黄仁勋如何带领英伟达创造超越苹果市值的市值神话？

2024年6月5日，英伟达再次创造历史，市值首次突破3亿美元，超越苹果，成为全球市值第二大企业。

比市值更可怕的是，英伟达的增长速度从1万亿美元增长到2亿美元，而英伟达只用了9个月，而从2亿美元增长到3亿美元只用了4个月。到目前为止，已经达到了如此火箭般的增长速度，世界上唯一的一家！英伟达创造了上市公司市值的神话！一些分析师甚至乐观地预测，英伟达有望成为人类历史上第一家市值超过10万亿美元的企业。

今年1月，人工智能领域研究机构Gartner的数据显示，英伟达在全球人工智能芯片市场的市场份额已经超过90%，创造了新的纪录。2024年，英伟达计划销售大约150万到200万AI。 GPU，在2023年，这将是销售额的三倍，这进一步证明了英伟达在这个行业中的主导地位是不可挑战的。但是Jon市场调研机构Jon Peddie 根据Research给出的数据，英伟达在全球出货量方面占据主导地位，遥遥领先，市场份额接近90%，市场份额甚至比上季度增长了8%，几乎完全垄断了全球独特显示器的供应。

就收入而言，英伟达2023年最后一季度的利润高达220亿美元，同比增长2.65倍。PC时代创造了英特尔10年的快速增长，移动互联网创造了苹果的增长神话。现在，幸运女神关心英伟达。2024年是大模型加速落地的一年，对GPU的需求将呈现井喷趋势。总而言之，不管从哪方面来说，英伟达似乎都是坐在火箭上，蒸蒸日上，势不可挡。

那英伟达怎么会这么成功呢？究竟做对了什么？还有什么值得借鉴的地方呢？

通过对英伟达的发展历史及其创始人黄仁勋的管理经验进行全面分析，可以发现英伟达有五个大致的法宝：

在底层逻辑中，坚持用第一原理来看待问题。

在个人特质上，创始人努力而坚韧。

从战略上讲，沉得住气，凳子可以做十年冷。

EIOFS管理在目标管理中的实施，反对KPI管理

在组织协调方面，实现扁平化管理，避免信息特权

在底层逻辑中，坚持用第一原理看问题。

有远见的企业家善于用第一原则来看待问题。如今，相信第一原则的企业家包括沃伦·巴菲特、苹果创始人乔布斯、特斯拉CEO马斯克、华为创始人任正非、字节跳动创始人张一鸣和英伟达CEO黄仁勋。

第一性原理最早是亚里士多德提出的一个概念。他指出:“任何系统都有一个第一性原理，非常基本，不能省略或违反。”

在一次采访中，马斯克受到了这一原则的高度赞扬，他说：

“运用第一性原理，而不是思考问题，是非常重要的。我们在生活中总是专注于比较，我们也应该做别人已经做过或者正在做的事情，这样发展的结果只能略有改善。第一性原理的思维方式不同。它从物理学的角度看世界，换句话说，一层一层地打开事物的外观，看到里面的本质，然后从本质上一层一层地上升。”

换言之，第一性原理就是事物的本质。

也许正是因为第一原则，乔布斯才看到了智能手机的巨大潜力，让马斯克看到了新能源汽车的光明前景，让任正非看到了5G时代的洪流，张一鸣看到了短视频时代的势不可挡。

毫无疑问，英伟达CEO黄仁勋也看到了AI时代。这个时代比以往任何时代都更具革命性。

在一次采访中，黄仁勋表示，他一直坚持用第一原则来分析和审视企业战略的可行性。第一个原则并非一个长目录，很容易记住。无论外部条件如何变化，在满足第一性原则的前提下，所做的决定都值得坚持。对黄仁勋来说，生活就是不断地解决问题，而第一原则就是解决问题的最佳工具。第一原则可以帮助你预测未来的发展趋势，做出关键的选择。他不但利用第一性原理制定战略，而且利用第一性原理协助设计组织结构、人员配备和企业文化。

