冲关大模型：AI四小龙下手一个比一个狠

自去年GPT-4爆发以来，国内行业围绕AI模型的炒作逐渐进入高潮。在资本市场上，所有与AI相关的公司都一个个上涨。

但是仔细看看AI四小龙的财务报告，不难看出AI“老江湖”的基本面并没有太大的提升。面对快速的大模型，它一般都有点慢，动作甚至比不上一些传统的大厂商和AI创业公司，但幸运的是，AI四小龙终于搭上了AI大模型的“自行车”。

01 AI四小龙“搭上”大模型“便车”

2023年国外AI模型爆发后，一股追逐浪潮迅速在中国兴起。百度文心、讯飞星火、华为盘古、360智脑、阿里通义...一时之间，国内巨头纷纷涌来，非常热闹。

商汤科技和云从科技在国内掀起AI大模型浪潮后，纷纷出现了“日新SenseNova”大模型机制和“坦然”大模型，而依图科技和旷视科技则被质疑为“难产”。直到去年11月和今年1月，后两者的大模型才被珊珊推迟。然而，尽管迟到了，他们最终还是搭上了大型“便车”。从AI四小龙的现状来看，主动搭建AI大模型这一“便车”，不仅仅是乘势而上，更是其寻找破局的重要途径。

第一，AI四小龙各自的应用范围，都有相当深厚的数据基础，顺势推出行业大模型的条件得天独厚。 比如商汤科技在计算机视觉、语音识别、自然语言理解等领域具有先进的技术和领先的优势。因此，商汤科技的AI模型表现出“多而通”的特点，它基于自己的技术构成了“日新”系统下的一系列大模型。比如大语言模型“讨论”、AI文生图创作“秒画”、2D/3D数字生成“如影”、一系列生成式AI模型和应用，如大场景、小物体生成“琼宇”和“格物”。

与商汤科技相比，忽视科技在面部识别领域有着丰富的经验和技术积累。目前，它正在从过去的AI视觉领域逐渐切入多模式模型领域。根据图形技术，在语音识别和自然语言理解领域有许多创新和领先的技术，其大模型仍然侧重于医疗、安全等业务范围。云从科技擅长提供智能金融、智能出行、智能城市等解决方案。以智慧城市为核心的AI大模型。总而言之，每个家庭的优势领域不同，每个家庭推出的大型模型聚焦方向也不同。

第二，大型模型能加速AI四小龙的业务重塑，有利于降低成本 。首先，有了大的预训练模式，客户需求端到端的时间和成本将大大降低。一方面，用大模型技术取代过去的小模型，可以大大缩短生产周期，降低算法研发成本，让客户更快地体验到技术红利。另外，通过算法与计算能力的端到端整合，也可以最大限度地降低成本。比如过去智能制作一万个视频需要16个柜子。现在算法和算率实现端到端整合后，所有问题只能用一个柜子解决，但整体成本下降了80%。

对AI四小龙来说，长期亏损，降低R&D成本，提升客户体验，早已成为当务之急。根据财务报告数据，商汤科技2023财年上半年的业绩报告显示，本期总收入为14.33亿元，比去年同期的14.15亿元增加了1.27%；净利率-217.9%；2023年上半年，云从科技收入达到1.64亿元，比去年同期减少58.16%。；去年同期净亏损3.04亿元，净亏损3.25亿元。假设这个时候有什么东西可以拯救四小龙，那么AI大模型绝对是希望之一。

02 老问题未解

虽然计算机视觉领域是AI四小龙的传统优势，但这并不意味着他们在这个领域没有对手。而且由于常年亏损，AI四小龙的商汤、旷视、图片、云从等“基本盘”都面临困境。

第一，AI四小龙所在的细分领域巨头众多，被巨头业务冲击所带来的“后遗症”，至今仍未得到缓解。

AI四小龙成立之初，重点是智能安全、医疗、金融等需求场景，但每个家庭都有不同的侧重点。比如旷视科技主要关注脸部识别平台Face 升级后，物联网业务被视为未来业务的增长点。前期主要为金融公司服务，包括蚂蚁金融。然而，随着巨头在面部识别等技术领域的自主研究越来越多，其业务迅速受到冲击。

巧合的是，依图科技、商汤科技、云从科技等也面临着类似的困境。以医学影像分析为主战略的依图科技为例，它正在转型AI芯片 计算制造商之后，面对的竞争者，直接成为寒武纪、英伟达、百度、华为等科技巨头，其压力可想而知。AI四小龙与安防巨头的合作，伴随着海康威视、大华等巨头的自研算法，也宣告中断。伴随着AI四小龙与主要互联网科技公司的合作中断，它不得不面对巨头们“软硬一体”的“降维攻击”。

为了防止与巨头的恶性竞争，AI四小龙转向了其他方向。比如云从科技推动人机协同操作系统，忽略了科技进入AI物联网，依图科技推动芯片，商汤讲述了平台化的故事。业务撤出导致利润下降，导致其经营状况持续恶化。

第二，AI四小龙目前许多业务仍处于投资阶段，经营压力仍未得到有效改善。 以云从科技为例，过去云从科技一直保持着R&D投资大于收入的增长，但其商业化一直未能实现。比如它多次提到的人机协同系统，到目前为止收入还没有爆发性增长，这项业务创造的利润只占其总收入的3.6%。到目前为止，它仍然是一项人工智能解决方案业务。但是从2021年开始，这项业务占总收入的50%以上一直在下滑，从9.34亿缩水到2023年的3.66亿。

