银行持续收紧贵金属业务风控 部分代理业务杠杆降至1倍

作者 | 第一财经 亓宁

黄金、白银价格在高位持续波动，银行方面继续采取措施控制业务风险。

第一财经观察到，春节假期结束后，农业银行、工商银行、建设银行等多家银行再次提高代理上海黄金交易所贵金属业务的保证金比例，部分银行已将杠杆倍数调整至1倍。

另外，基于监管要求和业务合规的需要，不少银行在强化风险控制的同时，加快清理存量业务，包括持续清理长期不动户、收缩业务办理渠道等。个别银行甚至直接宣布停止相关业务，并将在一定期限后对有持仓或库存的账户进行强制平仓或卖出库存。

银行多次调整降低业务杠杆

农业银行在2月25日发布公告表示，近期国际贵金属市场价格波动加剧，个人客户交易类贵金属业务的市场风险有所上升。为切实保护投资者的利益，该行决定从26日收盘清算时起，将Au（T+D）、mAu（T+D）、Ag（T+D）合约的保证金比例从80%调整为100%。

这是农行继2月4日之后，再次上调代理上金所个人贵金属业务的保证金比例。当时该行宣布，从5日收盘清算时起，将Au（T+D）、mAu（T+D）、Ag（T+D）合约的保证金比例从60%调整为80%。

工商银行也在25日发布公告称，从27日收盘清算时起，该行代理个人客户的Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合约的标准交易保证金比例由80%调整为100%，差异化保证金也做同向、同幅度的调整；该行代理个人客户Ag（T+D）合约的标准交易保证金比例由80%调整为100%，差异化保证金同样做同向、同幅度调整。

在此之前的2月9日，工行刚刚宣布将上述代理个人客户黄金合约的标准交易保证金比例从60%调整为80%，白银合约的标准交易保证金比例从66%调整为80%。

从背景来看，24日上海黄金交易所（以下简称“上金所”）发布了《关于调整部分合约保证金水平和涨跌停板的通知》，宣布从当日收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合约的保证金比例从21%调整为18%，下一交易日起涨跌幅度限制从20%调整为17%；Ag（T+D）合约的保证金比例从27%调整为24%，下一交易日起涨跌幅度限制从26%调整为23%；CAu99.99合约保证金每手从20万元调整至18万元。

尽管相关合约的保证金比例有所下调，但银行依然选择继续上调代理贵金属业务的保证金比例。

除了农行和工行，建设银行、中国银行等多家银行近期也上调了代理上金所贵金属交易业务相关合约的保证金比例。其中，建行调整后保证金比例也提升至100%。

这表明，随着保证金比例的不断上调，越来越多银行代理上金所贵金属业务的杠杆倍数已降至1倍。

目前，中国银行代理上金所贵金属业务相关合约的保证金比例要求还未达到100%。该行在24日发布公告，从当日收盘清算时起，该行白银延期合约的客户保证金比例由77.49%调整为77.52%，黄金延期合约客户保证金比例维持55.44%不变。

部分银行明确限期强制平仓或卖出

自去年以来，随着贵金属价格多次创下历史新高，银行对相关业务的风险提示和调整动作也更加频繁。

不过，据记者了解，与受到广泛关注的银行积存金类业务相比，近年来各银行代理上金所的贵金属业务在监管引导下已大幅缩减，多数机构早已暂停相关业务的新开户和新开仓，因此规则调整主要影响的是存量业务客户。

以工行为例，该行客服人员介绍，根据相关部门的窗口指导意见，以及贵金属价格可能长期保持大幅波动的情况，为适应市场形势变化，该行已从2022年8月15日9:00起暂停代理上金所个人贵金属延期交收合约的开仓交易，以及代理个人黄金现货实盘合约的买入交易。

其他银行也有类似调整。例如，农行从2020年11月底暂停了账户贵金属交易业务及代理上金所个人交易业务的客户新签约。兴业银行已于2022年7月15日收市后关闭代理上金所个人贵金属买卖业务延期合约开仓、现货合约买入功能，并对无持仓、无库存、无欠款的代理贵金属交易账户进行统一结算操作，解除委托代理关系。

对于最新一次保证金比例调整，工行客服人员提示，若客户未能在调整前完成平仓或备足相关资金，随着黄金和白银延期合约保证金比例统一上调至100%，账户资金占用会增加，可能触发风险预警提示。

实际上，相关存量业务的办理渠道也在收缩。比如，兴业银行2月3日发布公告称，根据业务发展需要，该行将在14日之后关闭代理上金所个人贵金属买卖业务的个人网银交易渠道，柜面、手机银行等交易渠道正常开放。

此外，包括中信银行、兴业银行在内，去年以来多家银行发布公告提示，将继续对相关业务的“长期不动户”（无持仓、无库存、无欠款等）进行提示“清理”或解除委托代理关系。

邮储银行近期则直接宣布停办相关业务。继去年末发布公告提示将于2026年1月12日起停办代理上金所个人贵金属业务后，今年2月11日，该行再次发布公告称，针对有持仓、有库存的客户，若未在3月13日0点前通过手机银行渠道自主进行卖出或平仓操作，该行将依据相关协议条款，在当日收盘后对相关账户实施强制平仓或库存卖出。

邮储银行强调，上述操作不会对客户资金造成损失，相应资金将划转至关联的银行账户，并提示“近期黄金市场价格处于相对高位”，建议客户把握交易时机。