央行加持美债，发出什么信号？

美国财政部 8 月 15 日公布了 2024 年 6 每月国际资本流动报告。中国 6 每月加持美国国债 119 亿美金（约 854 1亿元)，总头寸增至1亿元 7802 亿美金，这个月是中国今年以来对美国国债加持最大的月份。

看看日本，日本央行正在减持美国国债，因为日元之前价格极度下跌，由于外汇干预。报告显示，今年 6 月份，日本持有的美国国债环比下降 106 亿美元，下降到 1.1177 十亿美元。这是日本连续第三个月大幅减持美国国债，总计 701 亿美金。

另外，海外投资者也在大量加持人民币债券。8 月 15 日本，国家外汇管理局发布的数据显示， 外资在月份有所增强 200 亿美金（约 1435 亿元)，环比增长 1.4 倍数，海外投资者仍然热衷于配备人民币资产。

乍一看，央行加持美债的行为有些出乎意料。归根结底， 2021 2000年以来，中国一直在出售手中的美国债券。数据显示，中国持有的美国债券规模从巅峰时期开始。 1.32 亿美元降至 7802 亿美元，减幅超过 40%。

那么为什么今年开始加持呢？

另一方面，央行可能认为美联储即将进入降息周期。此时购买美国债券的稳定性和收益性更好。要知道，美国债券的价格走势已经连续下跌 3 2008年，在大幅下跌之前，也引发了美国硅谷银行的风险事件。现在美债价格企稳之后，对于持股来说还是比较稳定的。

另一方面，央行的外汇储备这两年一直在加持黄金。最近黄金大幅上涨，此时再加持有点不划算。，因此已连续 3 一个月内暂停加持黄金。而且随着美联储的降息预期，美债价格有所上涨。

当然，这次 119 10亿美元的加持幅度不算太大，也不能直接解释什么。但其背后的核心逻辑可能是美联储降息周期的开启。最重要的是其他发达国家的经济体已经开始降息，全球即将进入降息周期。

那么，央行加持美国债券对我们有什么指导作用？中美利差缩小对股市债券市场有什么影响？最近美元持续下跌。为什么黄金原油没有上涨？

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分享大纲：

1、央行加持美债，有什么指导作用？

2、中美利差缩小，影响股市几何？

3、无视央行的警告，债券市场是否存在风险？

4、中期报告公布期，重点关注哪些行业？

5、为什么美元持续下跌，黄金原油没有上涨？

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