年收25亿！腾讯加持的安徽85后，携全球激光雕刻机巨头冲刺IPO
又一家深圳企业凭借海外市场的强劲表现迈向资本市场。
这次聚焦的并非3D打印机，而是家用激光雕刻机这一新兴品类。
近日，xTool正式向港交所递交主板上市申请。
2024年，xTool实现营收近25亿元，稳坐全球激光雕刻机及切割机市场头把交椅，占据近半壁江山。
一件多数人未曾接触的产品，缘何能催生出如此规模的商业版图？
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家用激光雕刻机的消费群体画像
通过几个场景可窥见一斑。
例如，将爱宠的肖像镌刻在保温杯、手机壳或笔记本封面上；在结婚周年之际，为戒指刻上纪念日期；给客户赠送的钢笔定制专属祝福语。
不少销售杯具、手机壳及小礼品的商家，购置设备后推出“购物免费刻字、刻图案”的增值服务，以此吸引并留存顾客。
xTool的客户群体便涵盖这类提供定制服务的大小商家，同时也包括热衷DIY的个人用户。
由于欧美地区纪念品文化浓厚，对个性化定制需求旺盛，xTool的产品主要销往欧美市场。
xTool创始人王建军，1985年生于安徽太湖，2003年考入西北工业大学飞行器设计专业，2010年研究生毕业。
学生时代的王建军便对机器人领域充满热情，与同学合作研发了“垂直攀爬机器人”“飞行汽车”“水陆两栖汽车”等项目，大三时还加入了足球机器人团队。
毕业后，王建军赴深圳任职电子工程师，不久后便开启创业之路，创办了服务创客群体的“创客工场”平台。
“创客”是当时的热门概念，指那些借助数字工具设计、组装电子元器件并产出实物的硬件创业者。
王建军的愿景是让人们“像搭积木般轻松打造机器人”。
创客工场的业务恰好契合全球STEAM教育的发展浪潮——这种教育模式注重融合科学、技术、工程、艺术与数学，引导人们通过实践将创意转化为解决实际问题的方案。
2015至2018年间，创客工场完成三轮融资，累计金额超10亿元，估值达25亿元，投资方包括红杉中国、深创投等知名机构。
彼时，创客工场已构建起涵盖500余种机械与电子部件的金属积木平台，并配套图形化编程软件。全球超60万人使用其硬件模块，加上软件用户，总量突破百万。
然而，疫情的爆发让STEAM教育行业遭受重创，创客工场陷入“年亏损超千万元”的困境。
凭借长期深耕欧美市场的经验，王建军敏锐察觉到当地个人创作与家庭制造文化的兴起，家用3D打印机、激光雕刻机等设备需求激增，尤其是家用激光雕刻机这一细分领域，尚未被工业级厂商重视。
小工作室、个人爱好者及小商家对设备的需求并非极致精度，而是高性价比、小型化与易操作性。
2021年，王建军在创客工场的基础上创立了xTool。
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当时，已有部分中国品牌布局海外激光雕刻机市场，但多以低价策略为主，品牌影响力有限。xTool则另辟蹊径，从创立之初便坚持采用优质材料、定位中高端市场并打造自主品牌。
其逻辑清晰：当市场充斥着60-70分的产品时，若能以90分的用料打造出85分的产品，并以80分的价格出售，便能迅速脱颖而出。
具体举措包括：将半导体蓝光激光光源、CO₂金属射频管等原本应用于高端工业设备的零部件引入家用产品；优化软件系统，采用全封闭设计，让普通商家与用户能快速上手；整合激光雕刻、切割、绘画与喷墨功能于一体，减少用户切换工具的繁琐。
2023至2024年，xTool营收分别达14.57亿元、24.76亿元，毛利为8.62亿元、13.48亿元，净利润则为1.11亿元、1.48亿元。
2025年前三季度，公司营收17.76亿元，毛利9.95亿元，净利润8311万元。
2025年“黑五”期间，xTool单日GMV首次突破1亿元人民币。
xTool的收入主要来源于欧美市场，报告期内，欧洲及美国市场收入占比分别为84.4%、85.6%、85.1%，其中美国市场占比超50%。
2025年，xTool完成2亿美元的Pre-IPO（D轮）融资，由腾讯领投，纪源资本、源一资本等多家机构跟投。
03
深圳孕育了一批如xTool般的企业，它们将工业级技术民用化，成功抢占欧美市场。
首要原因，也是常被忽视的一点，便是“深圳”这一独特的区位优势。
其重要性不言而喻。
唯有深圳具备的硬件供应链与工程技术密度，才能支撑企业将消费级产品打磨出“准工业级体验”，并实现快速迭代。
要同时整合电机、控制板、结构件、光学件等组件，再对接代工与测试环节……
除了深圳，其他地区很难满足这样的产业生态需求。
其次，坚持品牌化路线，以高价值支撑高定价。
无论是3D打印机还是激光雕刻机，xTool、拓竹、创想三维等企业都并非行业先驱。
深圳早有众多同类出海企业，但这些后起之秀采用差异化策略——不陷入价格战，反而以更高定价切入市场。值得注意的是，这种“高价”是相对的，当用户了解其用料与设计后，会觉得物超所值，相当于以消费级价格获得了接近工业级的设备性能。
以xTool的P2机型为例，售价高达4599美元，上线两小时销售额便突破100万美元。核心原因在于其搭载了工业级激光雕刻机常用的CO₂激光技术，切割速度较普通40w二极管激光机提升500%。
如何精准触达目标客户？关键在于找到能真正认可产品价值的群体，无需过多解释。像激光雕刻机的用户多为欧美商家及动手能力强的爱好者，企业需围绕使用体验、设备稳定性与创作价值持续投入。正如大疆的早期核心用户是美国房产中介——当同行还在耗时拍照修图时，无人机航拍能快速呈现房屋全景，大幅提升效率。
第三，构建“设备+生态”的商业模式。
欧美消费级制造工具市场正逐渐向“平台化”演变。设备仅是流量入口，长期价值体现在模型平台、素材库、耗材配件复购、课程社区及小生意工作流等生态体系。
以拓竹为例，除了销售设备与软件，还打造了官方3D模型平台MakerWorld。内容创作者即便没有设备，也能通过上传模型获取流量与收益，因此更愿意优先适配拓竹设备；而新用户借助平台资源，首日即可完成打印，从而实现长期留存。
从创想三维、拓竹到xTool，不难发现，高端硬核消费产品的出海赛道潜力巨大。
本文来自微信公众号 “铅笔道”（ID：pencilnews），作者：不说谎的，36氪经授权发布。
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