抢走黄金，今年年轻人的血液觉醒

一年前，赵一和男友吵了一架，竟然无意中迷上了买金子。

没有他的原因。我很生气。我想冲动消费，但又舍不得浪费钱。我想到了一个博主的推荐。“生气的时候买黄金，看着开心，保值。”

当时金价612元一克，赵一买了一副7克多的金耳环。之后，这就成了习惯。如果你不开心，你可以买一个金色的装饰品。前后加起来有五六件。

“虽然我没有买太多克黄金，但是看着黄金价格从600多涨到700多，我觉得自己赚了很多钱，以后应该会保持这个习惯。”赵一说。

像赵这样“金血觉醒”的人不在少数，在小红书上，关键字#黄金已达87.2亿访问量。

在评论区，很多年轻人都晒出了自己的金豆豆，小金条，金饰等等。

"我这31克，金价588买的。"

多年前开始存钱，现在有27颗金豆豆。

昨天买了工行的5克黄金。

……

更加值得注意的是，在年轻人掀起“买金潮”的同时，也让各大黄金珠宝品牌在资本市场活跃起来。

近日，周六福在a股三战三败后，提交了港股主板IPO申请。其对手之一“老铺黄金”已率先登陆港交所，今年4月，另一家以卖黄金为主业的梦金园也在香港提交了招股书。

随着黄金价格的上涨，另一股热潮开始在资本市场上涌动。

1 不需要裸钻金子

这句话最近在黄金圈里流行起来：“年少不知黄金香，错把黄金当俗物。

年青人以前不喜欢黄金，觉得庸俗，但是近几年调子完全变了。

另一方面，随着年轻一代消费者对黄金的认识逐渐加深，黄金背后的金融属性开始被放大和传播。

另外，新的工艺和设计，使黄金更加时尚多样，品牌进而有意识地与年轻消费者建立了全新的联系。

现在黄金价格每天都在上涨，仍然无法阻止新生力量跑步进入市场。

27岁的周伟和女友关系稳定。3月，他们一起去了北京的婚礼博览会。“黄金区是最热门的，有很多品牌的柜台，比如菜百、周大福、老凤祥等。，但里面挤满了人，所以他们必须挤进去。”

大部分人都是为了买三金五金。他们必须排队试穿。柜台上还有一顶黄金做的凤冠，体重两斤，做工很细致。周伟忍不住动心了。

柜姐向周伟介绍，婚礼博览会几乎是风格最全面的地方。这是古代的黄金，那是拉丝工艺，这是彩金...为了迎合年轻人，黄金首饰做了很多款式，不仅可以在结婚当天佩戴，而且平日佩戴也不违和。现场有折扣，不包工资，每克680元左右。

犹豫不决后，周伟和女友还是想等一个月，“万一下降呢？”

结果4月份去专柜的时候，每克黄金价格又涨了40元。这一次，我没有再考虑。周伟咬紧牙关买了一个金手镯，不到35克，加上2.7的工作成本。w。对他来说，金价短期内不会有暴跌的可能，早买晚买都要买。

金镯子 照片由受访者提供

黄金价格居高不下，但周伟买黄金的冲动更强烈。他一直后悔为什么没有尽快进入市场。“30万进入股市，损失10多万，不如一开始就全部买黄金。”

目前，周伟正在与女友讨论是否可以避免钻戒，并将所有预算交给黄金。因为朋友结婚的时候没有买钻戒，所以直接换成了两个大金条。“这不比裸钻值钱吗？看看隔壁的柜台(裸钻)。根本没人。”

除完婚这一特殊情况外，在日常生活中，还会有年轻人把购买黄金作为一种“理财”的方式。

田田上学的时候一直有存钱的习惯。在此之前，她用透明的活页本存钱，月底存储储蓄卡。2022年，社交媒体火了一段时间“1克小金豆”，于是她跟风，每个月买一个，存20个左右。她的愿望是能拿到60个，装满一个小玻璃瓶。

“我不想发大财，但买黄金真的会上瘾。”田田认为小金豆没有人工成本，比珠宝更划算。她能承受几百块钱。

和田田有同样想法的人不在少数，他们玩不转投资，但是可以买到安心。

根据艾媒咨询的《2024年中国珠宝产业发展与消费行为洞察报告》，25岁以下消费者在2023年1-10月的消费中，购买量同比增长140%。金豆豆作为一种低门槛的投资产品，以其趣味性强、灵活性高、成就感强的特点，吸引了众多年轻消费者。为了满足新一代消费者的需求，未来黄金行业将会出现更多微型、小重量的黄金产品。

2 金店聚集上市

上半年，国际黄金价格上涨了12%以上，许多黄金珠宝品牌的黄金珠宝价格保持在每克700元以上。一些消费者抱着“涨得越来越多，买得越来越多”的态度，让黄金硬生生地扛起了应该因为高价而“拒绝购买”的低谷。

根据中国黄金协会的最新数据，2024年第一季度，全国黄金消费量为308.905吨，比2023年同期增长5.94%。其中，黄金和金币具有最大的投资价值，消费量为106.323吨，同比增长26.77%。

