2026年AI应用新爆发点：Excel或将复刻Coding的成功路径

近期Claude Code推出的Excel功能表现亮眼，这让我们意识到，Excel有望成为继Coding之后，下一个迎来突破性发展的高价值AI应用领域。

本文是Altiemeter合伙人Freda Duan对Coding与Excel这两大AI垂直领域的深度分析，原文刊载于她的Substack专栏Robonomics。

简单来说，Coding能快速崛起为强势AI应用，得益于庞大的市场规模、向相邻场景自然延伸的能力以及产品驱动的GTM模式。而Excel同样具备这些条件：

•全球电子表格月活跃用户（MAU）约15-16亿；

•Excel可延伸至金融、运营、分析等场景，从某种角度看，多数软件都是层层叠加在Excel上的“Excel包装器”；

•用户可通过自助模式快速采用Excel工具。

Coding已验证了这条路径的爆发力，而Excel很可能是体量更大的下一站。

引言

Coding的发展超出预期，成为至今最强势的AI垂直应用之一。它同时具备三大罕见特质：超大的总可寻址市场（TAM）、能自然延伸到相邻场景的切入点，以及以产品驱动为核心的GTM模式，几乎无需传统销售和市场推广。

具备这种组合特征的垂直领域极少，Excel便是其中之一。它的TAM甚至更大，软件行业的很大一部分都可视为叠加在Excel上的“Excel包装器”，且其采用方式也能依靠用户自助完成。

这或许能解释为何OpenAI和Anthropic都在积极布局电子表格与生产力工作流领域。

进一步看，这种变革可能不会局限于Excel，还会扩散到整个Office体系，甚至更广泛的企业软件交互中。

过去几十年，我们的工作方式相对固定：打开Word、Excel或PowerPoint，再按具体工作流逐步完成任务。但随着智能代理（Agent）的成熟，入口开始转移，用户可能无需进入特定软件，只需在聊天机器人或其他统一界面中，让Agent调用数据、串联工具并生成结果。

从这个角度看，被改变的不只是单一产品形态，更是企业场景下人与软件协作的基本方式。

01. Coding行业概览

GTM：Coding可自下而上传播

Coding在结构上与医疗、房地产、金融等多数垂直领域不同。

•开发者通常无需大量营销，就能快速识别并采用优质工具。

•开发者自身具备报销或批准工具采购的影响力，只要工具实用，公司对每位开发者增加的成本往往不敏感。

•因此，优秀的Coding工具能自下而上传播，几乎无需投入销售资源。

而绝大多数其他垂直领域，都离不开明确的销售、市场推广和企业级采购流程。

TAM：约2万亿美元

Source：ChatGPT

Coding不只是Coding

Coding不仅是终端市场，更是一个切入点。一旦掌控开发者工作流，就能对所有基于其构建的应用形成杠杆效应。

Coding市场现状

•已有4家公司的年度经常性收入（ARR）超10亿美元。

•至少7家公司的ARR突破1亿美元，且实现速度前所未有。

Source：Gemini

02. 为何Excel与Coding模式相同？

为何是Excel？

从垂直领域角度看，Excel与Coding有着意外的相似性：

•超大的TAM；

•通向大量相邻场景的入口：应用软件行业（约5000亿美元）可视为巨大的Excel抽象层，如CRM、Airtable、Smartsheet等；

•GTM成本低的自助式采用模式。

TAM：全球电子表格MAU约15-16亿

以下是一些参考数据：

•Google Workspace：谷歌称其“获超30亿用户信任”，拥有“超1000万付费客户”（2024年）/“超1100万付费客户”（2025年）；

•WPS Office（金山软件）：2024年12月报告显示，全球月活跃设备数达6.32亿；

•Microsoft Office：微软曾表示有12亿Office用户，虽数据较旧，但仍是其最近公开的用户规模数字；

综合来看，即便考虑用户重叠，全球电子表格月活用户估计为15-16亿是合理的，而Excel覆盖的用户基础更大，是一个约30亿用户的庞大市场。

在此市场背景下，Claude对Excel的持续投入显然不是单点创新，而是有意识地切入一个长期存在却未被AI系统性重构的核心生产力领域。

Excel不只是Excel

软件行业规模约1万亿美元，其中应用软件占比约50%。

相当一部分应用软件本质上是“Excel包装器”，如Airtable、Smartsheet，以及CRM、财务、运营、分析和内部工具中的大部分功能。

若原生AI的Excel具备可编程性，其市场机会将远超Microsoft Office或Google Workspace等具体产品，作用范围从电子表格使用扩展到应用程序创建。

GTM：为何金融是天然切入点？

金融行业看似是最合理的起点，且公开信息显示Anthropic和OpenAI也在该领域投入大量精力。

金融行业可行的原因在于，金融从业者与开发者有诸多相似之处：

•人均利润高；

•对生产力和数据工具付费意愿强；

•金融分析师常拥有直接预算审批权，类似开发者：两者向CFO申请采购时，CFO通常直接批准；

•清晰的投资回报率（ROI）使产品能自我推广。

关于用户密度的背景信息：

•美国金融服务和保险行业从业人数：超670万；

•全行业财务职能（FP&A、企业财务、会计、审计、资金管理）：全球约1.5亿人；

以全球电子表格月活用户（约15.5亿）为分母，广义金融从业者占比约为10%（1.5亿/15.5亿）。

这代表了一个规模极大且高度可变现的初始切入点。

Coding已证明：自助式、深度嵌入工作流且应用广泛的工具，扩张速度远超其他软件品类。Excel可能是这种打法的下一个版本，且规模更大。

本文来自微信公众号“海外独角兽”，作者：FredaDuan，编译：Haozhen，36氪经授权发布。

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