完美世界裁员“硬着陆”下跌不到350亿？

作者 | 徐长卿

武丽娟编辑

来源 | 野马财经

凭借《完美世界》、《不朽》等IP系列游戏走红，完美世界的市值曾经占据a股游戏公司的榜首。现在，在亏损的背景下，这家游戏行业巨头被曝通过裁员降低了成本。

据《第一财经》等媒体报道，近日，网上传言“完美世界最大裁员，两栋楼几乎空了”。报道称，完美世界正在进行大规模裁员，裁员人数超过1000人。部分R&D部门被大幅削减。

关于完美世界裁员的话题在社交平台上也引起了网友的热烈讨论。

六月二十一日，微信官方账号“每日人物”发文称“食堂除外”，完美世界有三栋建筑。现在，两栋建筑几乎都是空的，只有A座和员工。公司剩下的项目可能一只手就能数出来。。“据《21世纪财经报道》记者实地考察，完美世界的办公室——位于北京市朝阳区望京东路1号的4栋完美建筑中，确实有一栋建筑的空置率很高，而且已经挂牌外租。。

同时，完美世界(002624.SZ）股价也不容乐观。2020年7月，完美世界股价一度达到40.99元/股的峰值，但此后开始下跌，截至6月27日收盘，每股7.66元，总市值148.6亿元，与高峰期500多亿元的市值相比，目前已挥发约350亿元。。

由盈转亏

减肥是为了降低成本

关于裁员的消息，完美世界明确表示:“为了积极适应外部市场环境的不断变化，公司不断探索和升级创新，但确实有些产品表现不如预期。。为了应对挑战，公司采取了一系列解决方案，主动整理调整，包括优化资源配置，聚焦核心项目，优化相应人员，集约化办公空间等等，让资源更加集中在核心优势业务上。

事实上，裁员早就有了线索。早在今年3月，游戏领域的媒体“游戏新知识”就在其微信官方账号上发文称，100多人受到完美世界“一拳超人”T3项目组裁员的影响。据《ThePaper》援引内部人士称，完美世界裁员覆盖面广，包括电子竞技以外的所有业务线。但从营收来看，电子竞技业务收入占比相对较低。

而且完美世界的困境早就显现出来了。

2015年7月，完美世界通过私有化从美股退市，并于2016年回归国内a股。从2017年到2019年，完美世界的营业收入从79.3亿元增长到80.39亿元，复合增长率仅为0.69%，同期归母净利润从15.05亿元下降到15.03亿元，不增反降。

2019年可能成为完美世界发展过程中的分水岭。从外部看，一方面，游戏人口红利基本消失。这个时候，中国游戏用户的规模进入了一个缓慢的发展阶段。根据《2019中国游戏产业报告》，我国游戏用户已达6.4亿，目前已处于饱和状态。另外一方面，强敌环伺。腾讯（0700.HK）和网易（NASDAQ: NTES）两家公司的总收入占76%以上，而且仍以巨大的优势领先，行业内其他公司，如逆水行舟。

从内部来看，2016年完美世界限售股份于2019年6月18日解禁。解禁期一过，股东就开始套现。从内部来看。从2019年6月到2020年6月，完美世界创始人池宇峰在一年内套现了4次，达到25.87亿元。，其它两大股东完美控股，德清骏扬减持股份也达20多亿元。

2020年，受疫情影响，娱乐、旅游、餐饮等多个行业遭受重创，而游戏行业则成为受益行业，因为疫情留在家里的群体为游戏贡献了不少收入。今年，完美世界打了一场精彩的翻身仗——营业收入突破百万，归母净利润15.49亿元。游戏业务实现营业收入92.62亿元，净利润22.85亿元，比去年同期增长35%和20.43%。

然而，美好的时光并不总是美好的。2021年，完美世界营业收入85.18亿元，同比下降16.69%；净利3.69亿元，同比下降76.16%；扣除1.02亿元的非净利润，同比下降90.26%。今年，完美世界的净利润仅达到预期效果的30%。