认知决定方法论。问渠那得清那么清，有源头活水来。第一性原则可以说是英伟达作出的所有业务决策和战略决策最深层次的核心逻辑，是一切的源泉。要理解英伟达，首先要了解其第一性原理的底层逻辑。

在个人特质上，创始人努力而坚韧。

当我们看到一家公司时，我们应该从哪里开始？让我们想象两个场景：

√假设现在有一场赛马，你需要下注，你会把筹码放在“马”身上，还是骑手？

√如果你现在想投资一家公司，你是更关注它的产品、战略和财务状况，还是更关注它的原因，比如创始人和创始团队？

对于这两种情况，不同的人可能会有不同的答案。最早的硅谷风险投资家托马斯·戴维森，曾经投资过苹果和英特尔，因此取得了巨大的成功。（Thomas Davis）曾经有一句话：“每个人都创造商品，但是产品不会创造每个人”。所以，不管是下筹码还是做投资，把钱投在人身上，大多数时候都比投在“物品”上更可靠。而且事实确实如此，“初创企业怎样才能不早逝”（The Bonfire Moment：Bring Your Team Together to Solve the Hardest Problems Startups Face）一本书的作者引用了一项研究资料，世界上47%的风险投资者把创业团队作为决定投资的最重要因素。这个比例远远超过其它因素，例如产品(13%)、商业模式(10%)或市场(8%)。

看起来，要读懂英伟达，就需要读懂它的创始人黄仁勋。所以，在他身上有哪些鲜明的个人特质呢？

首先是极其努力。

大多数成功的企业家都是工作狂。华为创始人任正非已经快80岁了，仍然在高强度工作。特斯拉CEO马斯克曾经一天只睡2个小时，甚至直接睡在工厂里，以赶上工期。

黄仁勋，英伟达CEO也是如此。

一个星期工作7天，5点起床，然后学习一个小时，6点进入运行状态。

很多时候，在充分竞争的市场中，创业就像逆水行舟，不进则退，无路可退！CEO是船上的掌舵人。他们别无选择，只能极度努力，偏执地工作！

在这个世界上，成功从来都不容易，成功就是奋斗！

黄仁勋不但努力工作，而且坚韧不拔。英伟达今天有多辉煌，过去有多艰难。英伟达经历了多年的市场低迷，股价跌至地板价格，几乎破产等一系列困境。但正是这段艰难的旅程让他更加坚韧。他曾经说过一句话:“成功不是来自智慧，而是来自性格，而是来自经历苦难塑造的性格。”

在《盖亚组织》一书中，我曾指出：一个人有一个人的头脑，一个组织有一个组织的头脑，而组织的头脑大多来自组织的创始人个人。。如下图所示的关系：

黄仁勋努力而坚韧，英伟达一定也努力而坚韧。事实上，他把这两种品质写进了英伟达的核心价值观：

从战略上讲，沉得住气，凳子可以做十年冷。

正是因为创始人善于用第一原则这一底层逻辑来看待问题，英伟达在市场方向的选择上，十分不同。它决心成为开拓者，而非掠夺者。它选择培育0亿美元的新市场，而不是目前那些能赚快钱的热门成熟市场。

所谓0亿美元市场，是指那些看似困难，却没有人愿意触碰的市场。在乔布斯之前，智能手机市场为0亿美元；在马斯克之前，新能源汽车市场为0亿美元，而在黄仁勋之前，GPU市场为0亿美元。英伟达喜欢专注于如何创造一些以前从未存在过的东西，而不是尽最大努力去考虑如何占领别人的市场份额。换句话说，英伟达选择在蓝海中畅游，而非在火热中拼杀。。

这个英伟达的战略定位很独特，但是也很危险！机遇和风险往往是相伴而生的，巨大的机遇代表着巨大的风险，它需要不同于普通人的战略定力和耐力！

很多时候，我们通常只看到小偷吃肉，却看不到小偷被打。我们今天只看到了英伟达的风景，却从来没有记得它也有不堪回首的过去。

英伟达曾专门为图形控制部件设计(GPU)上面的通用计算开发了一个并行计算平台和编程模型CUDA，但是CUDA的发布相当于英伟达的一场灾难。华为曾经说过，领先第一步是先进，领先第三步是先烈。。英伟达的设计如此先进，以至于很难找到合适的应用，没有客户愿意支付昂贵的费用。这迅速挤压了英伟达的毛利率，导致其市值迅速下降，一度降至只有10亿美元左右，几乎变成了超低价格。

