疑云王振华“出狱”

在内外交困中，王晓松花了五年时间整理爸爸王振华留下的烂摊子。在王晓松的努力下，虽然新城控股现在跑赢了很多同行，但它仍然走上了最艰难的道路。

爸爸王振华出狱疑云

自2019年7月3日起，到2024年7月3日，王晓松临危接手新城控股主管，已经走过了五年四季。

恐怕他是最低调的第二代房子。作为基层员工，王晓松的曝光率很小，从刚进新城控股，到后来因为个人婚姻问题离开公司回来。

为数不多的几次露面，也是因为他的工作：要么参加年度业绩会，要么参加半年的业绩会。

相反，是他的父亲王振华。虽然人不在江湖，但江湖上总有他的传说。五年前，王振华因涉嫌猥亵儿童被上海警方拘留，后被判处五年刑期。在入狱的五年里，王振华并没有闲着:几次上诉，几次被驳回。

另一方面，在监狱里，王振华多次祝福新城控股母公司新城的发展。在监狱之外，在内外交往困难中，王晓松花了五年时间整理父亲留下的烂摊子。第二代房子尽了最大努力守住新城控股。

近年来，坊间有“王振华想在2022年初保外就医”、“2023年下半年，王振华已经在保外就医”的消息传出，但目前还没有官方公告证实王振华已经在保外就医。

从法律角度来看，“保外就医需要特殊情况，想出来也不能出来。”北京金诉律师事务所主任王玉臣告诉我。「市界」。所谓保外就医，是指在押人员因病情严重，经司法部门许可，使其取保监外治疗的执行方法。

虽然王振华犯下的猥亵儿童罪是一种严重的违法犯罪，但这种犯罪本身并不会直接影响他申请保外就医的资格。王玉臣解释说:“保外就医的批准主要是基于犯罪的身体状况和医疗需要，而不是犯罪的特点。虽然王振华犯了严重的罪行，但从公开信息来看，没有关于王振华患有严重疾病的消息。

2024年7月初，王振华正常出狱。2019年7月3日，上海市公安局普陀分局宣布拘留王振华。2020年6月17日，王振华被上海市普陀区法院判处五年刑期。王玉臣告诉「市界」，按照五年的刑期计算，王振华应于2024年7月初出狱。

但是，没有人知道“王振华是否出狱”。对于这一点，「市界」多次联系新城控股人，询问王振华的出狱情况，但截至发稿日，对方没有回复。无论如何，王振华总是出狱。于是，一个问题来了:王振华出狱后会不会再次接管新城控股？因为，王振华仍然是新城控股的实际控制人。

根据中国证券监督管理委员会的有关规定，犯有刑事罪行的人，如受贿、受贿、侵占财务、挪用财产或破坏社会主义市场经济秩序的人，受到上市公司董事、监事和高管的限制。

"王振华的罪行不属于上述规定，所以理论上，他可以继续担任董事."汇生国际资本总裁黄立冲向。「市界」说到这里，我们也要看证监会的态度，证监会也会考虑舆论的压力和社会的影响。”这在一定程度上符合王玉臣的观点。“王振华出狱后，再次上台的概率很低。”

王玉臣向「市界」解释说，对于新城控股来说，保持管理的稳定性和品牌形象的恢复是未来发展的关键。“王振华的回归可能会对公司产生不利影响。”

说到底，王晓松花了五年时间，花了很多心血，让新城控股活到了今天。

"一切都是以保持现金流为主"

作为一个20年的房地产开发商，王峥亲眼看着很多房地产企业“建高楼，招待客人，建筑倒塌”。另一方面，在王晓松的带领下，新城控股没有爆雷，走得相对稳定。

中国指数研究院发布的2024年中国百强房地产公司研究报告显示，新城控股集团在整体实力、规模、盈利能力等七个维度中排名前十。大家都说，正是因为王振华出事，新城控股放缓，才在大洗牌的房地产圈“没有沉船，没有翻车。”

