低空产业迎来订单爆发期，行业进入去泡沫化周期

回望2025年，低空经济正式迈入订单爆发的关键阶段。

令人瞩目的是，2025年10月小鹏汇天与中东地区签订首批600台飞行汽车订购协议，创下该领域海外最大批量订单纪录。同期，峰飞航空、时的科技也相继官宣中东订单。国内市场同样热度不减，沃兰特航空、亿航智能分别与贵州、北京等地客户签署购机协议。

融资领域出现新趋势——低空赛道的“+”号轮融资日益增多。

这一年，零重力飞机工业完成近3亿元的A++++轮融资。此前，沃兰特航空也完成了A++++轮融资。究其原因，低空初创企业在产品适航取证阶段往往缺乏自我造血能力，通过“+”号融资既能维持合理估值，又能降低投资人决策门槛，反映出赛道融资环境趋紧的态势。

行业在潮起潮落中逐步进入“技术主导、订单验证”的去泡沫化周期。

融资热潮退去，头部效应凸显

经历前期融资热后，2025年低空产业融资节奏有所放缓，但亿元级项目占比上升，头部企业优势逐渐显现。据投资界不完全统计，2025年10月披露的融资事件达23起。

其中，eVTOL独角兽企业沃兰特航空完成数亿元B轮融资，由华映资本领投，上汽创投等新投资方参与，老股东君联资本、鼎晖百孚、自贡创发继续追加投资。仅一个月后，沃兰特航空再次宣布完成数亿元B+轮融资，由金鼎资本联合伯特利、海利得、爱玛科技、精锻科技、博俊科技五家上市公司共同投资。过去一年，沃兰特航空累计获得六轮融资，总额超1.5亿美元，背后汇聚了众多知名VC/PE机构。

时间回到2021年6月，曾任职于中国航空工业集团的董明创立沃兰特航空。次月，公司便获得数百万美元融资。同年9月，沃兰特航空1:3缩比验证机Tiny成功首飞，正式开启创业征程。

合肥也诞生了一家空天领域独角兽企业。2025年，零重力飞机宣布完成3亿元A++++轮融资，投资方为四川制造业协同发展基金与方广资本。据悉，零重力飞机在两个月内连续完成三轮融资，累计融资金额近7亿元。

自成立以来，零重力飞机已完成至少8轮融资，投资方包括蓝驰创投、啟赋资本等市场化投资机构，祥源文旅、洛阳文旅等地方文旅及产业投资机构，以及中信建投资本等券商资本。

此外，电动垂直起降飞行器企业时的科技完成3亿元B++轮融资，由华映资本、钧山资本、普华资本联合投资，这是该公司2025年完成的第二轮融资。几乎同时，时的科技总部及制造基地项目确定落户上海，将实现研发、制造、适航取证、销售交付全功能一体化运营。

eVTOL飞行器企业维新宇航连续完成种子轮、天使轮近亿元融资，由慕华科创领投，头部上市公司和地方国资跟投。该公司由资深航空从业者和高校专家教授创立，核心研发团队来自西北工业大学和航空工业集团。

先进航空核心系统企业柘飞航空宣布完成数千万元天使+轮融资，领投方为雷军与许达来创立的顺为资本，跟投方包括浦东创投、厚雪资本、曹路投资、上城资本。柘飞航空团队成员均来自中国商飞、航空工业、宁德时代、蔚来汽车等行业顶尖企业与科研机构的一线核心研发团队。

订单竞争成为行业焦点

中东市场订单爆发成为2025年低空产业的重要亮点。

阿联酋猎鹰航空与峰飞航空科技达成合作，订购50架eVTOL航空器。同月，小鹏汇天与阿联酋Ali & Sons集团、卡塔尔Almana集团、科威特AlSayer集团及阿联酋中华工商总会签订中东地区首批600台飞行汽车订购协议，创下该领域海外最大批量订单纪录。

2025年7月，阿联酋企业Autocraft与时的科技签署采购协议，采购350架E20 eVTOL，订单金额达10亿美元。

中东成为eVTOL订单集中地的原因主要有两点：一是中东国家核心城市距离较远且沙漠广布，eVTOL能有效解决区域交通连接问题；二是中东地区民航监管制度相对灵活，具备试点新技术的政策环境，例如阿联酋政府将eVTOL纳入“2030智慧自主交通战略”重点项目，目标2030年前实现25%的交通出行自主化，eVTOL被视为实现这一目标的关键手段。

国内市场方面，2025年8月，沃兰特与农银金租签署10架沃兰特天行确认订单和110架意向订单，订单总额达30亿元。此前，亿航智能宣布贵州省旅游产业发展集团有限公司子公司订购50架EH216-S无人驾驶载人航空器，用于旗下景区低空旅游观光服务。

低空企业正面临落地运营与订单交付的双重考验。

各地争抢低空产业发展机遇

低空经济加速从概念走向现实，成为各地重塑城市发展格局的重要契机。

2024年9月，《北京市促进低空经济产业高质量发展行动方案（2024—2027年）》发布，提出力争三年内将低空经济产业规模提升至1000亿元。

北京的高校院所资源为低空经济提供了强大的科研支持与人才储备，集聚了清华、北航、北理工、中国科学院等高水平院校，以及航天、航空、航发、电科等央企研究院。此外，北京设立100亿元商业航天和低空经济产业投资基金，专注于商业航天、低空经济领域投资。

上海出台《上海市低空经济产业高质量发展行动方案(2024—2027年)》，提出到2027年建立低空新型航空器研发设计、总装制造、适航检测、商业应用的完整产业体系，核心产业规模达到500亿元以上。

上海集聚了超过300家获得民航华东局批准的无人机通航企业，已形成研发、系统、零部件、整机、应用及服务的完整产业链。众多低空经济代表企业在此聚集，包括“上海eVTOL五小龙”——峰飞航空、时的科技、御风未来、沃兰特、磐拓航空。

作为创新之城，深圳2024年初出台《深圳经济特区低空经济产业促进条例》，成为全国首部低空经济产业促进专项法规。随后，规模20亿元的深圳低空经济产业基金成立，专注于低空经济领域全产业链投资，涵盖低空飞行器研发、制造及相关服务。

从无人机外卖到无人机表演，深圳已集聚1700余家低空经济产业链企业，包括大疆创新、道通航空等无人机研发制造企业，以及丰翼科技、美团无人机、东部通航、中信海直等低空应用企业，形成了集无人机研发、制造、应用、服务于一体的完备低空经济产业链。

中国科技的下一个惊喜，或许正在低空领域酝酿。

本文来自微信公众号 “投资界”（ID：pedaily2012），作者：于丽丽，36氪经授权发布。

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