美团迎利好，股价飙升

美团外卖巨头，迎来好消息！

8月29日，美团成为港股市场的“最佳男孩”。截至29日收盘，美团股价涨幅超过12%，单日市值增长802亿港元至7198亿港元。此外，29日美股开盘后，美团ADR大幅上涨5%以上。

最近公布的财务报告显示，美团业绩超出市场预测，该公司第二季度调整后净利润达到136亿元，同比增长77.6%，此前市场预计为106亿元；第二季度营收为823亿元，同比增长21%，市场预计为804亿元。第二季度，美团年度活跃用户数量和商家数量再创历史新高，即时发货订单数量达到62亿单。同时，美团还宣布，将不时在公开市场上收购不超过10亿美元的B类普通股。

上述财务报告披露后，国内外知名投资银行和券商纷纷提高美团的目标价格或评级。其中，摩根士丹利将美团评级提高到“加持”，目标价格从120港元提高到125港元；高盛将美团目标价格从148港元提高到157港元；CICC将美团目标价格提高到146港元。

美团大涨

八月二十九日，港股市场见底回升，恒生指数盘中一度下跌超过1%，恒生科技指数一度下跌超过2%。截至29日收盘，恒生指数上涨0.53%，恒生科技指数上涨0.46%。在这些股票中，科技股美团表现最为强劲，上涨12.55%，成交额超过100亿港元。

为什么美团大幅上涨？它与最新公布的财务报告有关。八月二十八日晚，美团公布了2024年第二季度财务报告数据。资料显示，第二季度，美团营收达到823亿元，比上年同期增长21%，市场预计达到804亿元；调整后净利润达到136亿元，比上年同期增长77.6%，市场预计达到106亿元；营业利润达到112.57亿元，比去年同期增长138.8%。；营业利润率为13.7%，而去年同期营业利润率为6.9%。

第二季度，美团当地商业收入606.82亿元，同比增长18.5%。这项业务的经营利润为152.33亿元，同比增长36.8%。其它服务和销售的强劲增长，主要得益于即时配送、佣金、网络营销服务、进店、酒店、旅游业务等。

其中，即时配送和佣金作为美团的两大核心业务，其增长主要是由于美团平台上交易数量的增加。在此期间，“拼好饭”业务表单日订单量达到新高，突破800万单；截至6月底，美团实时配送交易数量达到61.67亿元，同比增长14.2%。

另外，在进店业务方面，得益于传统消费旺季的到来，美团进店酒旅业务订单同比增长60%以上。；年度交易用户和年度活跃商户数量均创历史新高。

资料显示，美团第二季度新业务收入为215.7亿元，比去年同期的167.65亿元增长了28.66%。新业务亏损持续减少，第二季度美团新业务亏损13.14亿元，去年第四季度亏损约50亿元，今年第一季度亏损约27.57亿元。美团表示，第二季度，企业通过提高产品质量和加强供应商合作，提高了美团首选的运营效率，从而提高了产品均价和加价率。公司进一步加强业绩，提高营销效率，提高资源配置，促使亏损环比、同比大幅缩小。

美团管理层在财务报告后的电话中表示，不断变化的消费趋势确实给各行业带来了一定程度的挑战，但消费者对当地商业的需求依然强劲，当地商业产业的数字化转型潜力依然巨大，因此对长期增长充满信心。

此外，美团正在大力回购股份。8月28日，美团在香港证券交易所宣布，将不时在公开市场上回购总额不超过10亿美元的企业B类普通股，取消此前回购的11584万股。这是继2023年11月底、今年6月美团公布10亿美元和20亿美元回购计划后，回购计划再次被抛出。

在财务报告会上，美团CEO王兴表示，美团的目的是通过股票回购来抵消每年员工股权激励的摊薄。他说：“这进一步体现了我们对市场拓展或长期股票价值的信心，并将根据情况进行适时调整。“王兴表示，将充分考虑美团的投资计划、现金流、海外现金储备、债务偿还等情况，决定是否根据需求扩大回购计划，并在未来回购执行中保持灵活性。

上涨目标价

上述财务报告披露后，国内外知名投资银行和券商纷纷提高美团的目标价格。

摩根士丹利发布的一份研究报告显示，美团今年第二季度的盈利能力比预期的要好，管理层对前景更加乐观，包括新业务、外卖配送等。，这有望带来市场利润的上升。与市场担忧相反，大摩认为下半年美团配送业务稳步增长，预计2024年全年业务利润将达到300亿元，因此评级上升。将美团的目标价格从120港币上升到4%到125港币，评级从“与大市场同步”上升到“加持”。

与此同时，摩根士丹利表示，与电子商务股相比，他更看好美团。经调整利润预测，摩根士丹利预测，2024-2025年美团收入将增长2%-3%，增长6%-8%。

高盛发表了一份报告，将美团目标价格从148港元提高到157港元，并保持“买入”评级。高盛指出，美团利润远远超出预期，并表示进店业务竞争格局进一步改善，新业务亏损持续收窄。由于投资者对食品外卖需求和进店业务竞争的担忧导致股价疲软，银行预计由于业绩稳定和复苏前景，股价在业绩后会有积极反应。美团2024财年核心地方商业调整EBIT增长预测达到27%，此前材料增长14%，主要是由于食品外卖数量的持续增长，食品外卖单位的经济效益优于预期，以及预计EBIT增长率达到17%-19%，之前材料增长10%。

根据富瑞的研究报告，目标价格从142港元上涨5.6%到150港元，以保持美团的“买入”评级。银行认为，美团保持了强劲的订单增长，第二季度同比增长60%以上。年度用户和活跃企业创下新高，当地服务强劲。虽然客户喜好发生了变化，但富瑞认为公司推出美团团购服务是物有所值的，有利于促进客户的交易量。2024年和2025年，富瑞上涨了美团的收入预测，达到3345亿元和3982亿元，经调整利润预测，各自上涨了16%和18%，达到406亿元和554亿元。

中金公司的最新研究报告，也提高了美团的目标价格。该券商指出，美团核心地方经济利润加快释放，保持了美团“跑赢行业”的评级，最高目标价为146港元，比之前的最高目标价上涨了12.31%。第三季度，中金公司估计，美团核心本地业务收入同比增长19%，达到689亿元，核心本地业务收入为137亿元。此前，预计美团第三季度新业务收入将增长24%至232亿元。

CIC表示，2024年和2025年，美团净利润调整预测分别为7.2%和3%至433亿元和524亿元，主要考虑企业当地核心经济利润超出预期，新业务持续亏损。