第二十五届中国股权投资大会圆满落幕 引领行业创新前行
2025年12月2日至5日，由清科控股（01945.HK）、投资界主办，汇通金控、南山战新投联合主办的第二十五届中国股权投资年度大会在深圳顺利召开。本届大会以“向未来，赋新生”为主题，不仅全面升级为“清科·南山创投周”，还全程创新性融入AI科技元素，凭借充满科技感的呈现形式，赢得了全场嘉宾的高度关注。大会汇聚行业头部投资机构、产业领袖以及科技创新者，共同为行业发展出谋划策，为未来发展规划布局。
当前，股权投资市场呈现出积极向好的态势，募资结构愈发多元，投资方向正加速向硬科技和战略性新兴产业聚焦。在行业格局加速重塑的关键时期，本届大会通过多维论坛、主题峰会以及系列交流活动，搭建起一个集趋势洞察、思想碰撞、资源对接于一体的全景平台，为推动创投行业高质量发展、服务国家创新驱动发展战略注入了强大的新动力。
亮点一：剖析行业态势，锁定未来机遇
12月3日上午，大会正式拉开帷幕。清科集团创始人、董事长，清科控股董事长兼CEO倪正东作为主办方致辞，他回顾了中国创投行业25年的发展历程，并指出：“二十多年来，资金加速向硬科技领域转移，超七成资金流向硬科技企业；同时，外资基金投资活跃度有所下降，目前市场上65%的资金由国资基金管理人管理，国资已成为市场主力。未来，在AI、创新药、核聚变等更多科创领域，仍蕴含着大量潜能与财富，因此我们坚信创投行业未来依然前景广阔。”
前海方舟资产管理有限公司董事长、前海母基金首席执行合伙人靳海涛从全球视角解析创投的战略价值，他表示：“在创投的支持与推动下，中国科技产业正经历从学跑、跟跑，到并跑，甚至在部分产业已实现领跑的历史性进程，取得了一系列令人瞩目的成就。”
亮点二：双战队巅峰对话，探寻破局之法
面对股权投资行业高质量发展、存量优化的新阶段，头部机构的差异化应对策略成为行业关注的焦点。本届大会特别设置核心影响力对话环节，由倪正东与北极光创投邓锋、纪源资本符绩勋、君联资本李家庆、达晨财智刘昼、红杉中国周逵等12位重磅嘉宾展开对话。嘉宾们分为聚焦前沿科技、押注颠覆性创新的“探索突击队”和深耕实体产业、把握结构性机会的“价值耕耘队”两大阵营。围绕投资过程中的风口与泡沫、时间与耐心、风险与确定性等话题，双方观点相互补充、碰撞共鸣，为行业提供了多元视角的解题思路。
亮点三：多元议题碰撞，洞察投资新机遇
随着市场进入精耕细作的新阶段，行业竞争正转向价值深耕。“创·投趋势论坛”构建了多维议题矩阵，全方位拆解投资底层逻辑。毅达资本董事长应文禄以“GP的灵魂拷问：是随波逐流，还是回归市场化初心？”为开篇展开论述；汇丰中国副行长唐臻怡聚焦国际金融机构对科创的赋能价值进行分享。论坛设置了五大核心圆桌讨论，分别围绕“周期博弈，向内生长”“错失与重仓，赛道选择得失谈”“退出攻坚战”“早期投资的时间复利”“CVC，产业赋能的崛起与挑战”等行业痛点展开。海松资本马东军、元禾原点费建江、东证资本徐成等资深投资人担任主持，汇聚弘毅投资曹永刚、渶策资本甘剑平、汇通金控莫剑波等百余位嘉宾，形成覆盖募投管退全链条的智慧共鸣。此外，东方富海陈玮、基石资本张维等嘉宾还在4日上午的环节中，就投资趋势、AI时代机遇等主题进行补充分享，进一步丰富了论坛内涵。
围绕“周期博弈，向内生长”这一话题，丰年资本合伙人赵丰分享道：“目前每年IPO企业数量不多，但堰塞湖现象已消失。堰塞湖的消失是进入上行周期的典型信号，大家对后续资本市场的周期应抱有一定信心。”渶策资本创始合伙人甘剑平表示：“在底部复苏的周期中，每个投资人都需思考：是选择进入一二级市场都热烈追捧的行业，还是寻找非共识、尚未火热的行业，以便在估值相对便宜的阶段重仓项目，这是我每天都在思考的问题。”
亮点四：破解退出难题，探索多元路径
