宁波中百告别“徐翔时代”，浙商金帝商业5.27亿成新大股东

宁波中百（600857.SH）即将摘下多年来“徐翔概念股”的标签。

11月23日上午10时，阿里资产拍卖平台上，宁波中百3540.53万股上市无限售流通股拍卖结束。杭州金帝商业管理有限公司（简称“金帝商业”）以底价5.27亿元竞得该标的，平均每股价格14.88元/股，略低于宁波中百当前股价。截至11月21日收盘，宁波中百股价报15.12元/股，总市值33.92亿元。

这场股权拍卖备受关注，累计超14万人次围观。一方面，它涉及昔日“私募一哥”徐翔家族的核心股权处置；另一方面，作为决定公司控制权转移的关键事件，对宁波中百后续影响深远。

此次拍卖的3540.53万股由徐翔父亲徐柏良旗下西藏泽添投资发展有限公司（以下简称“西藏泽添”）持有，占其所持公司股份的100%。西藏泽添是宁波中百控股股东，持有公司15.78%股份。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示，控股股东西藏泽添股权全部拍卖，股权过户完成但董事会未改选前，宁波中百大概率处于“无明确实控人”的过渡状态。金帝商业凭借持股占比优势，大概率成为新任控股股东，但需通过董事会席位安排确认。

“徐翔时代”落幕

宁波中百曾公告，此次司法拍卖若公司股份全部成交，将导致控制权变更。随着金帝商业竞得股权，宁波中百长达10年的“徐翔时代”（从2015年董事会确认徐柏良实控人地位算起）终结。

徐翔家族与宁波中百渊源始于2014年。1月，上海泽添投资发展有限公司（后更名为西藏泽添）花3.2亿元，通过法拍获得宁波中百3520.48万股，持股比例15.69%，成为第一大股东。7月，竺仁宝花约2.27亿元受让雅戈尔持有的宁波中百1888.40万股股权，占总股本8.42%，成为第二大股东。

2015年，董事会换届改选，西藏泽添推荐并当选的董事超董事会席位一半，成为控股股东，徐柏良成为实际控制人。西藏泽添由徐柏良和郑素贞分别持股99%和1%，徐柏良是徐翔父亲，郑素贞是其母亲。竺仁宝与徐翔家族关系密切，其子竺勇是“泽熙系”核心成员。

2015年徐翔案发，约210亿家庭财产被查封、扣押和冻结。2016年，西藏泽添持有的3540.53万股和竺仁宝手中的1888.40万股宁波中百股权被冻结。2017年1月，徐翔因操纵证券市场罪，被判刑五年六个月，法院没收其非法收入71亿余元，并处罚金110亿元。

金帝商业建仓历程

此前，太平鸟（603877.SH）实控人张江平曾争夺宁波中百控制权。2018年4月，宁波鹏渤投资有限公司（太平鸟集团控股公司）发出部分要约收购，计划收购27.65%股份，价格12.77元/股，需资金7.92亿元。但该方案遭西藏泽添反对，西藏泽添提出修改公司章程提案，限制要约收购方权利。最终双方和解，西藏泽添撤回议案，张江平放弃控股权，收购股份比例下调至5.65%，最多持有10.00%股份。

金帝商业今年7月开始布局宁波中百。当月在二级市场买入28.41万股，成交价在12.42 - 12.51元/股。8月和9月大举建仓，买入1000.38万股，成交价最高达17.10元/股。10月又买入39.38万股，成交价在16.31 - 16.81元/股。10月21日，金帝商业通过法拍以2.7亿元拿下竺仁宝手中的1888.4万股股权。

截至2025年11月8日，宁波中百第一大股东是西藏泽添，持股3540.53万股，占总股本15.78%；第二大股东是金帝商业，持股2956.57万股，占总股本13.18%；第三大股东是张江波，持股2262.79万股，占总股本10.09%。此次拍卖且股权过户后，西藏泽添退出，股权格局变为：金帝商业为第一大股东，占总股本28.96%；张江波为第二大股东，占总股本10.09%；郑素娥为第三大股东，持股799.99万股，占总股本3.57%。

柏文喜表示，自2016年徐翔家族持股被冻结，宁波中百治理陷入“冻结僵局”，董事会无法改组，重大事项难推进，战略停滞，还被贴上“徐翔概念股”标签，估值折价明显。本次控股股东股权拍卖是公司打破僵局、实现控制权正常化与估值修复的关键。盘古智库高级研究员江瀚指出，新实控人有望推动董事会改组、优化激励机制和调整战略，提升经营效率。若金帝注入优质业务，可能激活资本平台功能，实现市值与业绩双升。

浙商大佬卢斯侃旗下公司，负债两年增超60亿

金帝商业成立于2019年12月，本部在杭州市萧山区，经营范围包括商业综合体管理服务、物业管理等。股权穿透后，金帝联合控股集团有限公司通过浙江金帝房地产集团有限公司持有金帝商业100%股权，实际控制人为金帝联合控股董事长卢斯侃。

金帝联合控股创始于1992年，总部在杭州市萧山区，业务涵盖海外油气田、大宗石化贸易、国内天然气、地产开发与运营、产业投资等，多次获“中国服务业企业500强”等荣誉。

今年金帝联合控股动作频繁。1月，浙江金帝石油勘探开发有限公司联合金帝联合控股、金帝商业向*ST新潮（600777.SH）发起部分要约收购，拟收购13.60亿股，占总股本20.00%，价格3.10元/股，需资金42.16亿元，但因伊泰B（900948.SH）插手未成功。6月27日，金帝地产在杭州土拍中以55.78亿元竞得世纪城核心单元地块，成交楼面价5.45万元/平方米，溢价率21%，刷新了世纪新城板块乃至萧山区地块单价纪录。

*ST新潮要约收购报告书中披露，2022 - 2024年，金帝联合营收分别为134.75亿元、102.53亿元、71.82亿元；净利润分别为10.67亿元、3.00亿元、1.18亿元，营收和净利润逐年下降。净资产收益率由2022年的20.17%降至2024年的1.83%，盈利能力下滑。负债总额由2022年底的159.69亿元升至2024年底的220.01亿元，两年增加超60亿元，资产负债率由70.68%增至77.76%。

江瀚认为，金帝集团频繁资本运作反映其战略向“实业 + 资本”转型。财经人士屈放指出，宁波中百的上市壳资源对金帝联合控股有意义，未来在再融资、品牌宣传、资产证券化等方面有空间。最新财报显示，今年前三季度，宁波中百营收3.79亿元，同比下降46.03%；归母净利润4601.16万元。截至2025年9月底，总资产9.78亿元，总负债8788.92万元。

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