奈雪的茶叶，关店减损，今年股价已经减半。

奈雪的“新茶第一股”茶交出了最新成绩单:上半年调整的净亏损达到4.4亿元，其中关店减值造成的费用超过1亿元。

八月二十八日，港股奈雪的茶盘一度下跌超过5%，最新下跌幅度为2.82%。今年以来，这只股票一直在下跌，到目前为止已经下跌了50%以上。

管理人员透露，去年疫情爆发后，就像许多连锁餐饮品牌一样， 奈雪的茶叶店数量增长迅速，但很快发现市场需求并没有达到预期。 今年上半年，公司回顾了所有门店，关闭了一些现金流不佳的门店。接下来，在保证品牌和高品质的前提下，公司将非常谨慎地开设新店，努力开一家，稳定一家，成为一家。

管理层还强调，奈雪的茶叶将坚持自己的定位，不会走下沉的市场路线。

直营店经营利润下降65%

奈雪透露，2024年上半年，集团收入下降1.9%至25.44亿元，经调整，净亏损由去年同期盈利0.7亿元改为2024年亏损4.38亿元。

2024年上半年，奈雪的直营茶店经营利润为1.65亿元，较2023年同期下降65.1%。营业利润率为7.8%，较2023年同期下降12.3%。％。去年6月底，集团经营活动所得现金净额下降73.3%，至今年半年末下降1.04亿元。

奈雪的茶叶管理层在8月28日上午的业绩描述会上解释说，2024年上半年，消费需求依然疲软，受2023年1月至4月高基数因素影响，公司盈利能力同比大幅下降。“虽然我们不断优化店铺成本结构，取得了显著成效，但店铺收入水平受到压力，极大地影响了店铺的运营利润率。”

挤压材料和人力成本获利

奈雪被定位为优质茶饮，从财务数据来看，公司的材料成本和员工成本占比较大。

奈雪的茶曾经因为茶包被用户重复使用而“流行起来”。以深圳这个开店最多的城市为例。有人说“深圳打工人就像奈雪走路的广告牌”，“地铁里每走一个车箱，至少就会看到一个奈雪奶茶包。”

但是这些材料的成本并不低。材料成本主要包括茶叶、乳制品、新鲜时令水果等原料，以及包装产品和消耗品的成本，如杯子和纸袋。

报告期间，奈雪的茶叶材料成本约为人民币9.33亿元，约占总收入的36.7%， 与去年同期相比，增加了5。％，这主要是由于2023年下半年新增加的加盟业务所带来的材料成本增加，以及公司推出的一系列营销活动。

就员工成本而言，上半年约花费7.47亿元，约占总收入的29.3%， 与去年同期相比，增长3％。由于店铺收入不达预期，店铺数量较2023年同期增加，员工成本占总收入的比例增加。

截至2024年6月30日，奈雪共有6603名全职员工，其中1517名员工在集团总部和区域办公室工作，其余为店员。

上半年奈雪直营店净利率从去年同期的20.1%下降到7.8%，受收入低于预期，成本不断增加的影响。

关店减损

奈雪茶上半年亏损4.4亿元，包括2.5亿元的“其他费用”，同比增长100%以上。公司管理层解释说，这笔费用计入上半年关闭店铺的减值准备，具体金额超过1亿元。

据管理层介绍，去年疫情放开后，奈雪的茶店数量和很多餐饮连锁品牌一样快速增长，“但我们很快发现市场需求并没有达到预期”。在对业绩的解释中，公司管理层多次提到“需求不足，收入压力大”的主要矛盾。为了应对困难，公司努力降低成本。“但是，收入的下降必然会通过运营杠杆影响利润。”

“上半年，公司回顾了店铺，关闭了一些现金流不佳的店铺。接下来，在保证品牌和高质量的前提下，公司将非常谨慎地开设新店，努力开一家，稳定一家，成为一家。”

截至上半年末，奈雪在114个城市拥有1597家直营店和297家加盟店。2024年上半年，奈雪净去掉关门店后，又增加了23家直营店。

“我们坚持进一步扩大茶店网络，提高现有一线、新一线、重点二线城市的市场渗透率，以培养和巩固客户对高端茶的消费习惯。”公司管理层表示。

上半年奈雪每笔订单的平均销售价值为27元，比茶业20元左右的客单数量高出35%。 公司是否会在收入压力下采取降价策略？

对于这个问题，管理层委婉地表示，公司会明确自己的定位，坚持高端路线。“客户不仅需要品牌和高质量的产品，还需要轻松的价格感受。我们会一起做，盲目探索，而不是奈雪的方向。”“我们不会追求盲目的下沉。”

管理层表示，在目前的情况下，奈雪的首要任务是提高门店的盈利能力。因此，公司计划在保证中后台总成本基本不增加的前提下，适当提高营销力度，增强品牌声量。“我们将继续保持R&D实力，努力在当前的价格水平上为消费者提供更高质量的产品。”

近几年，餐饮业掀起了一股浪潮，奈雪也是其中之一。 2024年8月，奈雪在泰国旗舰店开业，受到当地客户的热烈欢迎，单日销售额创下海外门店新高。据悉，与传统茶叶店一般位于6楼餐饮区不同，奈雪在泰国的门店位于当地最大的商业中心一楼的中厅，公司希望在品牌上有所不同。

公司管理层表示，海外市场的繁荣进一步增强了公司对海外业务发展的信心，利润恢复将采用运营杠杆来促进集团的盈利能力。