今晚英伟达Q2财报发布，投资者高度紧张，苹果股王地位不稳定？

北京时间8月29日凌晨(美国当地时间8月28日美股交易后)，“宇宙第一股”英伟达将出台第二季度财务报告——这也是整个二级市场的最后一份重磅财务报告。

著名投资银行高盛预测，作为世界上最受关注的股票，英伟达的这一财务报告可能会使其股价波动超过9%。截至周二收盘，英伟达仅次于苹果的3.47亿美元，市值为3.15亿美元。从9%的波动来看，英伟达业绩后的市值可能会大幅波动2980亿美元——这高于标准普尔500指数股中95%的公司总市值。当时中国媒体报道英伟达跌到腾讯/腾讯，不要惊讶。

雷科技注重AI硬科技，所以我们将从芯片硬件方面来看英伟达的这份重磅成绩单。

首先回顾一下：2024 年 5 月亮，英伟达发布了 25 财务年度第一季度财务报告数据。截至 2024 年 4 月 28 一天，英伟达第一季度收益达到。 260 亿美金，较 24 第四季度有财年 18% 的增长，和 24 与财年第一季度相比 更是有 262% 大幅增长。

英伟达的收入主要来自数据中心和游戏业务。数据中心业务在 AI 在高性能计算需求的推动下，成为企业最大的收入来源， GeForce 在游戏行业中，系列显卡的表现非常强劲。此外，专业可视化和汽车业务也为英伟达提供了可观的收入，展示了公司在设计、动画、自动驾驶等技术前沿的不断创新和市场拓展能力。

所以在过去的三个月里，英伟达的各项业务表现又如何？

AI模型爆发，基础算率业务风头正劲。

什么公司是英伟达？AI、这款游戏，多媒体，数据中心，XR元宇宙，自动驾驶，甚至科学计算，都绕不过它。然而，归根结底，它是一个计算率基础设施的供应商。所以，数据中心一直是其“核核核”业务。

在去年的 Arete 在技术会议上，英伟达副总裁再次证实，英伟达将继续“每两年更新一次” GPGPU(通用图形控制部件)架构”；今年 3 月亮，英伟达就在那里 GTC 上如约发布了新一代 Blackwell GPU 结构。据英伟达介绍，Blackwell 结构将发生巨大变化 AI 计算行业布局。

首先，3nm 制程工艺为 Blackwell 集成度更高，功耗性能更好。

第二，英伟达对 Blackwell CUDA 掩盖特征也可能意味着特征 Blackwell 这将是一种面向 AI 计算、类似 NPU 定位新架构。

最终，因 Blackwell 与上一代相比，外围部件 Hopper 保持一致性，公司更换升级的成本也相对较低。

在过去的三个月里，AI模型取得了长足的进步，从“狂卷参数”进入了“狂卷落地”的深水区。英伟达显卡的需求必然会爆发式增长，数据中心的业务势头自然不会弱。

考虑到 AI 已经成为 2024 2008年电子消费商品的关键字，无论是个人客户还是大企业， AI 计算能力的需求将继续增加:客户希望在工作中看到更多的基础 AI 例如，企业需要更多的硬件资源来应对越来越多的云。 AI 请求。作为当今行业的核心，英伟达 AI 基础设施建设者，相信其在行业内的优势将继续扩大。

英伟达吃了多少“黑神话”的新红利？

在此期间，中国第一部国产3A大作《黑神话悟空》成为现象级游戏，雷科技围绕这一话题的系列报道引起了网友的高度关注。众所周知，像《黑神话悟空》这样的顶级游戏几乎无法避免英伟达。雷科技的评价显示，玩家必须使用高配的英伟达显卡才能体验黑神话悟空的顶级电影级画质。

刚刚发布的《黑神话悟空》，对英伟达显卡需求的推动，在第二季度财务报告中不会有任何体现。然而，就游戏显卡而言，英伟达凭借光线追踪，DLSS、框架生成等关键技术， CUDA、Tensor 二次开发模块 AI 能力（ChatRTX），仍然占据着市场的主导地位。据年初统计，英伟达的市场份额已达到 RTX当时发布的88% 40 这一系列的新显卡，也很快得到了广泛的市场认可，尤其是玩家。

比如明星显卡 RTX 4070 Super，仅仅过了半年多的时间， Steam 得到了硬件统计 1% 客户比例，甚至超越了 4090、3050Ti（L）和 4080。

2024年上半年，全球游戏市场在2024年迎来了一个新的里程碑，PC平台的表现尤为强劲，这就是英伟达的领地。根据Newzoo的报告，2024年全球玩家数量达到34亿，年增长4.5%，预计2027年将达到38亿，亚洲占一半以上；而且PC平台的增长率超过了手机和主机的4%。通过这种方式，英伟达的游戏业务基本稳定下来。