完美世界的员工数量也在逐年减少。根据历年的财务报告，2021年完美世界本期有6272名员工领取工资。到2022年和2023年，这个数字已经变成了6061人和5754人。今年第一季度，完美世界在财务报告中提到，管理费用同比增长38.48%，增长是“根据战略规划和项目情况，不断优化人才队伍所产生的相关费用。”

然而，完美世界的业绩下滑仍未得到缓解。2023年，完美世界游戏业务投入66.69亿元，同比下滑7.91%，游戏业务净利润4.9亿元，同比下滑57.74%。理由在于报告期内，老游戏收入下降，新游戏上线较少。，《天龙八部222》仅代理发行：飞龙在天，以及《幻塔》主机版上线国际市场。

2024年第一季度报告显示，完美世界营业收入为13.29亿元，同比大幅下降30.19%，净亏损2976万元。纯利润同比盈亏，完美世界解释的主要原因是新游戏很少推出。

手游时代并没有占据先机

完美世界是如何从一匹尘土飞扬的“游戏黑马”走向亏损和裁员的现状的？在一定程度上，原因是近年来的发展理念布局出现了一些失误。

千禧年之后，中国游戏产业正式进入黄金时代。2004年，陈天桥的盛大游戏凭借代理《传奇》翻盘，网易也推出了《西游记》。在这种背景下，池宇峰利用这一趋势建立了一个完美的世界，并不断推出各种销售游戏。

2005年11月25日，同名游戏《完美世界》首次亮相，此后不久，《完美世界》同时在线人数突破30万，一度创下国内3D网游同时在线人数的新纪录；2006年9月27日，《武林外传》首次亮相；在2007年完美世界推出MMORPG(大型多人在线角色扮演)游戏《诛仙》两个月后，2007年7月27日，完美世界的前身，完美时空在纳斯达克成功上市，成为盛大九城后国内第三家上市游戏公司，跻身一线游戏厂商队伍。完美世界在2012年获得DOTA2的代理权。

终端游戏时代，完美世界凭借《诛仙》、《完美世界》等几款热门游戏抢占先机。但是手游时代，与腾讯、网易相比，还是慢了半拍。。

早在2015年，腾讯和网易就相继推出了《梦幻西游》《王者荣耀》等爆款手机游戏，而完美世界直到2016年8月和2019年3月才分别完成了《不朽》《完美世界》等终端游戏。

不仅如此，完美世界在手机游戏领域还没有成功复制出类似《神仙》的爆款产品。据“七麦数据”统计，原本被寄予厚望与《原神》竞争的《幻塔》，现在已经跌出苹果店的畅销榜。

在过去的五年里，完美世界在年度财务报告中的游戏项目数量从2019年24个持续减少到13个。，主要依靠老游戏来维持热度，新游戏很难在短时间内持续。，近几年来，这也是完美世界面临的主要问题。

据《每日人物》报道，两个核心项目《完美新世界》和《一拳超人》被暂停。《完美新世界》从项目开发到现在已经五年了，投入了上亿的资金，但是游戏还没有上市。《一拳超人》今年2月率先在国外市场上线，但流水表现不佳。“Sensor Tower”数据显示，游戏上线一个半月后，总流水近2000万元，远远不能覆盖游戏开发和运营的成本。。

然而，华泰证券在4月份发布的研究报告中指出，完美世界正在迎来一个沉重的产品周期。虽然2023年的表现受到生命周期和R&D投资的影响，但新游戏的推出有望支撑2024年的游戏业务。。

出海，加码AIGC

游戏周期可以穿越吗？

在降低成本的道路上，完美世界除了优化人员外，还选择了出海和增加AIGC(生成人工智能)。

先说出海。一些投资者在互动平台上问完美世界关于海洋的问题。完美世界回答了自己开发的异世界城市冒险JRPG游戏《女神奇闻:夜景魅影》，已在国内外多个国家和地区正式上线。而且“未来公司储备的各种研究项目将聚焦全球发行，公司将根据市场环境、产品特点、用户属性等因素，灵活安排国内外线上节奏。”

