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市场简述
全球央行年会在杰克逊霍尔举行，多名美联储官员支持 9 每月降息，还有人想看更多的资料，周五，鲍威尔将发表一场沉重的讲话，市场减仓对大幅降息的赌注。
标普，美股高开低走 500 最深跌 1%，纳指最深跌 1.8%，与跌约 1% 罗素的小盘股都在日低周边。科技板块领跌，芯片指数下跌。 中概指数下跌3.4% 1.5%。英伟达下跌 特斯拉下跌了3.7% 5.7%，Meta 一度创新高，但最终小幅收跌。，礼来连续三天达到新高。百度跌 4.4%，B 站高开 8% 后转跌 亿航智能上涨超过7.6% 16%。
两年期美债收益率一度跃升 10 个基点重上 4% 关口，10 年度债务收益率也是最高的。 10 个基点上逼 3.88%。
美元指数上涨最多 0.6% 重上 从去年开始，101.50 12 月份至今处于低位。非美货币普遍下跌。日元跌幅最深。 0.9%，最深的离岸人民币下跌 164 点下逼 7.15。BTC跌超 1%，下逼 6 万美金。
油价盘里涨 2%，半年来，美油脱离最低。在美国，天然气期货下跌 5.7%。最深的现货黄金下跌 1.7%，沦陷 2500 美元。伦镍、铜、锡至少跌幅超过 1.1%。
亚洲时段，A 股票三大指数收跌，四大行续创新高，国债期货全天高开高走，收盘集体上涨，港股小米业绩后涨逾。 9%。
要闻
美联储杰克逊霍尔的“吹风会”官员上演：适宜迅速开始降息，行动井然有序，数据决定了降息幅度。新美联储通讯社：美国能否软着陆，接下来的几个月成败。“萨姆规则”提出者：美联储 9 月降息 50 一个基点不一定是错误的。，7 月就该降息！
美国 8 月 Markit 制造业 PMI 今年萎缩速度创下最快，服务业优于预期，服务业供应商价格指数下降至年初以来最低水平。上周，美国首次申请失业救济人数符合预期，续约失业救济人数仍处于 2021 年 11 到目前为止最高的月份。
百度Q2 收入同比持平，调整后收入持平。 EBITDA 环比增长 11% 超预期，智能化云业务持续加速；电话会议：智能云收入 Q2 同比增加 14%，搜索业务正在加速 AI 转型，文心大模型日调用量超过日调用量。 6 亿。
宝马在欧洲电动汽车销售名单上战胜特斯拉，尚属首次！
高盛反驳"AI 泡沫"，参加鸿海电话会后总结：AI 对服务器的需求不断增加。
市场收报
美股：道指跌 0.43%，标普 500 指数跌 纳斯达克下跌0.89% 1.67%。
欧股：欧洲 STOXX 600 指数收涨 0.35%。德国 DAX 30 指数收涨 0.24%。法国 CAC 40 指数收跌 0.01%。英国富时 100 指数收涨 0.06%。
A 股：沪指跌 深成指下跌0.27% 创业板指跌0.82%。 0.76%。
债市：美国 10 国债利率上涨的年限标准 5.87 个基点，报 3.8597%。两年期美债收益率上升 7.51 个基点，报 4.0056%。
商品：WTI 10 月度原油期货收涨 1.08 美金，涨幅 1.50%，报 73.01 美金 / 桶。布伦特 10 月度原油期货收涨 1.17 美金，涨幅 1.54%，报 77.22 美金 / 桶。COMEX 黄金期货跌 1.08%，报 2520.10 美金 / 盎司。COMEX 白银期货跌 2.16%，报 28.990 美金 / 盎司。伦钴收跌超 2.4%，伦镍、伦铜、伦锡至少跌幅超过2.4% 1.1%。
要闻详情
全球重磅
杰克逊霍尔“吹风会”由美联储官员上演。：适宜快速降息，行动有序，降息幅度由数据决定。波士顿美联储主席柯林斯表示，没有发现重大经济危险信号，劳动力市场整体仍然健康，主张逐步降息，费城美联储主席哈克提出有序降息。堪萨斯城美联储主席施密德说，在支持降息之前，需要看到更多的数据。
新美联储通讯社：在接下来的几个月里，美国能否软着陆。。Timiraos 感觉，在接下来的几个月里，摆在美联储面前的有两条路：要么小幅降息，要么大幅降息。
“萨姆规则”提出者：美联储 9 月降息 50 一个基点不一定是错误的，7 月就该降息！在未来，美联储不应使用每一个数据来指导决策来看待问题，而应注重方向或预测。
