明星基金主管蔡某某案已当庭宣判，54只昔日重仓股回调超过50%。

半导体产业周期复苏。

5月8日，据第一财经报道，备受市场关注的蔡嵩松等公募基金经理，已开庭判决涉刑案件。当天下午2点，蔡嵩松、曲泉儒、董博雄的“非国家工作人员受贿、非国家工作人员受贿”案件再次开庭。记者从法院确定，案件审理已经结束，并在法庭上作出判决。

4月15日，根据公开信息，一份开庭公告显示，该案由浙江省金华市中级人民法院(2024)开庭，被告为蔡嵩松、曲泉儒、董博雄，是“非国家工作人员受贿、非国家工作人员受贿”的案件。据多家媒体报道，蔡嵩松是过去“顶流”明星基金主管蔡嵩松。

根据证券时报·数据宝整理蔡嵩松曾经掌管的基金发现，净值普遍持续下跌，其重仓股回调较大。

诺安连年成长亏损

公开资料显示，蔡嵩松学历为计算机博士，有4年工作经验。他曾在中国科学院计算技术研究所工作(专攻ic设计)。、天津腾飞信息科技有限公司、华泰证券。2017年11月，我加入诺安基金担任计算机行业研究员，专攻科技及其相关领域的研究，对TMT领域有着深刻的了解。

从2019年到2020年的科技大牛市，使蔡嵩松成名，被市场称为“芯片博士”。然而，成也半导体的失败也是半导体。由于半导体市场的强烈调整，蔡嵩松的五大净值暴跌，2022年净值均下降20%以上。2022年，诺安成长混合暴跌40.04%，股市投资亏损近28亿元；2023年亏损26.01亿元。

过去54只重仓股回调超过50%。

据数据宝统计，蔡嵩松管理的基金有近百只股票，只有18只股票不属于TMT行业，占比不到20%。从市场表现来看，与2019年至今的高点相比，2023年底收盘价高达54只股票回调50%以上，占比超过一半。

具体来说，去年年底，思瑞浦、文泰科技、沪硅产业、亿华通、卫宁健康、青农商业银行、芯原股份等股票收盘价较2019年至今高点回调70%以上。其中，思瑞浦去年年底收盘价146.3元，较高点回调76%以上，居首。今年以来，该股持续下跌，累计下跌近39%，股价频频创历史新低。

半导体产业周期回暖即将到来。

蔡嵩松在2023年卸任了许多商品，“芯片博士”可能会在a股市场消失。然而，半导体行业似乎开始走上周期性复苏的道路。

光大证券研究报告显示，2024年第一季度电子产业整体业绩逐步复苏，XR、在激光和半导体行业中表现出色。2024年第一季度，全行业(a股)642家公司(以申万电子、中信电子、长江电子为光大证券电子产业样本)净利润为368.3亿元，同比增长39.8%。将电子产业分为23个子行业，其中，2024年第一季度归母净利润增速前三的子行业为XR供应链(2024年第一季度归母净利润为4.6亿元，同比增长180%)、激光供应链(2024年第一季度归母净利润为18.7亿元，同比增长92%)、2024年第一季度，半导体归母净利润为69.6亿元，同比增长74%。

根据郭盛证券的研究报告，自2023年11月以来，全球半导体持续同比增长，半导体行业逐渐进入上升周期。郭盛证券认为，周期复苏和AI终端创新将是今年消费电子的主要解读方向，并对消费电子及相关产业链保持乐观的看法。

据数据宝统计，低估值半导体股今年业绩有望大幅增长。数据显示，今年净利润增速超过30%且滚动市盈率低于50倍的5家以上机构评级和共有19家半导体企业。其中，半导体龙头企业北华创年内涨幅超过27%，居首。