揭秘隆基入局储能：光伏格局变化与氢能发展困境下的抉择

氢能与储能的抉择

氢能的红旗还能扛多久？

曾在去年坚称“不做储能”的光伏巨头隆基绿能，突然传出要通过收购苏州精控入局储能的消息。其实更早之前，隆基就与另一家总部位于西安的工商业储能企业有过接触，这表明此次收购早有谋划。

苏州精控在2023年完成了数亿元C轮融资和超3亿元D轮融资，拥有31GWh产能，是中等体量的储能厂商。若得到千亿市值的隆基加持，必将对现有储能市场格局产生重大冲击。

苏州精控产品展厅

隆基此前通过收购浙江的乐叶光伏切入组件制造，最终登顶光伏组件出货榜。不过，考虑到苏州精控之前的大额融资纪录以及最后一轮高达数十亿的估值，隆基要完成本轮收购并让老股东顺利退出并非易事，所以隆基方面尚未公开表态。

此消息一经传出，引起了广泛关注。毕竟一年前，隆基的态度截然不同。

去年8月，在回答媒体关于为何未像其他光伏巨头那样朝着“光储一体”方向发展时，钟宝申信誓旦旦地表示：“我没看到我们在储能领域有独特能力为客户创造独特价值，不会仅仅因为客户有需求就去做，我们不做‘搅局者’。”而最近，他又说：“如今，储能还处于起步阶段。”

究竟是什么原因，让这家光伏巨头决定涉足储能领域呢？

01 并非光伏竞争激烈所致？

“领导希望低调处理此事。”接近隆基绿能的人士感慨道。“其实这也不是什么天大的秘密，之前就多次传出隆基要做储能，老板也说一直在研究，但做不做、怎么做还没确定。”

市场普遍猜测，隆基此时宣布进入储能领域，是因为光伏行业竞争过于激烈，企业需要多元化布局分散风险。但事实或许并非如此。

接近隆基绿能的人士向新能源产业家透露：“关键在于光伏组件主战场的战局发生了变化，现在隆基主导的BC技术终于从TOPCon的‘压制’中缓了过来，有了布局新业务的空间。”

在9月1日2025半年度业绩说明会上，钟宝申预计隆基绿能主营业务将在2025年四季度实现盈亏平衡。财报显示，今年上半年，隆基绿能在国内市场“抢装潮”带动下，主营产品出货稳步增长。组件出货39.57GW，同比增长26%，其中BC产品出货占比超过20%。这一数据略低于晶科能源，位列2025年上半年全球前十组件供货商第二。晶科能源光伏组件出货41.84GW。

此外，一直困扰BC技术的良品率问题也取得了突破。近期，李振国在采访中称：“我们BC的二代产品良品率已达98%以上，不亚于TOPCon，甚至更高。”在成本方面，他表示：“请给隆基一点时间，到今年三、四季度，再看财务指标就知道了，成本问题已解决。”

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光伏业务的好转，让隆基有精力布局储能。在具体实施方面，钟宝申表示：“隆基不会从头开始，会寻找优质资源，实现强强联合，推动产能发展。”也就是说，隆基不会全链条自主打造，可能会选择收购成熟企业或合资的方式快速推出市场产品。

“新能源产业家”多方确认，隆基绿能正在与苏州精控能源科技股份有限公司商谈股权事宜，同时也与另一家总部位于西安的工商业储能企业有过接触。一位接近隆基绿能的人士透露，公司内部认为精控能源是“更优质的标的”。

“收购虽能快速获得成熟产品和团队，借助渠道优势布局市场，但储能市场优质标的价格高，收购后还面临团队和业务整合问题。”多位业内人士认为，隆基通过参股以“合资模式”切入赛道的可能性较大。隆基提供渠道、品牌和客户资源，储能厂商贡献技术、产线和经验，双方共建合资公司。“这样隆基不用背负过多资产和资源，是务实之选。”一位投行人士总结道。

02 氢能会被放弃吗？

隆基入局储能后，曾经被视为“第二增长曲线”的氢能业务将何去何从？

“虽然决定进入储能领域，但隆基不会放弃氢能，储能也不会取代氢能，这种说法虽有，但目前不太可能。”熟悉隆基的人士直接回应了氢能和储能业务地位之争的问题。

实际上，隆基绿能押注氢能产业已有四年，投入巨大。2021年3月，隆基氢能成立，创始人李振国亲自挂帅。2023年9月，李振国明确表示将氢能作为光伏之后的第二增长曲线。当时，氢能赛道主战场是制氢设备，主要市场在欧洲，国内参与者较少。凭借自身实力，隆基绿能在2023年成为国内碱性电解槽中标规模最大、总产能第一的厂商。

隆基氢能与中石化合作的电解槽

然而，在隆基聚焦氢能的两年里，其核心业务被对手超越。2023年，隆基失去了保持三年的“光伏组件王”宝座，降至行业第三。去年，虽然组件出货量回升至第二，但又遭遇行业价格内卷，业绩不佳。同时，随着新玩家不断入局，氢能行业竞争加剧，电解水制氢设备价格在近两年腰斩。

从电解槽规模和电耗等核心参数来看，隆基绿能的设备并未实现颠覆性领先，与其他企业处于同一水平。“现在氢能实际出货量很少，几个国家示范标杆项目意义不大，整个行业尚未形成市场化规模，也没有明确的商业趋势。”一位隆基内部人士无奈地说，“自那以后，内部对氢能的争议不断。”

多位隆基内部人士认为，发展储能对隆基来说是回归现实的选择。但储能前景虽好，远水解不了近渴。隆基要想翻身，一方面要靠BC技术破局，解决光伏主业周期困境；另一方面仍要在绿氢产业方向寻求突破，“放弃是不可能的”。

不久前的6月11日，隆基绿能副总裁、首席可持续发展官张海濛坦言，虽然行业正经历成长阵痛，但隆基坚定投入绿氢及Power to X全链条技术，坚信随着政策支持、技术进步和成本下降，绿氢及其衍生物如绿醇的应用前景将更加广阔。

行业变幻莫测，善于应变者才能立于潮头。隆基绿能此次入局储能，是光伏企业在行业波动中的战略调整。隆基能否借此“打个翻身战”，搅动产业格局，市场拭目以待。

本文来自微信公众号“新能源产业家”，作者：顽石，36氪经授权发布。

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