越跌越买，77亿大举抄底，

8月16日，a股集体下跌，上证综指下跌0.82%，收于3150.13点；深证综指下跌0.94%，创业板指数下跌0.73%。在行业内，房地产开发、证券、工程咨询服务、房地产服务板块涨幅居前，电机、计算机设备、游戏、通信设备、半导体板块跌幅居前。

就今天股票ETF二级市场的表现而言，ETF在房地产、医疗、券商等领域的涨幅居前。

根据8月15日股票ETF资金流入情况，当天调整市场，资金净流入出现76.84亿元。科创50ETF、上证50ETF、沪深300ETF、ETF恒生技术、创业板ETF等净流入资金排名第一，宽基成为“吸金”的主力军；在净流出方面，证券、纳斯达克指数、汽车等股票ETF成为“失血”的主要阵营。

值得注意的是，8月至今，仅半个月就已累计资金净流入687.80亿元，本周两个交易日持续实现资金净流入，累计达到170亿元，但上周累计资金净流入达到460亿元。

01 八月十五日资金净流入77亿

8月15日，上证综指下跌0.07%，报3176.18点，深成指下跌0.7%，创业板下跌0.74%。在行业内，医药商业、证券、纺织服装等行业涨幅居前，游戏、光伏设备、文化传媒等行业跌幅居前。

从股票ETF资金流入来看，在市场小幅下跌的背景下，股票ETF市场资金仍呈净流入趋势。8月15日，股票ETF总份额增长77.55亿份，以区间平均成交价格计算，净流入资金达76.84亿元。

从资金净买入排名来看，8月15日，19只股票ETF资金净流入超过1亿元，其中13只为宽基，6只为行业主题。科技创新50ETF、上证50ETF、沪深300ETF、ETF恒生技术、整体净流入资金位居创业板ETF等宽基指数前列。

在“吸金”的10只股票ETF中，宽基指数均为宽基类。在这些人当天，华夏科创50ETF的份额增长了8.91亿份，达到821.14亿份。当日资金净流入8.62亿元，以区间平均成交价格估算，吸金量领先于各股ETFF。；上证50ETF在华夏的份额增长了2.90亿份，达到241.71亿份，净资金流入7.59亿元；上证300ETF在易方达的份额增长了5.68亿份，达到140.80亿份，净资金流入5.68亿元。

另外，华泰柏瑞恒生科技ETF、ETF易方达创业板、50ETFF华安创业板、深300ETFF华泰柏瑞沪深、汇添富800ETF、沪深300ETF、易方达中证1000ETF资金净流入约3亿元或更多。

华夏科创50ETF从最新基金份额来看、华夏上证50ETF、易方达沪深300ETF、ETFF华泰柏瑞恒生科技、ETF等E方达创业板都创下了历史新高。

就行业主题而言，因特网、芯片、半导体、医疗资金流入较大。

具体而言，富国港股通互联网ETF的份额增长了4.53亿份，达到193.86亿份，当天资金净流入达到2.99亿元，资金净流入在各股ETF中排名第11位，也是净流入最多的行业主题ETF。在资金净流入2.50亿元的情况下，华夏芯片ETF的份额增长了2.53亿份，达到276.82亿份。另外，国联安半导体ETF、华宝医疗ETF、ETF易方达药业、ETF等资金净流入均超过1亿元，易方达收益。

其中，从最新的基金份额来看，富国港股通互联网ETF、ETF华夏芯片、国家联安半导体ETF、华宝医疗ETF、ETF易方达药业、ETFEE方达的收益都创下了历史新高。

E基金杨嘉文认为，目前市场似乎处于投资方向差异较大的阶段。每个人对未来的经济发展和刺激都有很大的矛盾，对各行各业政策的影响也有很大的矛盾。所以市场的特点是:重行业轻股，行业轮动快。市场对高端股票要求严格，对低端股票宽容，短期因素权重较高。所以，目前不适合在行业内轻易下结论，所以在行业配置上，我们要比以前更加平衡。

