着高效利用、清洁环保、数字化智能化的方向发展，基本实现了技术超越。这种已经测试过的技术可以直接复制到尚未实现垃圾分类的东南亚市场。

与欧美、日本相比，中国垃圾焚烧发电公司的出海优势在于成本低，如人工成本、技术研发、生产线等成本低；第二，效率高。虽然中国垃圾焚烧发电公司发展较晚，但有更多的技术更新迭代空间；第三，适应性强，垃圾原料成分的复杂性会影响垃圾热值，进而影响垃圾焚烧发电厂的效率，影响设备的型号和容量。适应复杂成分垃圾的中国技术。第四，产业链齐全，中国垃圾焚烧发电产业链，除技术研发外，从设备生产加工到项目建设运营都比较成熟。

出海东南亚的经济账户

垃圾焚烧发电企业出海东南亚，与国内基本相同。收入主要来自两个部分，即互联网电费和垃圾处理费。前者一般由国家以新能源价格支付，后者由地方政府承担，对地方财政有一定压力。詹亮分析说，总的来说，互联网电费在收入中所占比例较高，更有利于投融资。

具体定价时，中国东南亚在互联网电费和垃圾处理费之间寻求平衡，后者通常根据前者确定。据了解，目前东南亚的互联网电费价格在10元到13美分之间。但越南电费主要是基于基准价格和项目投标，而泰国和印尼主要是基于安装容量。达到一定规模后，电费越大越小。

在垃圾处理费方面，由于泰国电费较高，垃圾处理费略低，每吨60元至70元，印尼在100元至200元之间。此外，由于东南亚许多国家都有土地私有制，投资者需要投入一定的成本才能获得土地，垃圾处理费比中国高。

在同等设计规范下，垃圾焚烧发电企业出海东南亚的成本高于国内，主要是设备成本、土木工程安装成本、项目实施成本高。

首先，随着设备成本的变化，公司需要在当地购买其他辅助设备和辅助材料，而不是从中国完整的出口关键设备。原因是第一，受海外国家产业准入限制，不得不在当地购买。第二，由于一些中国供应商尚未在海外布局，公司需要在当地选择可以提供售后服务的当地供应商，考虑长期运营。

其次，在垃圾焚烧发电行业的成本中，土木工程安装和设备成本几乎各占一半，这与风力发电和光伏行业的设备成本大多不同。土木工程安装费用占比高，决定了垃圾焚烧发电行业的地方特性。而且土木工程安装费用的变化，主要来自人工成本。中国的安装人员很难走出去，因为政府对当地劳动就业有要求，中国的劳动力成本高于当地。因此，公司只能依靠当地人来完成土木工程的安装工作，通过增加员工来处理当地人工作效率低下的问题，从而导致人工成本上升。

最后，出海东南亚的垃圾焚烧发电公司需要完成自己的项目开发投资，导致开发周期长，成本高。一方面，由于项目的不确定性，在施工过程中很可能会被推回来，成本会随之上升；另一方面，开发商需要自己购买土地，这增加了成本投入。

在詹亮看来，东南亚互联网电费高，垃圾处理费差不多，投资成本高，包括资金成本，运营成本差别不大。总的来说，企业出海东南亚的回报率高于中国。项目运营成功后，现金流相对稳定。

处理挑战还需要时间

从收入来看，出海东南亚对垃圾焚烧发电公司非常有吸引力。特别是在中国面临“国家补偿下降”和“垃圾不足”的现状下，未来可以预见行业增速将会有所缓解。

垃圾焚烧发电企业出海不仅要考虑当地政局的稳定性、地缘政治等政治因素，还要面临汇率波动、当地资金成本等挑战，因此要合理评估经营风险。除上述外部风险外，公司还应从自身出发，防范相关风险和挑战。

第一，投资建设存在一定的风险，出海前要做好充分、谨慎的项目调查。首先，公司不仅要考虑后端的互联网电价、垃圾处理费等政策，还要关注前端的具体情况，比如前端垃圾收集和储存和运输系统的完善水平、垃圾的数量和质量。二是防止可能出现的“隔离问题”。如果垃圾焚烧发电厂运营管理不当或技术要求低，可能会出现环境隐患、污水和废气，从而引起附近居民的不满。

第二，由于行业的独特性，企业面临着更多的资金挑战。在王卫权看来，垃圾焚烧发电企业出海门槛高，项目投资大，从3亿元到4亿元不等，从5亿元到6亿元不等，收益周期长。所以，企业要充分考虑各种因素，确保项目在研发、经济上可行，投资后能顺利建设、运作，实现盈利。另外，与其它新能源产业相比，垃圾焚烧发电项目运行困难，设备运行维护需要更多的人力，运行费用的增加给周转资金带来更大的压力。

最后，东南亚垃圾焚烧业的市场竞争格局，也给企业带来了挑战。

一方面，产业链上下游的本土化，已经成为我国东南亚的发展方向，尤其是越南、泰国。当今，地方政府支持垃圾焚烧发电产业的发展，越来越多的本土企业参与市场竞争。比如越南本土企业开始在投资建设领域变得非常活跃；但泰国市场的工业化程度逐渐提高，资本密度和流动性较高，几乎每个环节都有明确的本土企业参与。

“几年前，当东南亚垃圾焚烧发电市场不成熟时，我们与欧洲和日本竞争这块蛋糕。现在市场已经成熟，主要是中国企业之间的竞争。未来是中国企业与东南亚本土企业的竞争。”詹亮说。

另一方面，虽然欧洲和日本公司不再是东南亚市场的主要竞争对手，但这些国家在统筹规划方面仍然占据主导地位，因为当地政府非常认可来自这些国家的咨询机构的R&D、标准和规划能力。这些咨询机构提出的政策、产业和技术统筹规划很可能渗透到一些国家的产业政策、技术选择和标准制定中，这可能会对中国公司产生不利影响。

现在，与其它新能源产业相比，垃圾焚烧发电企业出海东南亚相对较小，主要是公司的市场行为。若企业能够得到相关的出海政策支持，将更有利于市场竞争。以日本企业出海印尼市场为例，日本政府通过购买国内项目产生的碳足迹，为项目提供财务支持。在另一个项目中，日本承包商可以向日本政府申请特殊补贴，然后返还给业主，以提高项目的竞争力。

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