多点Dmall港股有戏，还要出海

多点Dmall 更进一步的IPO。

近日，中国证监会发布了多点数智有限公司Dmalll Inc(以下简称“多点Dmall”)海外发布上市备案通知。值得注意的是，多点Dmall在2022年12月和2023年6月两次向港交所提交招股书。今年4月30日，多点Dmall第三次向港交所提交招股书。

根据香港证券交易所的上市规则，企业需要在听证会审核日期至少4个营业日前提交“备案通知书”，这意味着更多的Dmall已经获得了香港上市听证会的前提要求，或者很快在香港证券交易所上市听证会。

另一个IPO物美系？

多点Dmall成立于2015年，为当地零售行业提供基于云的一站式端到端数字零售SaaS平台，业务组成三大块，即零售核心服务云、电子商务服务云、营销和广告服务云。

在这些云中，零售核心服务云的收入从2021年的4.38亿元增长到2023年的12.98亿元，占比也从42%上升到74.3%。；而且电子商务服务云的收入从4.09亿元下降到3亿元，收入占比不到20%；营销和广告服务云的收入从1.96亿元下降到1.5亿元，占比不到10%。

值得一提的是，2019年，电子商务服务云仍然是Dmall的核心业务，收入占60%以上。但由于毛利率过低，多点Dmall将重点转向零售核心服务云。

从总收入来看，2021-2023年多点Dmall分别为10.45亿元、15.01亿元和17.5亿元，其中“物美系”贡献越来越大。

根据招股书，2021-2023年期间，“物美系”客户产生的收入分别为7.09亿元、10.69亿元和13.1亿元，分别占多点智总收入的67.9%、71.3%和74.9%。其中，公司最大客户物美集团直接贡献4.73亿元、6.61亿元、9.27亿元，占比高达45.3%、44.1%及53%。

在净利润方面，多点Dmall亏损有所收窄。根据招股书，2021-2023年，公司亏损分别为18.25亿元、8.4亿元和6.55亿元。

目前，多点DMALL在资本市场上很受欢迎。多点DMALL背后的投资者阵容相当豪华，包括中国国有企业结构调整基金、深圳福田引导基金投资有限公司、中国民生银行国际控股有限公司、中国信银(香港)投资有限公司、兴业银行、腾讯、IDG资本、联想等。

招股书显示，多点DMALL自成立以来已经进行了三轮六次融资，融资总额超过7亿美元。最新一轮发生在2021年10月完成了5180万美元的C。 轮换融资，投资后公司估值达到30.5亿美元(约219亿元)。

IPO之前，股份机构，通过Celestialestial Limited、Odor Nice Limited、D&W Inc.、Interface Holdings Inc.、Retail Enterprise Corporation Limited、北京京西硅谷科技有限公司物美南方科技有限公司、物美科技有限公司、北京中胜华特科技有限公司、北京京西硅谷科技有限公司共持有58.36%的股份。

此外，通过Lovelyy等多个实体，IDG资本通过 Tree Holdings、Olive Spark、Brave Giant持有7.67%的股份；通过上海兴雾，兴业银行持仓3.32%；腾讯通过意境结构持仓3.26%；中国国有企业结构调整基金持股2.90%；深圳投控湾区股权投资基金持仓2.64%；1.81%的大宇环球仓位。

扩大海外增量市场

多点DMALL正在积极拓展海外市场。

对包括麦德龙在内的物美，我们要深入培育中国市场，同时我们也在努力拓展更多的欧洲客户。物美创始人张文忠在接受财联社(包括物美)30周年采访时表示，国际化主要是在输出数字化能力方面。多点已经帮助了包括欧洲公司在内的许多亚洲公司，麦德龙的便利店正在赋能更多。

其中，与DFI零售集团的合作将成为多点DMALL拓展东南亚市场的据点。DFI零售集团经营惠康、万宁、万宁等多个知名品牌。Giant、Cold Storage和Guardian。

另外，基于之前与麦德龙中国的合作，多点DMALL再一次与麦德龙欧洲达成国际战略合作意向，向欧洲零售商出口核心服务云产品。截至2023年12月31日，Dmall OS系统已经向波兰的10家商店实施。

在招股书中，多点Dmall还提到计划在2024年进入文莱和印尼市场。

根据招股书显示，截至2023年12月31日，多点Dmall已成功将业务扩展到香港、中国澳门、柬埔寨、新加坡、菲律宾、马来西亚和波兰。

除了中国大陆之外，市场贡献的利润从2021年的2030万元增加到2023年的1.23亿元，同年总收入从2021年的1.9%增加到7%。其中，中国香港表现突出，2021-2023年三年贡献收入分别为1831.2万元、7650.2万元和1.13亿元。同年总收入的比例为1.8%、5.1%和6.5%。

对海外扩张而言，多点Dmall在招股书中表示，计划进一步加强本土化营销工作和技术能力，以满足海外零售商的需求，以渗透到尚未涉足的全球市场。Dmallll已经开发了一个英文版本。 OS系统，同时扩大致力于海外市场拓展的R&D团队，并正在发展具有当地市场知识的海外业务拓展团队。

根据招股书计划章节，多点Dmall将利用招聘约500名具有海外经验的R&D人员开发模块，以支持公司在东南亚、欧洲、中东和非洲的发展。

招股书中提到，中国和亚洲零售业作为世界上最大的产业之一，2021年分别达到13.3万亿元和30.4万亿元，但零售数字化水平仍处于初期阶段，中国和亚洲零售商的数字化比例分别为2.7%和4.1%，远低于美国的12.4%，显示出巨大的上升潜力。

弗若斯特沙利文预测，亚洲零售云解决方案产业的市场规模预计将从2021年的209亿元增长到2026年。 复合年增长率为40.1%，年1130亿元。

百联咨询创始人庄帅告诉财联社记者，国外市场对SAAS公司的接受度很高，可以帮助更多的Dmall更好地实现盈利。

在庄帅看来，多点Dmall的优势对超市行业有着深刻的实践和理解，在产品管理和组织管理的中台还有很多实践和积累，而超市行业的全球标准化程度非常高，国内经验和系统可以在国外应用。

“然而，不同的国家和地区有不同的超市产业发展阶段和市场竞争情况，相应的政策也不同。为了满足当地的实际需求，有必要花更多的时间去了解和交流系统，并进行相应的优化和调整。”庄帅说，能否快速发展和拓宽市场空间，是多点DMALL继续快速推进全球本土化适应的关键。

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本文来自微信微信官方账号“新消费日报”（ID:cls-xxfribao-作者：徐赐豪，责编：高梦阳，编辑：梁又匀，36氪经授权发布。

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