美国 8 月 Markit制造业 PMI 今年萎缩速度创下最快，服务业比预期好。美国 8 月 Markit 制造业 PMI 初始价值大大低于预期，主要是由于生产、订单和工厂就业进一步疲软。今年年初以来，服务业供应商的物价指数已经降至最低水平。
上周，美国首次申请失业救济。 23.2 万人，符合预期，续约失业救济人数小幅上升至预期， 186.3 万人，仍处于 2021 年 11 月亮到现在的最高水平。
百度 Q2 收入同比持平，调整后收入持平。 EBITDA 环比增长 11% 超预期，智能化云业务持续加速；电话会议：智能云收入 Q2 同比增加 14%，搜索业务正在加速 AI 转型，文心大模型日调用量超过日调用量。 6 亿
随着智能云业务的不断努力，百度核心业务在第二季度略有增长。第二季度萝卜快跑自动驾驶订单同比增长 百度已经开始对最新的26%进行最新。 RT6 汽车进行大规模的无人道路测试。百度在电话会议上表示，第二季度每辆车的成本同比下降了一半以上，因为萝卜在武汉跑得很快。
在欧洲电动汽车销售榜上，宝马击败特斯拉，尚属首次！7 月份，欧盟宝马纯电动汽车销量大幅增长。 33% 至 14869 战胜特斯拉同比下滑的车辆 16% 降到的 14561 车辆，成为欧洲电瓶车销售冠军。
同样使力 AI，Meta 股价一度达到新高，今年笑傲五大科技股，扎克伯格做对了什么？Meta 与其它巨头不同的是，扎克伯格更能说服投资者相信，AI 有助于改善企业核心业务数字广告。同样需要大规模投资 AI，与对手相比，扎克伯格更清楚地表示，企业将会 AI 整合愿景。谷歌电话会给人的印象是，我们要花钱才能跟上所有人的脚步。
高盛反驳" AI “泡沫”，参加鸿海电话会后总结：AI 对服务器的需求不断增加。高盛报告称，富士康管理层对 AI 预计服务器业务将保持乐观， 2024 第三季度和第四季度将继续实现收入环比增长。分析认为，虽然有人认为一些芯片公司的估值太高，但所谓的 AI 今年或明年年初，泡沫可能不会完全崩溃。
悟空黑神话：悟空过关感想：天慕在中国游戏行业开了一个洞 ，即使很小。这个项目诞生了一个以商业手机游戏为绝对核心的市场:时间长、风险高、收益天花板低、市场需求不明。这么多 Debuff 接下来，《黑神话:悟空》刚刚从石头里蹦了出来。我不敢说它看世界有多顶尖，但在国内游戏行业的背景下，它是断层的。 C 位。
国内宏观
债券市场也在萎缩，国债活跃券的成交量萎缩到10%。债券市场的长短双方都有深度的博弈，市场交易也越来越清淡。如果最近低成交量持续或代表债券市场处于低波状态，市场参与者可能也需要逐步适应投资阶段，票息大于资本收益。
中信证券:未来取消基金免税的可能性确实存在，但短期落地的概率有限。中信证券认为，即使未来基金免税开始退出，也很难一蹴而就。很大概率是从小范围开始实施，配合“新旧划断”，实现有序推进。
房价锚在哪里？华泰证券认为，住宅交易密集区将成为房价的“心理支撑线”，尤其是一线城市。2017-2019 年交易量占近十年的比例 30% 从上到下，目前房价与此期间的价格水平已不超过 10%，后续可以关注市场在这一位置是否能够企稳。
国内公司
化妆品惨淡，丝芙兰裁员，欧莱雅，雅诗兰黛表现不佳。“口红效应”要失灵了？国际化妆品品牌纷纷受冷，销量下滑。丝芙兰中国区宣布裁员近期 3% 为扭转亏损局面，雅诗兰黛、欧莱雅也因中国市场表现不佳而给整体业绩带来压力。
网易第二季度营收同比增长 6.1% 至 255 亿元，净利润为 78 亿元，同比下滑 13.3%。游戏及相关增值服务收入 201 亿元，同比增长 6.7%，有道业务经营现金流创历史新高。股价大幅下跌 11%。
微博 Q2 收入低于预期，广告收入同比下降。调整后净利润好于预期，股价一度下跌超过预期。 3%。
第二季度利润率同比增长 49%，净亏损同比大幅收窄61% 至 6.08 上半年实现亿元 24 亿元正向经营现金流，美国股市上涨超过 6%、收跌近 7.6%。
亿航智能意外扭亏增盈，Q2 收入同比大幅增长 9 倍，预计第一张运营证书将在年内获得批准。
兴业银行发布中期报告，1130 亿元营收，430 归母净利1亿元，存贷款全部破产 5.3 万亿元，收入和利润都在增长。
中国安全发布中期报告，归母净利润同比增长 6.8%，中期分红保持稳定，人寿保险新业务价值同比增长 11%。
上半年友邦保险新业务价值增长超过 2 成。
