马斯克又缺钱了，急筹312亿
据外媒报道，马斯克创办的大型独角兽公司xAI正在加快融资节奏，智东西6月18日消息，计划通过新一轮股权投资筹集43亿美元(约311.75亿元人民币)。
这笔融资是在以前寻找之前。在50亿美元的基础上，通过债务融资获得补充(约合人民币362.5亿元)。
知情投资者透露，目前xAI账户只剩下40亿美元(约合人民币290亿元)现金，而2025年的年支出估计将达到130亿美元(约合人民币942.5亿元)，经济压力很大，主要用于大型训练、自建数据中心和高性能芯片采购。
据知情投资者透露，xAI向潜在投资者披露了最新的财务状况，并给出了更“投资者友好”的协议条款，以促进整体融资的顺利进行。
而且在新一轮融资完成之前，XAI也预计将从一家制造商那里获得6.5亿美元(约合人民币47.1亿元)用于降低企业成本的返利补贴。
01.投资者最初的疑虑正在减少，估值上升到800亿美元
据外媒报道，xAI最初在债务融资过程中受到投资者对融资结构的质疑，公司调整了一些协议条款，包括限定财产转移、设置担保债务上限等。，以保护投资者的利益。
这一措施已经吸引了一些机构再次回到谈判桌前。
截至2025年第一季度末，xAI公司总体估值已升至800亿美元(约合人民币5800亿元)，较2024年底的510亿美元(约合人民币3700亿元)大幅上涨。，Andreessen Horowitz、红杉资本、VY Capital等机构都是其初始投资者。
截至发稿时，xAI方面尚未公开回应此次融资计划，负责此次债务融资的摩根士丹利也没有回答相关问题。
02.每年烧毁130亿美元，每月花费超过10亿美元
知情人士透露，XAI预计今年全年投资约130亿美元(约942.5亿美元)，也就是说，平均每月支出超过10亿美元，资金消耗远远高于行业内大多数企业。
从2023年成立至今年3月31日，根据xAI与投资者分享的资料，该公司已经通过股权融资筹集了140亿美元(约1015亿元人民币)，但是到了第一季度末，只剩下40亿美元(约合人民币290亿元)。
资料来源：熟悉xAI财务状况的知情人士。(注意：截至3月底，现金达到40亿美元。)
它也意味着它现在和新资金只能勉强维持运营节奏。，高成本主要集中在基础设施的投入上，如数据中心建设和高性能AI芯片采购。
目前，XAI的盈利能力仍然远远落后于OpenAI和Anthropic等同类竞争产品，今年，OpenAI有望实现营收127亿美元(约921.75亿元人民币)，而且xAI的同期收益只有5亿美元(约36.25亿元)，预计到明年可以增长到20亿美元。
但是，马斯克以个人资产高持续支持前沿技术投资的能力，正成为xAI的核心保障。特斯拉ModelModel早在2017年 在量产初期，SpaceX也面临着每季度烧毁10亿美元的局面，而SpaceX则多年来一直处于亏损状态。
03.与X融合后获得计算能力和数据优势，预计2027年盈利。
目前，xAI与马斯克的社交平台X进行了“整合”，xAI团队希望借助X在芯片和数据方面的资源，降低训练成本。在此之前，X曾经一次性购买了大量的高性能AI芯片，这些计算资源现在正在供xAI使用。
另外，xAI还计划每天使用X平台不断更新的内容作为训练语料，然后，避免其它企业高价购买数据集的方式。
(注意：数字是四舍五入的估计值。)
得益于这些优势，xAI向投资者展示了它将在2027年实现盈利。相比之下，OpenAI预计将在2029年实现现金流转正。
04.结论：AI竞赛进入“烧钱时代”，xAI最后一战
哈维·施瓦茨，凯雷集团CEO（Harvey Schwartz）在股东信中，预计2030年全球AI基础设施的资本投入将达到1.8亿美元(约13.05万亿元人民币)。这意味着AI公司将长期保持在“先投资，后盈利”的时期。
正如CreditSights技术分析负责人乔丹·查尔芬所说:“AI模型建设者将依靠债务融资，并在短时间内继续高韧性烧钱。”在这个竞争激烈的行业，谁能优先获得资源、计算能力和数据，谁就有可能赢得未来。
对xAI来说，现在不是盈利的时刻，而是“活着”的时刻。
本文来自微信微信官方账号“智物”，作者：江宇，编辑：漠影，36氪经授权发布。
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