英伟达“疯狂吃肉”，竞争对手“喝汤”

尽管英伟达在 AI 在高性能计算领域有明显的领先地位，但并非没有竞争对手。伴随着人工智能技术的飞速发展，越来越多的企业开始关注这一市场，并试图挑战英伟达的主导地位。

AMD 英伟达一直在那里 GPU 市场上的主要竞争者。尽管英伟达的性能很高 GPU 这个领域占主导地位，但是 AMD 还在不断地发力，特别是在游戏和数据中心市场。AMD 的 RDNA 在游戏领域，架构显卡与英伟达展开了激烈的竞争，但是在数据中心领域，AMD 的 Instinct 该系列的加速卡也在逐步赢得市场份额。

比如去年年底发布的。 AMD MI300 加速器，是专门为数据中心特征设计的商品。MI300考虑到数据中心对硬件灵活性的要求更高， 充分展现了 AMD 丰富的产品线特征， CPU、GPU 和 192GBM3(高带宽显存)整合到单一硬件中， HBM3 高峰带宽能达到惊人的效果 5.3TB/s，足以应对严格的高速数据中心。 I/O 工况。而 MI300X 更加进一步 HBM3 显存提升到 1.5TB，足以应对 HPC 的大型 AI 计算。

AMD 在 8 月初宣布收购 AI、云存储服务提供商 ZT Systems，可以看出，它正在加强对对方的加强。 AI、在加强自有数据资料中心建设的同时，服务器领域的业务布局。

此外，作为 NVIDIA 英特尔是传统的“对头” AI 工业规划同样不容忽视。

英特尔今年宣布裁员1.5万人，正在“断臂求生”，这与英伟达的繁荣形成了鲜明的对比。英特尔首席执行官帕特·基辛格不止一次在公共场合发表了他对英伟达的看法。他觉得英伟达在人工智能领域“非常幸运”，并表示英伟达的“地位”应该属于英特尔。

就产品知名度而言，英特尔的 Xe GPU 虽然该系列在市场上起步较晚，但凭借其强大的R&D实力和市场影响力，正在迅速追逐。英特尔的数据中心市场 OneAPI 战略还利用统一的编程模型吸引更多的开发者，以减少对英伟达的影响 CUDA 依赖平台。对英伟达来说，这也是一个潜在的威胁。但从实用性和市场接受度来看，英伟达是建立在市场接受的基础上的。 CUDA 大规模的计算生态建设，仍然是英特尔暂时无法逾越的大山。

英伟达也有一些来自中国市场的挑战者——更准确的说法是同行，因为这些芯片玩家根本看不到英伟达的后脑勺，英伟达也没有把它们当成竞争对手。例如，寒武纪推出了面向 AI 虽然这些公司在技术和市场成熟度上与英伟达仍有差距，但计算加速器芯片，但是，考虑到美国商务部的“算率封锁”和国内相关项目的本土化、合规化要求，来自国内的 AI 挑战者至少可以“被动地承担”英伟达的部分市场份额。

除上述芯片类竞争者外，谷歌，Meta、OpenAI (以及背后的微软)、事实上，Amazon和中国的阿里云和华为都试图用自己的方式打破英伟达的算率霸权。只是短期内，英伟达的环城河看起来依然坚不可摧。在 AI 在生产力得到充分解放之前，这场“超越英伟达” AI 军备竞赛也将继续无休止地进行。

“最幸运的英伟达”，这次财务报告之后能否再次攀登顶峰？

2024 2008年AGI(通用人工智能)井喷，各行各业都在AI跑道上“挖掘金矿”，“卖铲子”的英伟实现了最大的受益者，第一季度业绩公布时赚了不少钱。金融市场花钱投票，继续购买英伟达股票，将其市值推向世界第二位。自2024年以来，英伟达股价已经上涨了159.13%，整个金融市场前所未有。

成为“天之骄子”，表面上看是英伟达运气爆棚，做显卡，但是游戏，因特网，区块链，XR、元宇宙、AI，每个风口都需要它的卡片。

从最后开始，雷科技认为英伟达的幸运背后更有把握，一切结果都始于愿景和行动。英伟达的愿景总是让计算无处不在，这和微软期待每一个桌面、一台电脑、谷歌加快信息流一样突出。现在他们都得到了他们想要的。

雷科技认为，财务报告数据来自英伟达第一季度，NVIDIA 上半年的商品动向和行业 AI 根据计算能力需求的不断增加，英伟达今晚应该可以交出一份华丽的答卷。“最终解释权在华尔街”是否符合资本市场预测和股价表现。

8月28日盘后，英伟达能否再次攀登高峰？会不会超越苹果成为宇宙市值最高的公司？让我们期待答案的公布...小雷是什么感觉？这比iPhone好。 值得注意的是16。

这篇文章来自“雷科技”，36氪经授权发布。

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