方正证券披露中期报告，上半年股权投资收益 中期分红近7.24% 4 亿元。国盛证券发布中期报告，直接经营“唱大戏”、卖方“敲边鼓”。爱建证券“新团队”上任后的第一份中期报告:上半年营业收入 9205 万元，同比减亏 2.15%。
上半年中航高新净利润 6.04 亿元，同比增长 连续四年实现中报收入同比双增的9.47%。
恒瑞的创新药物占了一半以上。
海外宏观
五个月来，美国成房销量首次上涨，房价再创新高，但是很多指标显示需求疲软。。虽然美国 7 月成屋销售略有回暖，但这种销售情况是 2010 年至今 7 每月的最低水平。抵押贷款利率的下降有望帮助住房市场稳定。7 与去年同期相比，月房中位销售价格上涨 4.2%。7 月成屋库存持续上升趋势。多项细分指标表明，需求方正在减弱。
欧洲央行 7 月度会议记录：实现通货膨胀目标或延迟，9 月亮是重新评估系统的“好时机”。从预计实现通胀目标的时间来看。 2025 年底推迟到达 2026 2008年，服务业通货膨胀仍然是最大的连累，第二季度经济增长也将比第一季度放缓。
欧元区 8 月制造业 PMI 降到8 个月低点，欧元区服务业 PMI 创 4 月度新高，德国综合 PMI 法国服务业连续两个月萎缩， PMI 增长率创两年多新高，制造业持续衰退。
印度 8 月综合 PMI 维持高位，私营部门产出连续第一 37 月增长。服务业业绩强劲，制造业略有放缓，整体价格压力正在减轻。
保持利率不变的韩国央行，但是暗示很快就会降息。
这波黄金上涨到了 2500 美元的主要动力——西方投资者回来了。西方投资者和投机者下注降息，开始回归黄金市场。这些快钱促进了黄金价格的上涨。
海外公司
为了防止巨额罚款，苹果将在年底前改变欧盟市场的浏览器和默认情况 App 选择。欧盟用户可以更容易、更方便地替换。 iPhone 与 iPad 默认网页浏览器 Safari，还选择删除苹果自主研发的关键应用程序，甚至 App Store 可以全部删除。
突然间微软调整 Azure 云部结构，并相应降低收入增长预期。微软 Office 商品及云服务，Power BI 等原属于 Azure 云业务，属于生产力和工作流程部门，相应地提高生产力和工作流程收益，直到生产力和工作流程收益。 277.5-280.5 亿美元，智能云收入下降展望。 238-241 亿美金。
SK 开发下一代海力士 HBM 标准，性能将提高 30 倍。下一代 HBM 已经吸引了苹果，Microsoft 等待科技公司的极大兴趣。
Snowflake 财务报告超出预期，股价仍暴跌，“巴菲特清仓”后遗症持续。伯克希尔正处于下跌状态。 2024 2000年第二季度卖掉了所有持有人。 Snowflake 股票，这让投资者是对的 Snowflake 自信心下降。
行业 / 概念
1、AI 搜索 | 根据证券时报，在头条搜索、悟空搜索、闪电搜索之后，抖音最近推出了第一个。 4 单独的搜索类型 APP “抖音搜索”。据报道，抖音搜索 APP 内容搜索引擎由抖音创建，全球抖音。 20 一亿用户，抖音推出抖音搜索极为重要，有望挑战百度和谷歌的传统搜索厂商。
评价：业内人士认为，抖音搜索是一种基于短视频内容的搜索引擎，它可以帮助用户快速查找自己喜欢的短视频。与传统搜索引擎相比，Tiktok搜索更注重视视频内容的形象性和生动性，可以给用户带来更丰富的视觉体验。随着人工智能技术的不断进步和应用，Tiktok搜索将更加智能化和个性化，更好地满足用户的需求。与此同时，Tiktok搜索还将不断创新其业务范围，如与电子商务、广告等领域的合作，为企业和个人提供更全面的服务，直接惠及与Tiktok合作伙伴的企业。
2、大飞机 | 根据证券时报，中国南方航空官微 8 月 22 日本发布预告称，距离南航首架 C919 入列还有 6 天空，预示着航空公司将在那里 28 每天接收国内第一架 C919 客机。据媒体报道，中国国航首架国产航空公司 C919 客机和南航同一天交付，两家航空公司都订购了。 100 架 C919 飞机。7 月 29 今年以来，东方航空接受了第一次。 3 架 C919 飞机交付。
