另外一种商品修改清算条件，5000亿中银基金发生了什么？

另一只中银基金的基金要修改基金合同，年内多只商品要修改清算条件，这是为什么？

8月22日，中国银行基金发布公告称，中国银行量化优化混合计划召开基金份额持有人大会，审议2024年8月27日至2024年9月23日17:00中国银行量化精选灵活配置混合型证券投资基金修订基金合同的议案。

仔细阅读公告，中银量化优选混和本次修订的部分是基金合同中基金停止运作的条件。

根据基金合同条款，基金管理人应当在定期报告中披露基金持有人数不足200人或者基金资产净值不足5000万元的情况；如果上述情况持续60个工作日，基金管理人应当停止基金合同，并按照《基金合同》的约定程序进行清算，无需召开基金份额持有人大会。

中银基金拟修改的条款为“持续20个工作日基金份额持有人数不满2000人”。 如果人或基金资产净值低于5000万元，基金经理应在定期报告中披露；如果上述情况持续60个工作日，基金经理应在10个工作日内向中国证监会报告并提出解决方案。例如持续经营、转换经营模式、与其他基金合并或终止基金合同等，并在6个月内集结基金份额持有人大会。”

对比修改前后的条款，修改前基金触及清算条件的自动结算，修改后基金触及清算条件的，需要上报解决方案，然后经过基金份额持有人会议审议。这相当于延长了基金的运营时间，也为触及清算条件的基金提供了“保壳”的可能性。

根据中国银行基金发布的公告，自2024年以来，中国银行基金相继有8只基金在修订合同中停止运行条款。此外，中国银行的量化优化混合将修改9个合同条款。

前面8个需要修改基金合同中基金停止运行条款的产品，无一例外都通过了基金份额持有人会议的审议，成功修改了基金条款。需要时间来验证第九只基金中银的量化优化混合能否成功修改。

为什么中银基金要修改这9只基金在合同中停止运作的条款？

观察这九只基金的情况，它们的一个特点是，大多数基金的财产规模已经连续低于5000万元，或者接近5000万元。从这个角度来看，中银基金商品修改合同条款的目的可能是为了“保壳”，继续基金的运作。

整理9只基金的资产规模。2024年第二季度末，9只基金中，除中银远见成长混合、中银永利半年开债外，其他7只基金的财产规模已低于5000万元，成为“迷你基金”。

其中，2024年第二季度末，中国银行数字经济混合，基金财产规模仅超过150万元。中国银行数字经济混合成立于2024年4月，成立不到半年。基金成立时募集规模为2.44亿元。与基金成立时相比，第二季度末，基金规模在4个月内缩水了2.4亿多元。

此外，根据中国银行数字经济混合的通知，该基金于2024年7月11日宣布，该基金可能会触及基金合同终止的条件，此时正好在基金份额持有人大会投票期间。换句话说，如果基金份额持有人大会没有召开修改基金合同的会议，基金可能会走向清算。

8月1日，中国银行基金宣布，截至7月31日末，中国银行数字经济混合已连续45个工作日资产净值低于5000万元。如果基金资产净值在8月7日末连续50个工作日低于5000万元，基金将根据基金合同进入清算程序，无需召开基金份额持有人大会投票。

幸运的是，2024年8月3日，中国银行基金发布公告称，中国银行数字经济混合基金份额持有人会议成功召开，修改提案通过，暂时不会触及自动清算条件。

值得注意的是，如果你继续观察这9只基金，你会发现这9只基金大部分都是股权产品，只有一只固定收益债券产品。如果许多股权产品成为迷你基金，它们将面临清算。中银基金别无选择，只能修改基金合同为其“保壳”。

这一操作的背后，也反映出中银基金在权益类产品领域相对薄弱。

数据显示，中银基金成立于2004年8月12日，至今已成立20年。截至2024年6月30日末，中银基金公募管理规模已达5978.98亿元，接近6000亿元。

中银基金公募规模作为成立20年的老牌公募，位居市场前列，但产品结构相对失衡，权益类产品薄弱，规模占比不到10%。

Wind数据显示，截至2024年6月30日，中银基金股票型产品规模为41.52亿元，混合型产品规模为223.63亿元，债券型产品规模为2811.62亿元，货币型产品规模为2880.21亿元。

2024年第二季度末，中银基金股权产品(股票型和混合型)规模为265.15亿元，仅占4.43%。；固定收益产品(债券型和混合型)规模为5691.83亿元，占95.20%。

从基金产品的表现来看，wind数据显示，截至2024年8月21日，基金成立以来已经下跌了30%以上，其中大部分是中银基金的股权产品。其中，中银内核驱动C份额自成立以来下跌了59%。

总的来说，中银基金的权益类产品在规模和业绩上都比较薄弱，中银基金的优势集中在固定收益领域。

今年，国家监管部门颁布了《新国九条》，明确指出要大力发展股权公募基金，大幅提升股权基金比例。中国银行基金应该加大在股权产品领域的努力。

市场适者生存，修改基金产品的合同条款，可以暂时增加基金的运营时间。但是，如果你想要一个商品长期运营，基本的方法就是管理好产品，提高产品的业绩，对投资者负责。

编辑 | 张佳儒

本文来自微信微信官方账号“德林社”（ID：delinshe），作者：刘振涛，36氪经授权发布。

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