王峥也认为，这确实是新城控股生存至今的原因之一。2019年临危逐渐成为掌舵人后，王晓松并没有继续父亲“搏一搏，把自行车变成摩托车”的常规套路，而是让阵痛期的新城紧急踩上了“刹车”。：资产处置，团队规模缩小，投资停滞，征地动作全面缩小。

为了不违约，王晓松还花了很多钱收购了一些雷霆公司的项目股份。一些老供应商并没有陷入困境，比如中兴建设、苏中建设等。，并表示将继续与新城控股合作，这对王晓松有很大帮助。据媒体《一勺言》报道，1993年以来，一些老供应商一直在常州跟随新城。

于是，王晓松带着新城控股，安然度过了危机四伏的前四年，新城控股在2023年上半年也取得了积极的利润。

和大多数房地产企业一样，新城控股面临着债务压力，王晓松表示，2023年偿还债务是公司的主要任务之一。「市界」据悉，过去一年，新城控股以保现金流为导向，可以通过抵房的方式清算工程款，便以抵房的方式清算。

吴江所在的建筑公司，最后几个亿的工程款，都是以抵房的形式结算的。这些工人被建筑公司的内部人员消耗掉了。吴江「市界」整理了相关流程，一般是这样的:员工去新城控股售楼处签订购房合同，把全款打到新城账户。然后，新城按照进度款或结算款回到建筑公司的账户。

“国家政策也落实到位了。”吴江提到了新城控股绝地生存的另一个原因。2023年底，新城控股的名字出现在一份传闻中的中资房地产企业融资白名单中。这让新城控股的投资者欣喜若狂。要知道，被列入名单的房地产企业，会得到信贷、债务、股权融资等各方面的支持。

那不是空穴来风。「市界」注意到，在2023年年报中，新城控股解释了债务是否偿还的问题。其中，能够偿还到期债务的原因之一是融资“白名单”的颁布。2024年4月底，有投资者在互动平台上问新城控股:公司项目是否被列入第一批白名单？新城控股回答:公司有一个项目进入“房地产项目白名单”。

王晓松重视的商业管理业务也为新城控股做出了贡献。不得不提的是我悦广场。我悦广场的位置一般在三四线城市新区的核心位置，包括公园、学校、医院、政府办公室等。，而且都住在年轻人周围，消费能力比老城区强。

因为土地便宜，我悦广场配套的房子“只要广场火爆，就好卖。而且，在降价的背景下，新城控股卷起了价格，没有人能比得上。”王铮向「市界」叹了口气。此外，近年来，随着人们对消费越来越谨慎，我悦广场的定位并不高端，目标群体也是年轻人，稳步符合当下的消费观念。

以安徽安庆新城吾悦广场为例。这里是安庆三线城市迄今为止最大的综合体商城。它位于新城与老城区的交界处，交通路线四通八达。日常生活中平均人流量3、四万，周末平均每天五万，大节假日可以破五万。年轻人居多。”当地吾悦广场前员工张晓告诉我。「市界」。像这样的A类店，为新城控股的商业运作增添了几把火。2023年，新城控股经营收入达到113.24亿元。

然而，在新城控股的总营收规模中，商业运营的收入只占一小部分。重点是:无论是经营性物业贷款、抵押贷款，还是中国债券增反担保的质押，我悦广场都可以为新城控股提供可观的增量融资。比如到2022年底，新城控股就利用吾悦广场进行了260亿元的融资。今年，在回答投资者提问时，新城控股提到，2023年，新城控股增加了以吾悦广场为抵押的商业物业贷款和其他融资约140亿元。

“85后霸总”的烦恼

“霸总”是网络小说中的一个特定人物设定，来源于总统文本的类型。这个设定中的人物一般都是有钱深情的总裁老板，深爱女主角，不怕困难也要和他们在一起。

如果按照总统文章的设定，王晓松就是一个妥妥的85后霸主。他于1987年出生，因婚姻问题离开新城控股。腾讯新闻《棱镜》曾报道称，由于王晓松选择的婚姻伴侣没有得到父亲的认可，父子俩反目成仇。之后，王晓松的妻子生下了一对双胞胎，父子和好如初。