评价：媒体报道指出，从目前公布的已交付、将交付和计划需要交付的情况来看， C919 就数量而言，今年 C919 有望达到交付量 9 架子，这个交付量也比较 2023 年 3 货架交付量已经成倍增加，交付步伐加快趋势明显。目前国产 C919 大型飞机已获胜 1300 多个订单，相应金额高达 9000 多亿。另外，中国商飞为 C919 进入欧洲航空安全局（EASA）提出适航申请，准备隐性出口订单。据《中国商飞公司市场预测年报》报告（CMF）(2023-2042)，预计未来 20 年度中国新客机交付价值达到 1.4 在此之前，我国多次出台政策支持大型飞机产业。随着 C919 随着飞机交付步伐的加快，产业链上的相关企业也将受益匪浅。
3、氢能 | 据中证报，8 月 21 日前，由国务院国有资产监督管理委员会指导、中石化、国家能源集团联合主办的央企绿色氢能储运创新联合体启动会在北京召开。会上，央企绿色氢能储运创新联合体正式成立。联合体聚焦绿氢生产与转储、储存与输配、氢基原料与动力与安全与检测四大领域。 39 攻关重点任务，推动创新链、产业链、资金链、人才链紧密结合，构建绿色氢能产业链关键核心技术体系，建设中国最先进的氢能创新生态系统和产业集中地，推动氢能技术突破和产业化进程。
评价:分析师指出，随着全球对绿色能源的需求不断增加，氢能作为一种清洁高效的能源形式，其市场需求将持续增长。在国际氢能委员会和管理咨询公司麦肯锡联合报告预测之前， 2030 2008年，全球氢能直接投资有望达到 3200 一亿美元，显示出氢能产业的巨大市场前景u200c。作为能源、材料、汽车、设备制造等多个领域的颠覆性技术，氢能电池技术具有较高的科技含量和较强的推动力。该技术不仅可以促进传统产业的转型升级，而且可以催生新的产业链，为经济高质量发展注入新的动能u200c。氢能的使用场景不断扩大，包括交通、工业、建筑、电力等诸多领域。
4、光通信 | 据中证报，8 月 22 日本，第八届未来网络发展大会在南京开幕，本次大会围绕人工智能、大模型、算力网等热门话题展开，并且公布了四项重大研究成果：我国未来网络实验设施（CENI）广域确定性网络技术的建设、光电结合取得了重大突破，行业内第一个载具时敏网络控制系统取得了成果和成果。 6G 无线网络毫秒级即时智能技术。
评价:中国工程院教授刘韵洁介绍，光电结合广域确定性网络技术是一项面向东数西算的技术，会降低传输成本。 50%，是东数西算项目取得的重大技术突破，在世界范围内尚属首次，处于国际领先地位。
5、低空经济 | 根据上证报告，北京时间 8 月 22 当天晚上，亿航智能发布公告 2024 第二季度财务报告：单季度总收入为 1.02 亿元 , 创下历史新高，同比增长 环比增长919.6% 65.3%。收入增长归功于适航三证齐全后，益航智能在低航商品销售端的先发优势显现，EH216-S 实现销售增长。第二季度调整后，净利润为 115 万元，实现扭亏增盈。就业绩展望而言，预计第三季度收益约为 1.23 亿元，同比增长 329.8%。截至发稿时，亿航智能在美股盘前交易中涨幅超过 4%。
评价：浙商证券认为，目前在中央政府方面，低空经济 J 网页设计不断完善，产业地位逐步提升。 ; 各地，多省积极响应号召，完善低空经济执行层细则。低空经济正处于加速落地阶段，万亿市场有望逐步到来。看好低空制造 ( 整机、电机、航电、复合材料 ) 、低空服务 ( 主要设备制造商，射频和天线，终端模块，运营商 ) 以及低空作业三个阶段。
6、工程机械 | 根据上证报告，阿里国际站上半年的数据显示，海外支付买家数量同比增长超过 30%。在线交易增长率最高 10 一半的行业与机械设备、建筑材料有关。尤其是工程机械行业的明星畅销产品，如挖掘机、装载机、钻机等。，在阿里国际站的线上营业额增速都超过了 50%。另外，根据国家税务总局最新增值税发票数据，今年， 4 月至 7 每月，全国企业购买机械设备的数额同比增长 6.4%。随著各领域设备更新实施行动计划的逐步实施， 月份同比增长 与前期相比，85%明显加速。
评价：浙商证券表示，2023年，得益于海外市场份额上升等因素， 2008年，中国工程机械原始设备制造商的海外收入增速普遍快于中国。未来，中国工程机械原始设备制造商的海外收入和毛利比例有望进一步提高。
今天要闻前瞻
在杰克逊霍尔年会上，美联储主席鲍威尔就经济前景发表了讲话。
日本央行行长植田和日本财务大臣铃木俊一参加了国会听证会。
贝利，英国央行行长。
日本 7 月 CPI。
美国 7 月新屋销售。
选择东方财务报告。
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