根据中国音数协游戏工作委员会发布的数据报告，根据2023年全年数据，2023年中国自主开发游戏在国外市场的实际销售收入为163.66亿美元，规模连续四年超过1000亿美元。尽管面临许多困难，但出海仍是中国游戏企业的“下一站”。

然而，对于完美世界来说，尽管早在2006年，与公司同名的终端游戏《完美世界国际版》就是第一批出海的国产游戏，创造了当时的海外收入神话。然而，近年来，随着国内游戏制造商竞相出海，海外市场的竞争从“蓝色”变成了“红色”仍然是一个巨大的挑战。躺赢的时代结束了。首先，国内IP对一些海外用户的知名度有限。此外，完美世界还需要与国外知名IP同台竞技，以及面对腾讯、网易的“紧追不舍”。

艾媒咨询首席执行官兼首席分析师张毅表示，2023年以前，中国游戏出海呈现快速增长态势。一方面，中国在游戏版本号发行中的停止状态迫使游戏企业扩大海外。另外，在版号停发之前，中国游戏实际上已经形成了比较庞大、充足的人才保障，从策划研发到渠道、营销。伴随着市场的回归更加理性，对产品的精细化、精品化的要求以及同质化的大环境。对于完美的世界，出海面临的难题也比较明显。。

首先是对全球宏观环境的考验，例如复杂甚至恶化的经济环境、贸易保护主义和地缘政治。第二，影响文化融合，尤其需要对不同国家进行精耕细作，甚至是我国不同的文化和民族背景。三是来自市场竞争，产品同质化竞争日益激烈，生命周期整体逐步缩短，导致渠道成本不断上升，渠道营销手段日益透明，竞争日益激烈。

让我们谈谈AIGC。2017年，完美世界开始进行AI布局。今年3月，完美世界游戏旗下的《神仙世界》成功接入英伟达Audio2Face技术，并在英伟达AI大会上展示合作成果。该技术可以将音频转换成动画，给游戏带来更生动的感觉。

根据其控股子公司完美世界游戏CEO鲁晓寅的说法，完美世界游戏已经在R&D管道的很多环节应用了AI技术，比如游戏中的智能NPC。、场景建模、AI绘画、AI剧情、AI配音等。，以及虚拟数字人的自主创作。.。AIGC技术的应用可以大大降低游戏制作过程中的成本，提高开发效率。对于R&D支出高的完美世界来说，这是个好消息。年度报告显示，2023年完美世界研发支出达到21.95亿元。

那么，AIGC是否会加速游戏产业的变革，影响完美世界的岗位数量呢？张毅认为:“还没有。如果AIGC技术成熟，对游戏的开发效率和成本的降低会有很大的帮助。”一方面，其实对策划、程序、营销策略都有帮助。但是客观地说，目前AIGC在游戏应用领域的技术水平并不完善。

此外，公司生产效率更高，需要更高的利润和更高的利润。本质上，一些AI技术会加快一些行业的变化，短期内可能会有一些顾虑，尤其是那些技能低、重复性高的岗位。当然，这也迫使这些职位增加他们的学习能力。而对于企业来说，引用更高的技术能力不是裁员，而是让企业做得更大。

尽管游戏业务的收入和利润有所下降，但2023年完美世界的影视业务增长显著，收入达10.34亿元，同比增长22.46%，归属于母公司的净利润达9300万元，同比增长39%。然而，影视业务未能成为完美世界的收入支柱，2023年仅占营业收入的13.27%。

张毅认为，游戏产业的周期性和巨大的生产成本，会给这类企业带来一定的财务风险。对完美世界而言，出海业务已成为企业突破周期的一种非常明显的方式。对于完美世界来说，如何提高整体生产效率，找到更突破性的爆款，增加R&D的投入，转型升级，未来科技的应用，为玩家和客户提供长期的产品，都是非常重要的。游戏业常常是通过爆款来引导公司整体上升的。，所以，无论是中国市场还是外国市场，如何创新尤为重要。