退出作为行业核心难题，在“退出攻坚战”圆桌讨论中得到集中探讨。元禾厚望创始管理合伙人曾之杰围绕该话题分享：“退出是全行业的难题，仅靠单一基金的努力远远不够。前提是资本市场保持活跃、健康、良好，大河有水，小河才能受益。”2025年并购市场表现活跃，德弘资本董事总经理王玮分享道：“并购投资的风险控制核心在于两点：一是控制合理估值，否则投后价值创造会被抵消；二是保持良好现金流以支撑杠杆和分红，确保股权价值不受侵蚀。”
在“从‘大航海’到‘新大陆’：中国出海的范式革命”圆桌论坛中，优山投资陈十游主持对话，ATM Capital创始人屈田等嘉宾围绕出海战略选择、风险控制等话题展开热议。屈田强调：“出海最大的风险是战略方向偏差。进入发达国家和新兴市场是两种完全不同的选择，没有绝对的对错，关键在于是否适合自身。正如《孙子兵法》所讲‘先胜后战’，应进行详细调研，有胜算再出海，否则不宜出海。”这为机构海外退出与布局提供了新思路。
亮点五：专场峰会聚焦，前沿赛道竞速
AI峰会、创新药与生命科技峰会成为前沿赛道深度研讨的阵地。大会邀请头部机构投资人与细分领域标杆被投企业共同参与圆桌对话，围绕技术迭代、市场拓展、产业链协同等产业深耕话题展开思想交流与共创。
随着人工智能从实验室走向产业化，投资逻辑正从模型竞赛转向应用落地。AI峰会以“具身智能”为核心主线，分别聚焦AI落地物理世界、具身智能与AI硬件的中国机遇、具身智能大脑的范式突破等议题。峰瑞资本创始合伙人李丰分享道：“从投资角度看这一轮机器人热潮，有一个简单却易被忽视的道理：一个方向的意义越重大，它经历泡沫和低潮的次数往往就越多。”
创新药与生命科技峰会同样内容丰富，华盖资本创始合伙人、董事长许小林展望十年投资主题：“首先是投资基于中国科研院所、药企0到1的原始创新；其次是创新药投资的募投管退体系已打通，可大胆投资无收入、无利润但真正具有创新的企业；第三是AI+医疗将实现更多落地应用；第四是未来中国的MNC有望成为全球创新药的重要买方。”随后，嘉宾们围绕AI驱动与模型革新、创新医疗器械的新航海时代、CXO和VC的协同共赢等话题，深入探讨研发范式创新、产业生态构建等核心议题。
大会同期举办的“2025VENTURE50颁奖典礼”上，揭晓了风云榜、新芽榜以及人工智能、硬科技、生命科技三大行业50强，为资本指明了未来的投资方向与价值标的。其中入选企业中，人工智能企业占比达49%，具身智能、生成式AI及“AI+垂直场景”成为资本关注焦点，与大会产业深耕及科技赋能主题深度呼应。
亮点六：搭建交流平台，促进深度对接
大会充分发挥生态聚合优势，搭建多维度精准对接场景。精心设计多元配套环节，与核心论坛形成互补。“X-Day”西丽湖路演社Kickstarter科技创新全球化专场，为科创项目提供展示与融资对接平台；在深圳南山举办期间，“南山科创投资伙伴计划”启动及“早期投资赋能校地成果转化”签约，彰显了区域生态融合升级。投资界奇妙夜、CEO早餐会等定向活动，为嘉宾搭建了深度沟通的桥梁。
大会全天候的“创·投嘉年华”“创·投Talk”搭建了轻量化交流场景；投资界羽毛球友谊赛等特色活动拉近了行业同仁的距离。现场20余个前沿科创企业及INNO100全球创新旗舰店展位中，具身智能机器人、重型运载火箭、AI玩具等创新产品吸引嘉宾驻足体验，数字主持人与展品的互动展示更成为现场打卡亮点，营造出“有深度、有温度”的行业交流氛围。投资界羽毛球友谊赛的举办为本次大会画上了圆满句号。
为期4天的第二十五届中国股权投资年度大会在热烈交流与行业共识中圆满结束。大会不仅凝聚了行业发展共识，搭建了资源精准对接的生态平台，更共同见证了创投力量在推动产业升级和经济高质量发展中的重要作用。面向未来，大会将继续携手行业伙伴，为每一份创新注入持续向上的力量。
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