雅诗兰黛拟低价出售三大品牌 精简组合战略持续推进
继去年市场传言其有意出售彩妆品牌Too Faced、Smashbox及韩妆品牌Dr.Jart+（蒂佳婷）后，今年初这三个品牌将被打包出售的消息再次成为焦点。
收购价超25亿美元 如今售价或仅为五分之一
1月7日，据外媒theindustry.beauty报道，雅诗兰黛正考虑打包出售蒂佳婷、Too Faced和Smashbox。若出售完成，将标志着其精简品牌组合战略进一步深化。
消息人士透露，这三个品牌已向潜在买家推介，预计总售价为低九位数，可能仅3-5亿美元（约20.95亿-34.91亿元人民币）。而雅诗兰黛当初收购Too Faced一个品牌就花费近15亿美元（约104.74亿元人民币），收购三个品牌共超25亿美元（约174.57亿元人民币），如今售价仅为收购价的约五分之一，高买低卖反差明显。
其中，蒂佳婷被收购时间最短，在雅诗兰黛旗下仅运营6年。
这三个品牌均在2010年后被收购，当时彩妆和韩妆品牌发展较好，能吸引年轻客群。雅诗兰黛收购蒂佳婷后助其打入韩国及亚洲护肤市场，初期拉动集团护肤板块增长；2016年收购Too Faced扩展了彩妆年轻化布局；Smashbox则强化了专业彩妆赛道布局。它们曾因填补集团细分市场空白被收购，并做出一定贡献。
战略调整与业绩拖累 成出售主因
随着美妆潮流变化及品牌增长动力不足，这些品牌进入优化名单。
从公司战略布局看，2025年1月CEO Stéphanede La Faverie上任后主导“重塑美妆新境”计划，强调精简架构、集中资源投资潜力品牌，亏损品牌将被边缘化或出售。2025年1月彭博社曾报道雅诗兰黛聘请咨询公司评估品牌组合，虽当时称无具体出售计划，但已释放信号。
这三个品牌与集团当前战略聚焦核心存在偏差。它们定位大众中端市场，而集团聚焦高增速的高端/奢华美妆，高端美妆业务贡献超70%营收。且彩妆品类需求疲软，香水业务成为增长引擎，2026财年Q1香水业务增长13%，彩妆业务下滑1%。
业绩方面，雅诗兰黛连续四个季度净销售额下滑，三个季度净利润亏损。这些品牌拖累了集团业绩，2025财年Q1Too Faced销售额下滑，彩妆业务营业利润亏损4.41亿美元，主要受其唇部与眼部产品销量下滑影响。出售非核心品牌可去除业绩拖累，集中资源于潜力品牌，还能释放资本储备资金。
美妆巨头集体“断舍离”
雅诗兰黛的“瘦身”并非个例，全球美妆巨头普遍选择精简品牌。2025年6月科赴传出审视部分品牌出售可能；4个月后科蒂宣布评估大众彩妆业务和巴西业务，拟出售相关品牌。行业已从规模扩张转向利润优先和聚焦核心策略。
雅诗兰黛此次拟出售品牌是基于全局战略的自我调整，剥离低效业务，集中资源于高潜力品类，以在竞争中站稳脚跟，其转型之路能否顺利完成有待观察。
注：文中汇率换算1美元≈6.9824元人民币
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