6700亿东莞银行再冲IPO，17年长跑能否圆梦？

时隔3个多月，东莞银行重启了IPO。

近日，深交所发行上市审核信息公开网站更新了IPO相关动态，东莞银行更新了最新的财务资料和招股说明书，审核状态由“中止”变为“已受理”。

东莞银行从首次向证监会递交A股上市申请至今，已过去17年。在这17年的IPO征程中，东莞银行历经受理、反馈、撤回、重启、终止等阶段。

2025年3月，东莞银行因财务资料过期，IPO审核一度“中止”。此次更新后恢复审核流程，或许为其IPO长跑带来新希望。

东莞银行更新后的招股说明书显示，其扩张较快，2024年末总资产规模达6727.30亿元，较2023年增长6.97%。然而，在资产规模扩张的同时，东莞银行的业绩却下滑，资产质量也面临挑战。

银行IPO多为补充资本。东莞银行招股书提到，其IPO目的是补充资本，发行募集资金全部用于此，以提高资本充足水平，增强综合竞争力。

长跑17年，再冲IPO的东莞银行能否圆梦？

重启IPO审核，17年漫漫征程

回顾近年来银行IPO情况，2022年1月兰州银行成功登陆上交所后，A股再无新增上市银行。2025年1月，宜宾银行在港股上市，打破内地银行上市“空窗期”。

宜宾银行上市似乎给内地银行带来希望，不少银行开始谋划或重启IPO。如2025年4月，新疆银行获批入选2025年度地区上市后备企业资源库。

目前A股排队IPO的银行中，南海农商行和东莞银行更新招股材料，重启征程。其中，东莞银行的IPO计划已进行17年。

资料显示，东莞银行前身为东莞市商业银行股份有限公司，成立于1999年。2007年，A股掀起银行上市热潮，宁波银行等7家商业银行成功IPO。同年，东莞商业银行召开股东大会谋划IPO，2008年3月更名“东莞银行”，并向证监会递交上市申请。

2012年，东莞银行进入“落实反馈意见”阶段，但因未完成预披露，2014年被终止审查。此后，IPO进程停滞，直到2018年在广东证监局办理辅导备案登记，辅导机构为招商证券，重启IPO。

2019年3月，东莞银行再次递交上市申请，又进入漫长等待。2023年3月，A股全面注册制，IPO审核平移至深交所。

根据深交所官网，2023年起，东莞银行IPO进程多次因财务资料过期中止，期间递交6版招股说明书。

2025年3月因财务资料过期中止后，东莞银行于6月30日更新材料和招股书。回顾17年，部分晚启动IPO的银行已上市，东莞银行仍在排队。此次重启，能否圆梦有待时间验证。

营收净利双降，不良率上升

再冲IPO的东莞银行发展如何？

招股书显示，东莞银行近年来扩张明显，2022 - 2024年，总资产规模从5384.19亿元增至6727.30亿元，增长超1300亿，2024年同比增长6.97%。

2022 - 2024年，负债总额从5035.65亿元增至6290.89亿元，增长超1200亿，2024年同比增长6.92%。其中，存款余额从3695.88亿元增至4474.27亿元，贷款及垫款从2843.25亿元增至3586.08亿元，2024年同比增长11.75%。

然而，经营业绩方面，营收与净利未随资产规模扩张增长，2024年反而下降。2024年末，营业收入为101.97亿元，较2023年下降3.68%；归母净利润为37.38亿元，较2023年下降8.09%，营收与净利润首次双双下降。

业绩下滑背后，是净息差不断收窄。2024年，发放贷款和垫款平均收益率为4.01%，较2023年下降0.41个百分点；生息资产平均收益率从3.93%降至3.55%，下降0.38个百分点。2024年，吸收存款平均成本率为2.08%，较2023年下降0.09个百分点；付息负债总额平均成本率为2.20%，较2023年下降0.1个百分点。生息资产收益率下降幅度远高于付息负债成本下降幅度，导致净息差收窄。2024年，净息差为1.26%，较2023年下降0.35个百分点。

净息差下降影响利息净收入，2024年末利息净收入为71.19亿元，较2023年末下降14.57%。好在非利息收入增长稳定了营收，2024年末非利息收入为30.78亿元，较2023年增长36.50%。

不过，东莞银行和多数商业银行一样，非息收入依赖投资收益，而非中间收入。招股书显示，手续费及佣金净收入近年下降，2024年末为7.37亿元，较2023年下降近1亿元，降幅11.95%。

2024年，投资收益达20.86亿元，较2023年增长5.51亿元，同比增长35.90%。东莞银行称，2024年金融投资利息净收入增加4.14亿元，使投资收益大幅上升。此外，2024年公允价值扭亏为盈，从2023年亏损0.55亿元变为盈利2.33亿元，主要受市场行情影响。

可见，投资收益和公允价值受市场行情影响大、波动高，东莞银行需改善中间收入调节非息收入，稳定息差，改善营收业绩。

再看资产质量，2024年末不良贷款率为1.01%，虽在行业中较低，但较自身上升，2023年和2022年均为0.93%。不良贷款余额也上涨，2022 - 2024年从27.15亿元增至37.07亿元，2024年较2023年增长6.61亿元，增幅21.7%。

关注类贷款增长更明显，2024年为76.39亿元，2023年为36.52亿元，增长39.87亿元，超100%。关注类贷款迁徙率2024年为30.42%，虽较2023年下降，但高于部分上市银行及可比上市银行平均值。关注类贷款是不良贷款前瞻指标，管理不善会增加不良贷款风险，东莞银行需加强资产质量风险防范。

整体而言，市场环境回暖让东莞银行有信心冲击IPO，但在扩张中面临业绩下滑、不良率上升等挑战。东莞银行17年的IPO长跑能否圆梦，值得关注。

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