但唯一确定的是，市场市盈率、市净率等估值指标处于历史较低水平，股票和债券收益比的差价也处于历史较低水平。从估值来看，相对有吸引力。7月底，政治局会议首次提到“激活金融市场，增强投资者信心”，市场风险偏好也有所回升，可能更乐观。

02 沪深300ETF强力吸金

值得注意的是，根据Wind的统计，截至8月15日，全市755只股票ETF(统计股票ETF和跨境ETF)的总管理规模已达1.61万亿元。从8月份开始，资金净流入已经达到687.80亿元，其中资金净流入在本周前两个交易日持续，累计近170亿元，而上周资金净流入达到460亿元。

 

宽基指数仍然是吸金的主力军。深300ETFF华泰柏瑞沪深、华夏上证50ETF、华夏科创50ETF自8月至今吸金规模皆在50亿元以上，其中深300ETFF华泰柏瑞沪深更是吸金超出167亿元；华夏沪深300ETF、中国南方500ETF、沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华泰柏瑞恒生科技ETF资金净流入超过20亿。不难看出，仅4只沪深主流300ETF自8月份以来就吸金超过270亿元，占净流入资金的30%以上。

富国基金认为，8月份a股市场的核心逻辑在于“稳增长”预期下的估值驱动力，逐渐转化为基本面修复和加强，震荡和波动是不可避免的。剑指中期，这一轮反弹不同于去年10月底以来的反弹。虽然都考虑到政策预期在极度悲观的情绪下的改善，但这一轮将面临更加积极的基本面和相对较好的产业周期位置。

此外，目前极其便宜的资金价格代表着极其便宜的资金成本，代表着中期企业成本控制的相对改善。因此，历史上每一轮资金价格的大幅下跌，通常都会带来优秀企业的充分解读。

"shibor3个月的利率已经低于2014年牛市和2019年牛市开始时的水平。从中期来看，沪深300股息率-10年期国债利率的性价比也处于历史最高水平。因此，由于基本面的逐步修复和预期的变化，攻击可以聚焦经济发展的供给侧改善和新一轮产业周期的兴起，布局相对较高的TMT技术增长板块；防御侧重于高分红、低估值的分红策略。”富国基金说。

03 ETF成为证券、纳指、汽车等股票的失血主阵营。

从资金净流出清单来看，当天8只股票ETF净流出超过1亿元，3只股票为宽基指数，5只股票为行业主题，其中券商主题占3席。

具体而言，证券、纳斯达克指数、汽车等股票ETF在资金净流出较多的股票ETF中名列前茅。

其中，国泰证券ETF份额下降5.15亿，至306.76亿，资金净流出5.26亿；华安纳斯达克ETF当日份额下降1.99亿，至49.17亿，资金净流出1.99亿；华宝证券ETF份额下降1.63亿，至234.08亿，资金净流出1.53亿。

金鹰产业智能选择一年持有期混合拟任基金经理倪超表示，2023年是中国经济疫情后复苏的第一年，整个上半年经济呈现出前高后低的常见脉冲复苏特征。这一轮经济复苏不仅要承受周期性的下滑压力，而且要承担高质量转型的成本和成本。但是这个过程也是为我国经济未来的发展空间和韧性提前布局和准备的。自2023年以来，股票市场呈现出热点速度快、股票市场博弈明显的特点，因此对机构投资者构成了巨大挑战。

展望未来，倪超表示，权益市场的预期可能会有所改善。一方面，从周期的角度来看，中国的去库存周期接近底部，各行业的去库存状态已经持续了16个月，价格和企业利润的改善是可以预期的；自2021年下半年以来，股票市场的系统调整周期已经超过2年，整体市场估值在历史上和其他市场上都有明显的低估。另一方面，积极的信号在政策上不断释放。房地产政策调整、金融市场重要性上升、地方债务解决等。都有利于增强市场参与者的信心。

本文来自微信微信官方账号“中国基金报”（ID：chinafundnews），作者：天心，36氪经授权发布。

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