宁德时代遇上游施压 动力电池价格是否面临上涨？
此前，缺芯问题的影响尚未完全消散，如今锂电池领域又现动荡。
2026年刚开局，多家锂电池行业头部企业陆续停产。正极材料生产商湖南裕能、万润新能、德方纳米先后发布公告，自1月1日起开展为期一个月的停产检修工作。
普通消费者对这些企业或许不太熟悉，但在行业内，它们是磷酸铁锂正极材料的领军者，占据近50%的市场份额。
事情要从2025年下半年说起。
当时，电池原料碳酸锂价格持续攀升，到12月底，价格较年中翻倍，创下2024年6月以来的新高。这让正极材料、电解液等产业链中游生产企业的成本大幅增加。
按常理，原材料引发的成本压力应向下游传导，可当中游企业与宁德时代、比亚迪等电池制造商进行价格谈判时，进展并不顺利。
于是便有了开头的停产情况。
业内普遍认为，这些企业以检修名义停产，实则有通过减产倒逼下游电池企业涨价的意图。
至于涨价是否会传导至整车企业，关键要看宁德时代等企业能否承受住压力。
NO.1 [“有意推动”的涨价]
锂电池产业链可简单分为锂矿开采、碳酸锂加工、正极材料生产及电池制造四大核心环节。这波动荡的源头与锂矿有关。
从国内市场看，2025年下半年起，有“亚洲锂都”之称的江西宜春开始加强涉锂矿山监管。8月，宁德时代枧下窝矿区因采矿证到期暂停开采，4天内碳酸锂期货价格暴涨18.5%。12月中旬，宜春市自然资源局公告计划一次性注销27宗采矿许可证，这无疑影响了市场预期。
再看供求关系，动力电池和储能电池过去一年的需求均创新高：
动力电池方面，2025年1-11月国内装机量达671.4GWh，同比增长42.0%；
储能领域更为火爆，据高工产研数据，2025年中国储能锂电池总出货量预计超580GWh，同比增长超75%；海外市场如欧洲、美国也保持高速增长。
上游供给不足，下游需求激增，在经历前两年的连续下滑后，以碳酸锂为代表的电池原材料价格迎来V型反转。
近两三个月碳酸锂价格走势
这对本就面临业绩压力的中游厂商来说，无疑是雪上加霜。
数据显示，过去一年，因电池需求增长，中游厂商基本满负荷生产，但产量增长并未带来相应的利润增长。
以湖南裕能、万润新能和德方纳米为例，过去两三年它们的利润大多呈下滑趋势，净利润率不仅低于宁德时代等电池企业，多数还处于亏损状态。
此前有媒体报道，2025年11月，这些企业应中国化学与物理电源行业协会邀请在北京开会，探讨如何打破电池企业定价“霸权”。
但那次会议后，它们与下游企业的谈判仍不顺利，这才有了开头的停产事件。
NO.2 [电池价格会上涨吗？]
从电池产业链中游到整车企业，“对宁德时代的定价不满”似乎成了共识。但从宁德时代自身角度看，日子也不好过。
“谁在给谁打工？”在2025年11月的世界动力电池大会上，宁德时代董事长曾毓群发出这样的感慨。原因是受中上游供应链影响，如今宁德时代每块电池的原材料成本较半年前增加了近两成。
面对中上游的施压，宁德时代显然不愿妥协。为转移成本压力，在之前的业绩电话会上，宁德时代表示正通过推出麒麟二代快充电池、扩大储能电芯产能等方式“拓展利润空间”。
当然，这还不是最主要的应对措施。
为降低成本并彻底摆脱碳酸锂原材料的制约，2024年12月28日，宁德时代公布了钠电池领域的最新进展——
从2026年起，将在换电、乘用车、商用车和储能等领域大规模应用钠电池。其中，在工信部最新的新车公告中，钠电池已首次应用于江淮的三款商用换电车型；乘用车方面，钠电池也将应用于宁德时代的巧克力换电业务。
这一举措让宁德时代在与中上游的定价权博弈中获得了新优势。但对其他中小电池厂而言，情况就没那么乐观了。
早在2025年12月初，孚能科技就公开表示，因成本压力，已与客户沟通涨价事宜。而一些议价能力更弱的中小电池厂，不得不停产以减少亏损。
多数研究者推测，这波碳酸锂原材料涨价潮预计将持续到2026年上半年。
虽然时间不算长，但乘联会秘书长崔东树预测，2026年一季度国内新能源锂电池需求环比2025年四季度将出现断崖式下滑。
这主要是因为年底冲量后，一季度本就是汽车销售淡季。此外，2026年新能源汽车购置税优惠减半，尽管“以旧换新”政策延续，但补贴方式从“定额”改为“按车价比例”，提高了补贴门槛，且对低价车型的支持力度减弱，因此2026年一季度新能源汽车销量同比改善空间有限。再加上过去几年储能行业快速增长后，2026年大概率会放缓。
一边是终端需求放缓，一边是中上游持续涨价。对于夹在中间、既要留住客户又要保证利润的二线电池企业来说，2026年又是艰难的一年。
本文来自微信公众号“AutoReport 汽车产经”，作者：吴雪，编辑：甘猛，36氪经授权发布。
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