重大资产重组意外终止，中核科技发展添变数

7月7日晚间，中核科技发布公告，决定终止发行股份购买西安中核核仪器股份有限公司（简称中核西仪）98.87%股份并募集配套资金的交易事项。

公告表明，中核科技筹划的本次交易预计构成重大资产重组与关联交易，契合其所处行业通过并购重组强化竞争力的发展趋势。同时，这也是中国核工业集团有限公司（简称中核集团）将优质资产注入其控股上市公司的重要举措，中核科技与中核西仪均受中核集团控制。官网显示，中核集团是中央直接管理的特大型国有重要骨干企业，也是国家核科技工业的主体，资产规模约1.4万亿元。

市场环境与中核西仪有变

中核科技在公告中指出，终止本次交易主要是因为当前市场环境及中核西仪的实际情况，相较于交易筹划初期发生了一定变化。交易预案显示，截至2024年9月30日，中核科技总资产为26.63亿元，净资产为14.91亿元。2022年、2023年及2024年前三季度，其营业收入分别为11.49亿元、13.24亿元、6.63亿元，净利润分别为1.77亿元、1.64亿元、8159.76万元。

图为：中核西仪部分财务数据 来源：中核科技交易预案

中核科技此前在交易预案中提醒，本次交易较为复杂，从相关协议签署到最终实施完毕存在一定时间跨度。交易预案显示，交易对方包括中国核电工程有限公司、国华军民融合产业发展基金（有限合伙）等多家企业。股权穿透可知，中核科技与部分交易对方同为中核集团控制的企业。此外，中核科技拟向中国核能电力股份有限公司等不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，这些企业也与中核科技同属中核集团控制。募集配套资金净额计划用于支付交易相关税费及中介机构费用、投入中核西仪相关项目建设、补充中核科技及中核西仪流动资金或偿还债务等。

优质资产未能注入

中核科技此前提到，本次交易对其有诸多有利影响，有助于提高在核工业装备制造业务领域的实力及核心竞争力。中核西仪是国内资深的核辐射监测类系统及设备等供应商，在核工业领域深耕数十年，具备较强核心竞争力。此次交易是中核集团在核工业装备制造业务上的专业化整合，可推动内部优质资源向其控股的上市公司汇聚，发挥协同效应。同时，中核科技拟借助本次交易提升盈利能力和投资价值，符合行业发展趋势。2022年至2024年及2025年第一季度，中核科技归母净利润分别为1.72亿元、2.22亿元、2.29亿元及180.64万元，扣非后净利润分别为1.47亿元、1.93亿元、2.11亿元及24.27万元。

中核科技主要从事工业用阀门的研发、生产、销售及服务。2024年年报显示，其所处行业呈现三大核心发展趋势，包括在资本运作驱动下，优势企业通过并购重组强化竞争力，市场竞争格局加速向头部企业集中。截至7月7日收盘，中核科技股价报21.72元/股，总市值为83.28亿元。

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