股市大跌原因揭秘与后续操作建议

猫哥来了，今日涨跌个股比例基本为1：1，指数跌幅不到1%，看似尚可接受，但个股跌幅惊人。要是重仓小市值股票，一个月的收益可能一天就亏光了。

为何会出现暴跌呢？今天就来分析一下。

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之前说过，此次牛市并非全面牛市，其核心驱动力主要有四轮：

一条主线是科技领域，包括AI系列和人形机器人；另一条主线是新能源，主要聚焦于电池。此外，还有海外和国内两个市场的推动。比如AI有达链，半导体有国产替代和出口业务，人形机器人国内关注宇树，海外关注特斯拉，电池则看重技术突破和出口情况。

然而，当下科技线开始“撤梯子”了。从昨天起，融资折算率受到限制，触发300倍静态市盈率后，融资折算从0.7直接降至0，这使得杠杆资金纷纷撤离。杠杆资金的冲击力很强，它们一撤，市场流动性明显变差。

电池方面也不容乐观。原本用于稀土、重要金属的出口限制措施，如今也应用到了电池上，资金见状，纷纷选择先离场观望。

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大跌的主要原因，还是前期涨幅过大。在没有新政策和新共识的情况下，很多股票涨幅不是百分之几十，而是百分之几百。贵不贵，看上图便知：

这波资金撤退从昨天下午就开始了。昨天的大涨本就不正常，国庆小长假期间港股先涨后跌，市场上利空和利多因素基本平衡，缺乏大涨的动力，但大盘却反常大涨。下午大资金开始出逃，进而引发量化交易，这种情况延续到今天，就造成了踩踏效应。

像中芯国际这样的股票扛不住下跌很正常。即便有英伟达800g产品派发大单，中际和新易盛拿下60%的利好刺激，最终也难以抵挡抛压。

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接下来该怎么办呢？

先说说操作策略。之前就一直强调，主线板块虽然跌幅较大，但反弹也快。一周的涨幅可能一天就跌没了，也可能两天又涨回来。因为市场需求和基本面并未发生太大变化，大跌反而可能是进货的好时机。猫哥打算坚守，毕竟利润空间足够大。要是觉得下跌太煎熬，那就得给自己制定纪律。我们一直提倡看图操作，很多人不理解。对于超短选手，肯定要关注各种指标；对于普通投资者，一般可以参考均线，如5日、10日、20日均线，具体选哪条可根据个人偏好。一旦破位，就要规避风险。游资之所以盈利多，就是因为他们割肉果断，这就是遵守纪律的好处。而小散户往往一开始只亏5%，却硬扛，最后亏损20%才割肉。

在科技线中，AI短期面临的问题是300倍市盈率下没有融资盘，解决办法主要有三个：一是股价下跌；二是依靠核心企业的带动，比如英伟达的利好消息肯定能拉动相关产业链；三是自身业绩增长。所以接下来到了关键时刻，要看新财报是否符合预期，能否支撑起市值。

不过，在这个过程中，投资者会经历煎熬，持股体验会比较差。

人形机器人板块情况更复杂。特斯拉已经难以带动该板块，原本计划明年量产5万台Optimus并送上火星，如今目标下调到2000台，甚至面临全面停产。主要是手部技术不过关，马斯克要集中精力攻关。海外市场熄火，那就只能看国内的宇树了。

新能源电池板块的二八分化会非常严重，这对大厂其实是利好，很多之前蹭概念的企业将被打回原形。

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要说下周的投资机会，强烈推荐光刻机板块。深圳领导表示，新凯来将带来惊喜，可以重点研究新莱应材、利和兴、凯美特气。