券业又一并购获批，国信证券收购万和证券尘埃落定

又一单券业并购成功拿下批文！

8月22日，证监会核准国信证券成为万和证券主要股东，核准深圳市投资控股有限公司成为万和证券实际控制人，这标志着该并购重组项目正式注册生效。

下一步，国信证券将与万和证券按照报送证监会的初步整合方案方向，在一年内制定并上报具体整合方案，明确时间表。

券业并购再获批文

8月22日，国信证券收购万和证券交易事项获证监会注册批文，距离该项目在深交所过会已过去一个多月。

证监会表示，核准国信证券成为万和证券主要股东，核准深圳市投资控股有限公司成为万和证券实际控制人，对国信证券通过换股方式依法取得万和证券21.84亿股股份（占公司股份总数96.0792%）无异议。

同时，证监会同意国信证券向深圳市资本运营集团有限公司等多家公司发行股份购买相关资产的注册申请。

国信证券将与万和证券在一年内制定并上报具体整合方案，推进整合工作。本次发行股份购买资产注册批复自下发之日起12个月内有效，双方需依法办理相关股权变更手续。

值得注意的是，尽管此次收购属于同一实际控制人旗下的股权整合，但进展速度低于预期。自2024年8月2日国信证券首次透露筹划收购万和证券，至今已过去一年。

具体进展为，2024年9月披露收购预案，12月初披露草案，同月下旬获深圳市国资委批复并通过股东大会审议，今年4月进入交易所审核流程，6月19日顺利上会，项目从受理到获得批文耗时4个月。

与最初并购方案相比，7月28日国信证券发布的报告书草案已进行多项修订。发行价格从8.6元/股调整至8.25元/股，发行股份数量由6.04亿股增加至6.29亿股，占发行后上市公司总股本的比例为6.14%。

标的前五月盈利微薄

“国信证券收购万和证券”并非常见的强强联合模式，也不是为了区域覆盖或业务互补，更多体现了地方国资对资源分配的重新考量，以整合旗下券商资产。

数据显示，国信证券2024年营业收入201.67亿元，归母净利润82.17亿元；万和证券2024年营收5亿元，归母净利润5239.09万元。

今年1 - 5月，万和证券营业收入1.61亿元，归母净利润仅13.92万元。草案解释称，主要是自营投资业务及投资银行业务收入下降，导致当期归母净利润维持盈亏平衡。

此前有券商人士认为，部分地方国有小型券商盈利能力弱、业务缺乏特色，对地方国资而言逐渐成为“鸡肋”。

国信证券称，若交易完成，将把万和证券打造成海南自由贸易港在跨境资产管理等特定业务领域具备行业领先地位的区域特色券商。但也提示，若出现宏观经济波动、万和证券不能适应市场变化等情况，存在海南自由贸易港跨境资产管理试点业务开展效果不达预期的风险。

两家券商分支机构裁撤进行中

对于两家券商来说，未来如何整合是市场关注焦点。

以分支机构为例，裁撤营业部是证券公司优化网点布局的主要方式。万和证券的数十家分支机构对国信证券而言，是否会成为经营负担值得关注。

国信证券表示，万和证券将聚焦特定区域，保留该区域的经纪业务及相关协同业务，其余业务整合至国信证券及其子公司或在过渡期内处置。相应地，双方特定区域外和内的分支机构及相关资产将进行整合。

公开信息显示，在海南地区，国信证券有1家海南分公司，万和证券有1家分公司和1家营业部，两家券商多数营业网点在海南以外。

国信证券自2024年起加大分支机构裁撤力度，今年7 - 8月裁撤21家营业网点。万和证券也在推进“瘦身”计划，分支机构数量从去年9月的51家降至如今的46家，裁撤比例达12%。

本文仅代表作者观点，版权归原创者所有，如需转载请在文中注明来源及作者名字。

免责声明：本文系转载编辑文章，仅作分享之用。如分享内容、图片侵犯到您的版权或非授权发布，请及时与我们联系进行审核处理或删除，您可以发送材料至邮箱：service@tojoy.com