一些尚未上市的黄金珠宝公司，也因此拾起了上市热情。

老铺黄金于2024年6月28日在香港联合交易所主板上市。据报道，IPO净募资约7.13亿港元，发行价为每股40.5港元，当日涨幅高达72.84%。

截至7月5日收盘，老铺黄金收于82.25港元/股，总市值135.72亿港元，股价翻了一番。

截至7月5日收盘，老铺黄金收盘82.25港元/股

而且老铺黄金在二级市场的表现之所以亮眼，直接关系到其业绩的快速增长。

根据招股书，2021-2023年，老铺黄金收入分别为12.65亿元、12.94亿元和31.80亿元，复合年增长率为58.6%。而且三年归母净利润分别为1.14亿元、0.95亿元、4.16亿元。

在盈利能力方面，老铺黄金3年毛利率超过41%，保持领先水平。此外，老铺黄金的黄金产品一般保持在高客户单价。2023年，只有1.9%和8.2%的商品嵌入在老铺黄金中，单品价格低于1万元。

以黄金为基础，加上合适的定价和合适的上市日期，老黄金得到了港股市场的认可，这给了其他黄金上市的“准备者”很大的信心。

今年4月，深耕下沉市场的梦金园提交了一份招股书，计划在香港上市。根据商业咨询公司弗若斯特沙利文的数据，2017-2022年 2008年，三四线及以下城市黄金首饰市场复合增长率为11%，高于一二线城市的6.7%和8.3%。梦金园可以根据消费者的多样性讲述“县黄金”市场的新故事。

另外，在老铺黄金上市前夕，周六福还乘热打铁在香港提交招股书。对于这次赴港 IPO，周六福在招股书中表示，考虑到港股上市后可以获得海外资本，进入海外市场，公司决定去香港，因为它也可以被公司更广泛的市场接受。 IPO。

为了寻求更多的资金支持和广阔的发展空间，聚集在一起上市，成为黄金公司不约而同的决定。

3 加盟商，扛起金店的“半边天”？

然而，黄金珠宝企业想要上市，也不是一路绿灯。

就拿周六福来说，这是它从2019年第四次冲刺IPO，前三次在a股，都羽而归，这才不得不进入港股。

归根结底，黄金业务隐藏着许多“猫腻”。

如果你想卖黄金，你必须先给它起个好名字。因此，即使创始人是李伟柱和李伟蓬的兄弟，公司也应该改名为“周”和“六福”，即周大福和六福珠宝的受欢迎程度，以提高品牌力和市场影响力。

虽然有盗版的嫌疑，但市场已经被“周大福”、“周生生”、“周六福”、“周百福”、“周大生”等“周氏”珠宝占据，客户根本分不清谁是真正的根源。

而且周六福能迅速走出一批黄金珠宝品牌，另外一个原因就是通过加盟扩大规模。

据招股说明书显示，截至2023年12月31日，周六福已有4383家线下销售网店，其中95家是自营店，其他4288家是加盟店。

从2021年到2023年，周六福的收入分别为16.67亿元、16.41亿元和28.53亿元，占总收入的59.9%。、连年超过50%的52.9%和55.4%。

加盟方式周六福收入截图

但是，加盟方式是一把双刃剑，在体验到通过低成本、快速扩张抢占市场红利时，管理问题接踵而至。

加盟商众多且分散，管理难度飙升。近年来，造假、虚假报告、虚假报告等乱象在“黄金管理”之后屡见不鲜。如果你不注意，周六福努力建立品牌形象，就会遭到自我攻击。

在黑猫投诉平台上，输入关键词“周六福”显示共有2418条投诉。有的人第一次戴颈链就断了，售后找不到；有的店员在诱导性话语的引导下买了一个价格的黄金，实际价格高达每克几千元；有人怀疑卖二手货，金珠一上午就刮花了...

对于这种市场混乱，周六福似乎有点不知所措。在招股书中，周六福直言不讳地表示，他对加盟商的控制有限。虽然加盟商被严格要求只在周六在店内销售商品，但很难保证加盟商不会违反合同义务，在加盟店销售第三方商品，可能会导致产品质量问题或知识产权纠纷。

梦金园也栽了两次跟斗。早在2020年9月，梦金园就提交了IPO申请，但2021年11月被证监会驳回；2023年9月，梦金园转为港交所提交的招股书，招股书失效。

而且周六福有些问题，梦金园是不可避免的，甚至更依赖加盟店面。根据其招股书，截至2023年底，梦金园已有近2852家门店，其中2817家为加盟店，35家为自营店。

2020-2023年，梦金园来自省级代理商和加盟商的特许经营网络利润分别为147.73亿元、148.36亿元和189.23亿元，占总收入的87.6%。、94.4%、93.7%。也就是说，如果离开加盟方式，梦金园将直接“瘫痪”。

无论这些企业能否凭借购金热潮一举拿下港股IPO，过度发展加盟方式都是不可忽视的爆雷隐患。

现在，黄金市场的竞争越来越激烈，IPO只是进阶的前半段，谁能“稳定”，或许谁能走到最后。

(根据受访者的要求，本文名称为化名。)

本文来自微信公众号“凤凰WEEKLY财经”（ID:fhzkzk），作家：王涵，36氪经授权发布。

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