然而，凭借对公司使命的坚信，英伟达没有选择放弃，而是坚持不懈地影响客户，不断寻找落地应用领域，最终迎来了今天的辉煌时刻。这个过程需要多长时间？十年！

想象一下，有多少公司有这样的耐心，可以坚持10年。从这个角度来看，英伟达已经打败了99%的同行。华为创始人任正非也警告管理者，“凳子要坐十年冷“，只有这样，我们才能迎来非凡的成功。英伟达用实际行动证明了这一点。对于那些具有时代意义的创新技术来说，没有坐在板凳上的精神是无法忍受的。

曾经是谷歌大脑创始人、百度首席科学家的吴恩达曾经说过:“(成功的)创始人一旦有了信念，就会跳起来，而不是等到大家达成共识。” 阿里有句土话叫“阿里”这是因为相信，所以看到”。事实上，这是关于创始人的。创始人有不同于普通人的观点。他们总是选择先相信，然后把心中的信念变成眼中的“看见”。

但是创造者是孤独的！在GPU跑道上，英伟达长跑了10年，才获得了今天的绝对主导地位。另一方面，英特尔今天的落魄，都是因为过早放弃。作为CPU领域的绝对领导者，英特尔实际上在1997年开发了GPU芯片，并于1998年推出了首款单独GPU。 然而，在后期的R&D过程中，英特尔停止了单独的GPUR&D，最终在AI时代落后，因为市场反应不如预期。现在，英特尔市值仅为1300亿元，仅为英伟达市值的4.3%。

等到最后，才能走到最后，大机会永远是爱孤独的长期主义者。

在目标管理方面，用EIOFS代替KPI

英伟达对KPI非常反感。创始人黄仁勋认为，对于身处无人区的企业来说，KPI无法理解，制定KPI本身也是一件非常可笑的事情。许多企业在设定指标时，会过分关注收益、利润等财务指标。但事实上，收入和利润只是事实的最终结果。它们是你在成熟市场做对了其他事情之后的自然结果，也是滞后指标。正如质量控制大师戴明所说：“仅仅依靠财务指标来经营组织，就像完全依靠后视镜驾驶一样难以取得成功。”。

英伟达拒绝使用KPI，而是使用一种叫EE的东西。-I-O-F-S（Early Indicators of Future Success）他们称之为目标管理系统未来成功的初始指标。在OKR语境中，我把未来成功的初始指标（EIOFS）叫做领先指标。举例来说，我们都希望自己有一颗健康的心，那么，不患心脏病就是一种滞后指标。如果你给自己定了这样一个滞后的指标，那大多就像一句口号。因为你对此无能为力，你不知道如何影响它。但是，如果你觉得科学证明“每天走一万步”可以显著增强心肌功能，从而降低患心脏病的风险，那么每天走一万步就是一个很好的初步指标，在未来取得成功。这一指标可以帮助你尽快确认自己是否在朝着正确的方向前进，并且可以降低你患心脏病的风险。

在英伟达内部，如果有人想做一份工作，他不需要费尽心思向管理层证明这份工作的市场有多大，能带来多少财务利益，只需要说明这份工作能解决什么实际问题，对客户来说有多重要。当市场不存在，但有一些重要的问题需要解决时，解决这个问题就是公司的意义。在英伟达看来，未来市场成功的初始指标是工作的重要性。。所以，在制定指标时，他们会反复地问自己两个问题：

这个工作真的值得做吗？顾客可以解决哪些问题？

这项工作是否会促进某一重要科学领域的发展？

假如这两个问题的答案是肯定的，那就值得去做，这是一个很好的初始成功指标。（EIOFS），而且不需要考虑其财务收益。那就是英伟达设定目标的思路，不功利，富有远见，长期主义！

