黄仁勋引发内存涨价，明年手机市场或迎变局

今年不买手机，明年可能得多掏五百。非常意外，原来我们“错怪”雷军了。

让我们回到10月24日，红米K90系列发布当天。雷军、卢伟冰两位高管在社交平台抱怨，K90系列涨价实属“无奈之举”，原因是内存价格大幅上涨，希望大家理解。

红米K90标准版售价2599元，比前代贵了300元；从256GB版本升级到512GB要加600元（3199元），而上代只需加400元。

以往手机发布时厂商常称成本高要涨价，首销时又降价，这种“叫苦式营销”让消费者感到厌烦。

然而，11月之后内存价格暴涨成为头条新闻。电脑市场首当其冲，内存条价格疯涨，同规格产品从一两个月前的两百块涨到四五百；固态硬盘价格直接翻倍，涨幅超过黄金。

手机行业也受到影响。据媒体报道，不少手机厂商承受着内存价格上涨带来的成本压力，甚至暂缓本季度的存储芯片采购。目前，小米、OPPO、vivo等厂商的物料库存普遍低于两个月，后续若要保证出货，可能需接受上游接近50%的涨幅报价。

此时，大家才发现雷军和卢伟冰之前的“叫苦”并非虚言。但令人疑惑的是，过去两年内存也有涨价现象，为何这次在11月成了科技圈的“成本灾难”？原因在于英伟达。

“太会赚钱”惹的祸

做AI、卖显卡的黄仁勋（老黄），看似与造内存和手机厂商无关，却搅乱了整个科技圈。简单来说，是因为圆晶产能有限，而AI需求过于疯狂。

实际上，不同平台的内存，如DDR5（电脑用）、LPDDR5（手机用）和HBM（AI用），核心存储单元都是DRAM颗粒，都需在同一条高精度产线上，用ASML EUV光刻机把电路刻在硅晶圆上。产线和晶圆就像限量供应的“黄金面粉”，全球能生产的厂家有限，总量固定。

过去，三星、海力士、美光等上游原厂，可能用90%的“面粉”生产手机、电脑内存，10%生产服务器内存。但如今情况不同，黄仁勋成为AI硬件霸主后，全球公司都向他购买AI计算卡和算力服务器，计算卡上的HBM内存需求爆发式增长。

然而，晶圆厂的“面粉”总量固定，且生产高端HBM不仅费工还费料，生产一颗HBM芯片消耗的晶圆面积，能切出三颗手机用的普通内存。但原厂仍将产能倾向HBM，原因是利润差距巨大。

根据调研数据，同样1GB容量，HBM给原厂带来的净利润是手机的5到10倍。例如，英伟达最新的H200显卡有141GB的HBM3e显存，原厂卖给英伟达一张显卡的显存净利润，约等于卖出5000台红米K70手机所用内存的利润总和。

英伟达20日凌晨发布的财报显示，第三季度营收达570亿美元。正如黄仁勋所说，“旗下Blackwell系列芯片销量上升，云GPU已售罄”，背后是上百万片HBM的火爆需求。

一边是愿意溢价购买的AI巨头，一边是讨价还价的手机厂商，原厂自然更愿意将产能分配给HBM。所以，红米涨价并非小米想赚钱，而是英伟达太会赚钱。

苹果华为，风景独好

在这场由AI引发的存储涨价浪潮中，所有手机厂商都受到影响。大家更关心的是，明年手机市场会怎样？从目前情况看，市场将呈现“两极分化”态势，即高溢价品牌从容应对，性价比品牌压力巨大。

以苹果为例，存储芯片涨价对库克来说可能只是财报中的小误差。苹果的iPhone在存储升级上预留了高额利润空间，如将iPhone 17 Pro Max的存储从256GB升级到512GB需多付2000元，而实际增加的采购成本不到100元。

华为也是类似情况。作为国产高端品牌，华为Mate系列和Pura系列卖的是品牌势能、鸿蒙生态和情感溢价。其高端机型有足够的利润缓冲，面对内存涨价，可通过内部消化或微调其他模块来平衡成本。购买华为高端机的用户对价格敏感度较低，华为没有被迫涨价的压力。

总之，苹果和华为的用户不用担心明年产品涨价。真正难受的是与性价比紧密相关的品牌，如小米、OPPO、荣耀等。小米的商业模式是“硬件综合净利率不超过5%”，手机几乎贴着成本价销售，内存成本上涨会直接击穿其利润底线。这就是为何小米高管最先喊出“涨价”，而苹果和华为却未表态。

涨价的终点在哪？

消费者更关心手机到底会涨多少。今年已有部分机型提前涨价，如vivo X300系列上调100 - 300元、OPPO Find X9上调200 - 300元；红米K90系列较前代上涨300 - 600元，realme GT8涨了300 - 500元。

专业机构TrendForce集邦咨询预测，考虑到存储器占手机硬件成本的10% - 15%，且2025年DRAM价格同比上涨超75%，2026年终端售价整体将上调5% - 15%，即明年买手机平均比今年贵500元左右。

相比单纯涨价，更需警惕的是配置“暗降”。卢伟冰表示，提高手机价格无法完全抵消内存成本飙升的压力，所以手机厂商可能会减配。

据自媒体@小伊评科技统计，今年下半年发布的新机大多出现配置降低现象。其中，一加15系列减配项达13个，成为降配置之王；小米17 Pro和红米K90 Pro Max分别有8个和6个配置降配，而红米K90 Pro Max起售价还涨了300块。

减配的地方会影响使用体验，如屏幕分辨率、摄像头配置、震动马达等。这反映出市场趋势：手机厂商堆料、内卷的好日子即将结束。根本原因是成本上升，为保持利润率或“性价比”标签，只能降低体验来填补成本缺口。

那这轮手机涨价会持续多久？这取决于内存涨价的时长。一般来说，存储行业是“两年涨、两年跌”，本轮内存涨价始于23 - 24年，按常理25年底到26年初应因库存增加而结束。但受AI影响，这个周期可能拉长甚至失效。

原因是上游供应商害怕AI泡沫，不敢多产，担心扩产后AI泡沫破裂会受损。再加上建新产线需16 - 24个月，机构预测内存价格高企可能持续一到两年，乐观估计三年结束，悲观估计可能持续十年。这对消费者来说是个坏消息，内存涨价让手机厂商有了公然涨价的理由，卢伟冰就表示要用涨价对抗成本上升。原本以为AI带来的坏影响是工作岗位被取代，没想到先迎来的是手机堆料、性价比时代的终结。AI行业繁荣，消费者却要为此买单。

本文来自微信公众号“蓝字计划”，作者：Hayward，36氪经授权发布。

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