与王振华激进的性格不同，王晓松被新城人一致认为思维缜密，谦逊低调。新城控股的一位前高管也告诉我们。「市界」，与爸爸王振华相比，王晓松更注重新城公司文化的精髓。比如新城控股的骆驼文化，王晓松多次向大众解释自己的理解:在最困难的环境下，他可以走最长的路。

今天的王晓松，正走着最长的路。即使做了这么多努力，王晓松仍然受到外界的质疑，“王晓松不能代替爸爸王振华。商业 房子的两翼还在走老路。”对此，新城控股前的上述高管给出了这样一句话:“恐怕没有多少人相信年轻人的创新意识不如老年人，但也许运气不好，很难施展。”

对于这位高管来说，给王晓松的时间不多，机会也不好，他也很难做出颠覆性的事情。这也是事实。纵观目前的格局，房地产仍处于深度调整的大环境中，2023年新城控股业绩增速也在放缓。可以说，“房地产江湖大变天”是王晓松拼尽全力无法扭转的事实，以至于新城控股的现状在某些方面偏离了原来的轨道。前员冯啸，对王晓松和新城控股颇有怨言。

自从王振华丑闻事件发生以来，新城控股已经开始了几轮大裁员，这使得一个人因为人员短缺，每天加班到很晚，有时甚至凌晨一两点，无论是区域、城市公司还是项目层面。“巨卷，巨累！”郭啸向「市界」抱怨道。

到了2023年，郭啸怕什么来什么，“业绩被砍掉了，补贴没了，13薪没了，基本工资下降了，小王总承诺的年终奖，也一直没有发。因为成本控制，缺岗也不会升职。"愤怒之下，郭啸离开了。在这样的情况下，王晓松本人也减薪了。王晓松在2022年减薪34%；2023年，王晓松领取了432万元的薪水，比上一年领取的薪水减少了14.76万元，减少了3.30万元。％。

降低成本的措施仍在继续。「市界」我了解到，新城控股正在减少位置和运营不佳的吾悦广场，比如安徽安庆的汇峰吾悦广场，这是一个轻资产运营的商场。2021年，新城控股正式从原汇峰广场接手。本来大家都期待着吾悦能让它焕发青春。

但是现在，张晓告诉我「市界」，汇峰吾悦广场即将撤回，退出管理，整个团队也解散了。“这个商场在老城区，人流量很少。商场的定位也有问题。店铺种类少，楼层高。”张晓是解散团队的一员。

根据新城控股2023年年报，一年内到期的非流通债务约为193亿元，短期贷款约为13亿元。然而，新城控股账面上的流动性资产约为190亿元，去除了限制性资金、现金和现金等价物，约为128亿元。两者的差值约为78亿元，这意味着现金很难覆盖短期债务。

令人担忧的还在后面。2023年业绩增速放缓后，2024年1-5月，新城控股业绩仍未好转：新城控股累计合同销售额约为197.54亿元，较去年同期下降44.67%。

(新城控股股价走势图。来源/同花顺)

纸面财富一起缩水。在王振华事件和房地产江湖大变中，新城三家上市公司股价一路下跌，五年跌幅超过80%，市值不足1800亿元。王振华的家族财富也大幅减少了80%，从2020年的430亿元减少到2024年的72亿元。

王晓松非常清楚今天的情况。在今年5月28日举行的新城控股股东大会上，王晓松直言“公司销售额将继续下降”，“公司未来的营业收入肯定会下降”。

俗话说，打虎兄弟，上阵父子兵。在这种情况下，不知王振华出狱后，新城控股会不会再一次迎来父子共同掌权的时代？

(王铮、吴江、张晓、郭啸为化名)

本文来自微信微信官方账号“市界”（ID:作者：陶婷，编辑：孙春芳，操作：刘珊，36氪经授权发布，ishijie2018)。

本文仅代表作者观点，版权归原创者所有，如需转载请在文中注明来源及作者名字。

免责声明：本文系转载编辑文章，仅作分享之用。如分享内容、图片侵犯到您的版权或非授权发布，请及时与我们联系进行审核处理或删除，您可以发送材料至邮箱：service@tojoy.com