企业大力发展的新业务增长乏力，支柱业务持续下滑，市场因此拒绝为云从的愿景买单。四月七日晚上，云从科技抛出的几份公告中，其中一个就是AI精灵。（AI Agent）募集资金的目标从46.35亿元降至18.52亿元。在四小龙的其他几家公司中，旷视科技专注于智能物流领域，近年来逐渐获得订单。但整体市场规模较小，考虑到旷视科技多年没有融资，这一块的收益可能还是九根牛一毛的整体损失。商汤科技继续在智慧城市、交通等领域进行布局，并与包括哪一个在内的众多汽车公司在汽车领域建立了合作关系。但考虑到其在其他业务领域的巨大投资，目前也存在经营压力。

总的来说，在AI四小龙中，除了云从科技，其他几家基本都有了相对清晰的业务路径，但目前很多业务还处于投资期，并没有改变。

03 新的大模型问题又来了

另外，虽然目前AI模型还是挺受欢迎的，但还是要面对落地“难”的问题。尤其是与上一轮AI相比，这一轮AI的发展呈现出许多全新的特点，这是其在商业化过程中必须直接面对的情况。

第一，AI四小龙将面临全新的融资环境和更大规模的社会竞争，这对企业自身的造血能力提出了更高的要求。 随着全球流动性的下降，科技企业的高估值难以维持。像谷歌这样庞大的企业正在裁员“降低成本”，融资比以前更加困难。比如智谱AI的融资水平明显不如以前的商汤科技。同时，大模型是一个重投资的行业，底座模型的技术竞争远没有结束。持续向上探索意味着长期烧钱，需要更多的资金。

吸取上一轮AI投融资经验的投资者，在选择AI项目时，面对大模型的火爆，尤其理性，更注重AI企业自身的造血能力。比如著名风险投资家周啸虎表示，未来投资必须考虑投资企业能否分红的因素。

第二，AI的标品化仍然困难。 在中国做AI是绝对不可能复制OpenAI的。我们应该看到铁一般的事实:在中国的toC市场，AI等软件产品的支付意愿不高，很难严格控制。如果我们真的这样做了，我们应该配备一个庞大的团队来确保安全和合规。投资不小。toB市场也有很大的不同。大多数国内公司不信任SaaS模式，更倾向于私有部署。行业市场分散，中小客户多，需求复杂，高薪算法工程师在一线做几十万个项目是很常见的。

对于toG市场来说，智能项目竞争激烈，钱多利润薄。最后一轮机器视觉企业基本都在做自动驾驶、智慧城市、安全等服务，都在赚辛苦钱。一般来说，CV计算机视觉项目的成本高于NLP自然语言理解，因此大语言模型很难通过项目系统获得高客户单价。说到底，TO B市场和TO 大部分G市场的AI项目都是以解决方案落地的，市企机构更愿意打包引入AI。、云、IOT等软硬件，为自己制定定制方案，AI产品无法以标准化、模块化的方式快速交付，前期需要高成本投入。

从这个角度来看，未来AI模型的整体投入可能会更大，但个别项目的收入不会太高。各行各业参与者面临的商业挑战可能比上一轮机器视觉面临的挑战更大。

04 AI老人“难闯”新难关？

从目前的角度来看，AI四小龙仍处于艰难的转型期。虽然AI模型确实带来了新的机遇，但能否借助这波AI出路迎风而上还是值得商榷的。

另一方面，AI模型及其衍生应用的快速发展，的确给AI四小龙带来了重估价值的机会。 。作为最初AI领域的“先锋”，AI四小龙经历了行业“炒作”的热潮，也经历了热钱不在、省吃俭用的困难时期。因此，面对行业的热潮，拥有更多“热潮”经验的AI四小龙显然可以更好地抓住这个机会。在某种程度上，AI四小龙作为中国计算机视觉领域的先行者，推动了海康威视、大华股权等公司，进一步加大了相关行业的R&D投资，促进了海康威视、大华股权等公司的早期在视觉算法领域的贡献，从而达到了中国在全球安全领域的领先水平。

四小龙作为AI的先驱，最初走过的与行业相结合的方式，为当今AI和行业数字化的推广提供了有利的参考。此外，在这一轮应用的落地过程中，积累了丰富经验的AI四小龙可能会更快地应用AI商业化。毕竟，工业数据将在AI大模型的应用中发挥至关重要的作用。

另一方面，围绕智能化和数字化转型，国内很多领域的龙头公司都参与了大模型竞争，这意味着围绕行业大模型的竞争将是前所未有的激烈。 比如企业服务龙头用友推出了自己的企业服务大模型YonGPT，网易推出了自己的教育大模型——坐月子大模型...在这种情况下，AI四小龙将不可避免地与各个领域的顶级领导者竞争。

考虑到AI四小龙目前的现金流，如果想在增加R&D投资的同时，在模型领域与各个领域的行业巨头竞争，必然会消耗更多的投资，这必然会对其现金流产生不利影响。所以从长远来看，AI四小龙要想走得长远，最好的办法就是加强与各个领域的行业公司的合作，增加开源力度，广交朋友，聚焦To。 B、注重现金流，以“长跑”的韧性赢得比赛。

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