华大智造将开启二代三代测序仪“并肩作战”，能否刺激业绩提升？

六月十一日晚，国内基因测序设备领域领先的华大智造(68811414).SH）公告显示，公司计划与华大部门相关公司签订知识产权许可证协议和分销协议。公告背后透露的关键信息是，华大智能在之前高通量测序技术的基础上，将新的纳米孔测序仪纳入空间组学产品。

值得一提的是，这也意味着华大智能制造或将成为中国第一个拥有“二代测序仪”的测序仪。 公司的三代测序仪。

本次交易的所有对手都是华大智造的关联方。根据《上海证券交易所科技创新板股票上市规则》，交易构成关联交易。但华大智造宣布，关联交易是公司的正常运营活动，不会影响公司的运营独立性，公司也不会因为这次关联交易而依赖关联方。

实际上，从业绩的角度来看，华大智造也需要新的具有竞争优势的业务来刺激增长。与去年同期相比，公司2023年营收为29.11亿元(同比)下降31.10%；上市公司股东净利润为-6.07亿元，比去年同期大幅下降129.98%；今年第一季度营收为5.31亿元，同比下降14.26%；上市公司股东净利润为-2.01亿元，亏损较去年同期(-1.50亿元)有所增加。

华大智造主要针对被称为“国家重器”的基因测序仪。公司成立于2016年4月，由华大集团原来的测序仪板块单独拆分。该板块起源于2013年，当时华大收购了美国的Completete。 Genomics(以下简称“CG公司”)是世界上三家能够自主开发和量产临床高通量基因测序仪的企业之一，它获得核心专利技术，然后成立测序仪R&D团队，实施国内技术转化。

华大智造于2022年9月在上海证券交易所科技创新板上市。截至6月11日收盘，华大智造股价为49.64元/股，上涨3.59%。

华大系三代测序技术开启商业化

根据本协议的具体内容，华大智造拟以深圳华大生命科学研究所(以下简称“华大研究所”)为基础。、 深圳华大科技控股集团有限公司(以下简称“华大科技控股”)、 深圳华大三箭齐发科技有限责任 企业(以下简称“华大三箭齐发”)、 杭州华大序风科技有限公司(以下简称“华大序风科技”)等华大系公司签署了有关协议。该协议所涉及的时空组学和纳米孔测序技术，是华大此前多年投入布局的前沿技术。

公告显示，华大智造拟与华大研究所、华大科技控股签署《知识产权许可协议》，华大研究所和华大科技控股授权公司自行使用、制造和销售时空一体机、显微镜、时空可视化试剂套装相关产品的知识产权(包括但不限于发明专利、实用新型、商标和技术秘密)。时空一体机、显微镜、时空可视化试剂套装相关产品(以上简称“授权时空商品”)。

从协议生效之日起至2029年12月31日，知识产权许可的特点是排他许可。根据公告，华大智能制造公司按照每季度核算后销售授权时空商品的收入(不含税)的6%计算许可费，并在收到华大研究所出具的真实有效的增值税发票后30日内向华大研究所支付。预计2024年授权许可费用将不超过1179万元。

根据上述许可使用费率，公告显示，根据北方亚事资产评估有限公司出具的相关分析报告，以及华大智造与华大研究所的协商，最终确定。根据公告，许可服务费是合理的，商品分销定价是根据医疗器械行业代理业务平均毛利率和业务预算制定的，符合行业惯例水平，不损害公司或公司股东利益。

公告称，为了更好地促进时空业务的发展，公司拟与深圳华大三箭齐发科技有限公司合作 公司签署《时空业务经销协议》(以下简称“华大三箭齐发”)，公司获得时空业务经销协议。 全球市场分销试剂盒、芯片等试剂耗材产品的权利。根据协议规定的条款和条件，华大三箭齐发授权公司对产品进行分销和推广。从协议生效之日起至2029年12月31日，预计2024年关联采购金额将不超过11111万元。

