大牛市：国家入场布局股票市场

大家应该都能感觉到，整个股票市场正逐步走稳、上扬，不断创下新高。

这背后，是国家积极下场增持国内核心资产的成果。

大家能看到，险资今年以来已举牌多家银行企业；而不太容易注意到的是，险资、公募，以及汇金、证金、社保、养老金等国家长线资金都在加大对国内优质资产的布局力度。

这说明了什么呢？

这表明，我国正在夺回人民币资产的定价权，尤其是对A股市场的话语权。

数据来源：21世纪经济报道、新浪财经

类似的情况在美国和日本都曾出现过。

美国和日本的股市此前投机氛围浓重，行情经常暴涨暴跌，导致很多投资者被割韭菜。

在美国市场，巴菲特的老师格雷厄姆曾一度接近破产。还有大家熟知的一代投机之王利弗莫尔，最终也遭遇失败，未能善终。

而日本在90年代股市、楼市泡沫破裂后，整整一代人集体返贫，不得不日夜劳作。

大家能理解，这点收入对于家庭的巨额债务来说只是杯水车薪，根本没有多余的钱用于消费。

老百姓没钱消费，整个经济的需求瞬间崩溃，日本社会也因此陷入了“失去的20年”。

这些国家意识到，必须救市，不能再让投机资金在市场中肆意收割投资者。

大家都明白，

长此以往会出大问题，整个社会没钱，经济将陷入寒冬，国家财富也会遭受重创。

数据来源：wind、国信证券

后来的情况大家都知道了。

美国、日本的央行、社保基金等机构进入金融市场，大量收购散户和外资手中的筹码，消除股市中追涨杀跌等不稳定因素。

国家逐渐成为金融市场的主导力量，通过调节股市上涨速度，稳定老百姓的经济预期。

这样做的效果显著，美国股市迎来了几十年的牛市，美国老百姓不再害怕消费。

日本股市近年来也表现强劲。

如图所示，2010年从1万点涨至2024年的4万点左右，持续14年上涨，涨幅达3倍。这背后日本国家队功不可没，日本央行持有ETF占比从2010年的零一路升至高峰时超过70%，成为市场的关键力量。

其结果是，日本老百姓的工资连年上涨，物价温和上升，终于走出了“失去的20年”。

接下来，我们谈谈A股市场。

我国管理层已经认识到稳定财富预期的重要性。

大家手中有钱，才敢消费，消费才能拉动经济，解开当前的经济困局。

该怎么做呢？

我们可以借鉴美国和日本的经验，这样效率最高。

具体而言，

就是鼓励保险、公募等国家队进行价值投资和长线投资。

大家可能会担心，国家平准基金尚未成立，资金从何而来？

数据来源：人民网

大家放心，管理层已经有了一揽子对策。

比如，鼓励保险机构将每年新增保费的30%投资于A股。保险资金为求稳健，自然会选择央企、国企，尤其是高分红企业。

这些企业是哪些呢？

懂经济的人都知道，主要是银行、移动、石油、电力等国家核心资产。

这样做不仅不会造成国有资产流失，还能帮助国家进行市值管理，避免为投机资金抬轿。

能想出这种对策的人，绝对是国家智囊团级别。

更让人意外的是，为确保万无一失，管理层要求公募机构的业绩与基准对齐。

简单来说，就是这些机构的业绩不能跑输市场指数。现在指数的权重股是谁呢？

就是银行、石油、移动等国有资产。

但大家知道吗？

这些机构目前手中几乎没有这些国有资产。

老股民应该还记得，这些机构为了多赚钱，把业绩做漂亮以吸引资金、扩大规模、赚取管理费，疯狂抱团热门赛道，如新能源、医药、光伏等。业绩大起大落，还常被投机资金和外资收割。

这些机构既吃老百姓的饭，又砸老百姓的碗。

于是，管理层推动行业合并重组，查处贪腐，精简人员；同时强制要求业绩向市场基准看齐。目前这些机构手中没有银行股，与指数偏离约10%。

大家算算，他们接下来要购买多少国有核心资产呢？

最后我想说，

险资、公募，以及汇金、证金、社保、养老金等多方面力量共同发力，管理层很快就能从投机资金和外资手中买回A股的权重股和核心资产筹码。

就像当年的美国和日本一样，我国的“有形之手”正逐渐主导市场，调皮的资金不敢再肆意妄为。

从逻辑上讲，

只要大家不自己割肉，就没人能割你们的韭菜。

还有一些更具体的市场逻辑和行业展望，这里就不展开了。如果大家感兴趣，可以扫描下方图片，关注我们的随笔、周报和内部直播。

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