在组织协调方面，实行扁平化管理，避免信息特权

英伟达实行扁平化管理。有60多名高管，他们都向黄仁勋报告，这是他的直接下属。恐怕在全球科技企业中很难找到第二家。这样做有两个好处:

1）提高信息透明度，赋能下属：信息传播在企业中非常重要。员工在工作中的贡献，不应该基于获取某些信息的特权。经理在公司内部分享信息时，应尽量让每个人都能同时收到。通过这种方式，每个人的信息都是一致的，公司没有任何信息方面的特权，每个人都可以对企业面临的问题提出建议。一般每两周举行一次高管团队会议，60人将聚集在一起。所有这些会议都以问题为导向。无论提出什么问题，每个人都会同时处理这个问题，听到为什么会出现问题，为什么会选择这样的解决方案。它可以赋予员工权力。如果你给每个人一个公平的获取信息的机会，那就是赋能。首先，利用信息赋予员工权力。

2）降低管理层次，提高管理效率：黄仁勋有60个直接下属，相当于移除了英伟达至少7个管理节点(按照大多数企业8个人的管理范围计算)。众所周知，当信息在组织中传递时，会有逐渐衰减的漏斗效应。组织管理节点越多，信息失真越严重。。英伟达实行扁平化管理，大大增强了信息内部的穿透力，大大提高了管理效率。当然，英伟达的扁平化管理并不是一刀切的。事实上，有一个管理假设:管理越高，管理越少，而基层所需的管理就越多。。所以在实施扁平化管理时，基层管理者越多，其管理范围就越窄，这与高层管理者的管理范围正好相反。

英伟达不仅实行扁平化管理，而且对小团队也极为推崇。英伟达相信小团队的力量，认为小团队也能取得伟大的成就。事实上也是如此。截至2024年6月5日，微软市值3.15亿美元，员工约16万人，人均市值1969万人，苹果市值3.0亿美元，员工约22万人，人均市值1364万人，而英伟达人均市值1.36亿人，是微软的5.4倍，苹果的7.9倍。与微软和苹果相比，同样规模的英伟达的确是一个小团队，小团队也确实创造了巨大的奇迹。

或许英雄所见略同，腾讯微信之父张小龙，也非常尊敬小团队，张小龙曾经说过，大团队大平凡，小团队高效率。，在微信业务群中，他一直提倡管理者要保持小团队的心态，防止组织陷入官僚化和系统化，从而阻碍创新。

另外，英伟达也不提倡一对一的沟通方式，实行人群交流的方式——在公共场合直接反馈。英伟达认为，反馈是一种很好的学习方式，从错误中学习是最好的学习方式，尤其是从别人的错误中学习。我们不应该让一个人成为唯一获得这些信息的人。。不管是对是错，团队都应该从这个机会中学到一些东西。管理者应该在公共场合分析问题，并提出自己的意见，以帮助在场的每个人学会如何分析问题。一对一沟通的关键问题是它剥夺了别人学习的机会。

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以上五大核心组织力，英伟达总结起来，用一张图表表示如下：

• 第一原则是它的根源底层逻辑；
• 创始人黄仁勋个人的努力和坚韧，居于其上。心智
• 以上两者共同体现在英伟达身上。核心价值观上；
• 最终呈现出核心价值观的组织行为，即：在战略上沉得住气，在目标上始终只看初期成功指标。（EIOFS），坚持组织管理的扁平化管理。

硬科技市场上，技术难度如牛毛，从不轻易取得成功。一个组织之所以能够迎来今天的辉煌，一定是因为它昨天在努力修炼内功。。正是因为英伟达坚持用第一原则看待问题，坚持在战略上发扬坐冷板凳的精神，始终运用未来成功的初始指标。（EIOFS）取代KPI，对组织进行长期扁平化管理，并且一直非常努力，最终塑造了今天的辉煌。

本文来自微信公众号“中欧商业评论”（ID:ceibs-cbr），作者：况阳，36氪经授权发布。

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