此外，公司拟与杭州华大序风科技有限公司(以下简称“华大序风科技”)签订《单分子业务分销协议》，公司将获得纳米孔测序仪设备、试剂耗材等相关产品的全球市场分销权。根据协议规定的条款和条件，华大序风科技授权公司对产品进行分销和推广。从协议生效之日起至2029年12月31日，预计2024年关联采购金额不超过8988万元。

值得注意的是，本次交易的所有对手都是华大智造的关联方。根据《上海证券交易所科技创新板股票上市规则》，交易构成关联交易。但华大智造宣布，关联交易是公司的正常运营活动，不会影响公司的运营独立性，公司也不会因为这次关联交易而依赖关联方。

根据公告，华大研究所是深圳市科技创新委员会成立的深圳市十大基础科研机构，旨在探索前沿科研，不针对产业化和商业应用，不针对商业化。 基础条件，因此不能承担生产、销售和交付时空组学和单分子测序业务相关产品的责任。

华大科技控股下属区域公司的主要职能是协助华大集团和华大研究所拓展和开发国内外各地区的基础科研项目，部分区域公司也作为区域业务发展的平台储备。此外，华大三箭齐发和华大序风科技是华大科技控股的下属子公司，其中华大三箭齐发主要负责时空组学的产业化，华大序风科技主要负责单分子长期阅读和长期测序技术的研发和生产。

稳定盈利不赔钱？未来或不排除收购

值得注意的是，公告显示，交易协议中还包含了“业绩承诺”条款。该条款指出，如果许可方在本协议约定的许可期内因非自身原因导致被许可方销售终端设备亏损，许可方应予以赔偿。

一些业内人士认为，这一条款代表了华大智造将获得几笔“稳赚不赔”的交易。

但公告中也提到了相关风险，包括授权的时空商品、拟分销的时空组学试剂盒、芯片等试剂耗材、纳米孔测序仪设备、试剂耗材等相关产品的商业化和营销不确定性。此外，时空组学和单分子测序是生命科学的前沿领域，未来公司的竞争对手可能会进一步增加。如果公司在人才储备、技术研发、产品更新等方面无法进一步增强实力，公司的市场拓展可能会低于预期，从而对公司的收益产生不利影响。

关于本次关联交易的重要性，华大智能制造公告中写道，单分子测序技术是继大规模平行短读长测序之后的一种新型测序技术，具有阅读长、速度快、装饰直接检验、结果即时阅读、集成便携等诸多独特优势，是测序领域的科技前沿和新兴战略产业方向。

华大智造认为，目前公司基因测序仪业务领域以高通量测序技术为主，单分子测序技术是目前短读长技术的有效补充。公司配送的单分子测序技术的相关产品可以补充现有业务，促进公司测序业务的发展。

同时，目前市场对以单分子测序技术路径为主的产品的需求增长迅速，预计未来随着单分子测序技术短板的明显改善，下游应用领域将进一步拓宽，单分子测序技术与高通量测序技术的互补效应趋势日益明朗。而且单分子测序领域也受到资本市场的关注，资源密集投入加速了相关技术的发展和商业化进程。另外，公司在全球范围内的竞争对手纷纷布局单分子测序相关技术，展现了三国争霸的局面。

华大智说，单分子测序广泛应用于基因组拼接、大片段结构变异和微生物快速识别。如果公司能够同时提供高通量测序和单分子测序产品，将有助于提高现有客户的服务能力，扩大新客户。

华大智慧还告诉《ThePaper》记者，从专业角度来看，第二代测序仪和第三代测序仪并不是替代关系。公司认为，这一举动进一步完善了自己的产品和技术矩阵。

上述交易将如何影响公司的业绩？根据公告，经过公司的初步计算，预计时空组业务和单分子测序业务将对公司的利润和利润产生积极影响。从长远来看，这笔交易将有助于公司扩大新的利润增长点，提高可持续经营能力。

与此同时，华大智造提到，在未来业务稳定发展之后，不排除公司通过收购等方式进一步整合，扩大经营规模。

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