数千亿创新药巨头，疯狂购买资金

创新型药品行业进入快速放量期，行业盈利能力明显提高。

H股恒瑞药业上市

盘中最高涨幅超过37%

恒瑞药业(012766)今天(5月23日).HK）H股上市，该股开盘前暗盘最高涨幅超过30%。

恒瑞药业开盘后一度上涨，最高涨幅达到37.34%，中午收盘上涨30.87%，换手率超过30%，a股表现一般，中午收盘下跌0.07%。截至中午收盘，恒瑞药业a股市值超过3531亿元，h股市值超过129.42亿港元。

根据之前公布的配售数据，恒瑞制药的发行价格为每股44.05港元，为发行价格区间的上限。与a股(5月22日收盘价55.6元/股)相比，H股的发行价格折价超过25%，吸引了大量资金流入。值得注意的是，截至中午收盘，恒瑞制药的H股折价率仍超过a股4%。

此外，恒瑞药业还公布了药物趋势。昨天(5月22日)晚，恒瑞药业宣布，子公司山东盛迪药业有限公司收到国家医药产品管理局批准签发的《药品注册证》，允许公司自主研发瑞格列汀二甲双胍片一类创新药物（Ⅰ）/（Ⅱ）上市。

这种创新药物是公司开发的二肽基肽酶 IV（DPP-4)通过两种不同的功能机制，抑制剂磷酸瑞格列汀和盐酸二甲双胍固定剂量复方制剂可以更好地降低血糖。它是中国第一个自主研发二肽基肽酶-4抑制剂的（DPP-联合二甲双胍固定复方制剂4i。

该公司在公告中表示，包括默沙东在内的西格列汀二甲双胍片(商品名JANUMET)已获批上市，目前全球已有多种类似的复方产品获批上市。、维格列汀片，诺华的二甲双胍(商品名Eucreas)、阿格列汀二甲双胍片(商品名KAZANO)等武田制药。Evaluatee已经查询 2024年以上三款同类产品的全球销售总额约为11.55亿美元，Pharma数据库。

受恒瑞药业H股大幅上涨的推动，A/H股创新药概念上涨，a股中众生药业涨停，海辰药业、泰格药业、阳光诺和药业、华海药业涨停7%以上，港股创新药指数涨幅超过2%，港股创新药ETF涨幅超过2.69%。

政策不断加码

自今年以来，创新药业的利好消息不断传来。

政策表面上，国家医保局在年初召开了支持创新药物发展的企业座谈会，表示将着力完善“1 3 N“多层次保障机制，拓宽创新药物支付渠道。北京和深圳各自出台了帮助创新药物产业链发展的措施。出海方面，包括恒瑞药业、联邦药业、铂金药业在内的多家创新药企和跨国药企达成了重磅交易。

在政策的支持下，中国创新药业进入了一个加速发展的时期。中研普华预测，2025年中国创新药市场规模将超过7500亿元，比2024年增长18%，占全球市场份额的6%。2030年中国创新药市场规模将超过2.3万亿元，2025-2030年复合增长率将达到15%。

兴业证券研究报告认为，创新药物的景气度是可持续的。 “国际化”创新药业趋势不变，始终是医药行业的关键方向，政策支持 世界范围内的竞争力不断加强 实现商业利润。同时，我们可以关注基本面开始改善的创新药物产业链。海外业务订单和业绩已经开始恢复，国内业务有自主可控的逻辑。

创新药概念股业绩向好转

从业绩来看，创新药业进入快速放量期，行业盈利能力明显提升。根据a股第一季度报告的数据，归母净利润同比增长的创新药概念股有37只，其中辽宁成大、皓元医药、甘李医药等9股归母净利润翻了一番，艾迪医药、昭衍医药扭亏增盈，13股同比亏损，道喜比例超过三分之二。

辽宁成大一季度归母净利润同比增长第一，第一季度实现归母净利润3.47亿元，同比增长295.12%。公司在年报中表示，成大生物研究项目进展顺利，四价流感疫苗和三价流感疫苗已申请药品注册上市许可证，高剂量流感疫苗已提交 Pre-IND 流感疫苗管道申请进展顺利。

资金表面上，创新药业本月至今获得融资净买入8.61亿元，42只创新药业概念股获得杠杆资金加仓，特宝生物、甘李药业、三生国健净买入额分别达到2.96亿元、1.31亿元、1.02亿元。

特宝生物在投资者问答网站上透露了新药研究的进展。公司获得的苏州康宁杰瑞授权产品KN069相关研究项目(ACT300)正在进行药学和临床前研究；与藤济制药合作的项目(ACT500)正在进行一期临床研究；目前，与Aligos在小核酸研究领域的合作已经进入升级备选化合物的阶段。总的来说，公司围绕慢性乙型肝炎的临床治愈和肝脏相关疾病进行了深入的产品管道布局，也开始进入基因治疗领域。