中国服装业：当地龙头企业崛起，国际品牌进行调整

2025中国市场企业转型指数服装业

虽然面临货币政策收紧、地缘政治紧张、消费者需求转变等全球经济逆风，但中国服装行业，尤其是运动服装行业，依然表现出显著的韧性。由于消费者信心的提高、生活方式的演变和政府政策的支持，国内市场正在复苏。

2025年中国市场企业转型指数的排名结果揭示了领先服装企业成功的关键因素，分别是业务稳定性、初期创新成果和R&D投资。在这些方面表现良好的公司，不仅表现出显著的财务实力和稳定性，还表现出对商品创新投入的高度承诺和对消费者需求变化的敏锐适应。但是，环境、社会和治理（ESG）而品牌差异化仍然是行业内的潜在机遇点，需要进一步探索。

2023年，中国服装、鞋帽、纺织品零售额同比增长12.9%，达到14,000亿元，显示出消费者对服装产品的热情持续升温。其中，运动服和运动休闲服的表现尤为明显，其增长动力主要来自于公众健康观念的不断增强和大型体育赛事的推动，使其成为行业增长的关键驱动力。政府政策，如《户外运动产业发展规划》(2022-2025年) “年)”，在支持这一趋势方面发挥了十分重要的作用。

然而，由于国内外经济挑战的影响，这种增长势头在2024年几乎停滞不前。随着中国国内结构调整、消费者需求疲软和收入增长放缓，全球经济增长疲软和地缘政治紧张加剧，大众市场受到了特别严重的冲击，但高端市场表现出相对的韧性。

在 2024年9月下旬的一次高层会议后，政府出台了刺激措施，再次通过创新促进了企业的增长。2025年初，市场开始出现初步复苏的迹象，在持续的政策支持下，预计市场将在2023年强劲表现的基础上，逐步恢复增长势头。

虽然耐克在这个行业仍然处于领先地位，但安踏、波司登等本土龙头企业凭借多品牌战略、先进材料和强大的数字客户互动能力，现在在市场上占据主导地位。同时，加拿大的露露乐蒙等国际品牌表明，外国企业也可以通过适应中国消费者的喜好而成功，这证明了公司在排名上的大幅上涨。

与一些依靠单一品牌形象的竞争对手不同，安踏通过多样化的品牌组合(包括高端国际品牌)成功占据了更大的市场份额。

服装业的关键因素

这本白皮书的研究方法部分详细介绍了每个关键因素。

服装业的关键因素

公司角度

安踏体育在 2025 年度排名第二，以其多品牌战略和垂直整合方式，在中国体育服装行业中继续占据主导地位。与一些依靠单一品牌形象的竞争对手不同，安踏通过多样化的品牌组合成功占据了更大的市场份额，包括斐乐。（FILA）、迪桑特（DESCENTE）和可隆（KOLON SPORT）等待高端国际品牌。这使得安踏能够服务于不同的消费群体，从大众市场运动服到高端专业运动装备。

在业务稳定性方面，安踏的高排名体现了其优异的财务韧性。2023 2008年，其收入飙升 16.2%，达到 624 亿元，其中安踏品牌营收为亿元 303 斐乐贡献了亿元人民币。 251 亿人民币。这种增长势头持续到了 2024 年度上半年，收入增长 13.8%，达到 337.35 亿人民币。该公司在R&D投资方面的领先水平来自于其增加的投资(2023年) 财年增长 6.2%，达到 16.1 亿元)，这带来了高性能运动鞋、智能运动服的研发成果，以及环保材料的应用。拥有超过 2300 通过技术创新应用，安踏展示了对实现差异化的长期承诺。

波司登已经从一个大众市场品牌转变为中国高端羽绒服领域无可争议的领导者。由于其成功的直接面向消费者的方式，其在客户互动方面的高排名凸显了强大的消费忠诚度和有效的数字化战略。2023/24 全年财年收入飙升至 232 亿元(同比增长) 净利润增长38.4%) 43.8%，达到 31 亿元，毛利率上升到亿元， 59.6%。

在R&D投资方面，波司登对通过R&D驱动实现差异化的承诺排名第四。在 2023/24 每年，该公司申请 545 项专利，2024/25 新提交的财年上半年 222 项目专利申请，获准 340 项目专利，截至 2024 年 9 每月，其专利总数达到 1193 项。其中包括保温技术、轻质材料和创新的生产工艺，这些都有助于巩固波司登在羽绒服领域的技术领先水平。

露露乐蒙（Lululemon Athletica）排名跃升幅度最大，从 2024 年度第九名升至 2025 年度第五名，表明其在中国高端运动服装市场的发展势头强劲。来自加拿大的露露乐蒙在投资者对其未来增长预期方面排名第一。该企业 2023 年度收入为 96 亿美元(同比增长) 仅中国市场就增长了19%) 67%。2024 2008年第三季度，其国际收入增长 33%，进一步巩固了其在亚太市场的强劲增长趋势。

露露乐蒙的目的是到达 2026 每年的收入将翻一番 125 亿美金（2021 年到 2026 年度复合年增长率为 15%)，它已经把自己定位为中国高档运动服装领域的主要竞争者。但是，该品牌在R&D投资方面排名较低，这突出了一个需要改进的关键领域。加强对技术性能布料、人工智能驱动的个性化定制和智能服装技术的投入，可以进一步提高其竞争力。

阿迪达斯（Adidas）的排名从 2024 年度第四名降至 2025 2008年第八名。虽然在可持续发展和负责任的商业实践中保持领先水平，但在客户互动方面的排名明显下降，这表明它在与中国客户建立联系方面面临着越来越大的压力。随着国内竞争的加剧，阿迪达斯必须重新调整自己的品牌定位和客户互动策略，以确保自己在中国蓬勃发展的市场中保持竞争力。

前五家公司的重要因素排名对比

从中国企业转型指数来看，服装行业有五个关键洞察：

1. 随着国内品牌通过满足不断变化的消费者偏好，构建数字生态系统，创新产品来巩固自己的主导地位，体育服装领域的竞争日益激烈。露露乐蒙的崛起表明，市场对高端体育服装的需求不断增加。
2. 创新推动市场领先水平。安踏的R&D实力和波司登在材料方面的R&D成果表明，如何在这个行业创造可持续的技术投资竞争优势。
3. 数字互动培养忠诚度。领先品牌在全渠道营销、电子商务和人工智能驱动的人性化服务方面表现突出。使用健身领域的在线名人人才已经成为建立消费者信任和促进销售增长势头的关键因素。
4. 多元化增强抗风险能力。安踏凭借斐乐、迪桑特等品牌在多个价格区间取得了成功，这表明多品牌战略如何在降低风险的同时接触到更广泛的消费群体。
5. 社会和公司的环境、治理（ESG）组合带来机会。虽然中国产品在可持续发展实践上落后于国际同行，但随着消费者意识的不断提高，ESG的实施已经成为提升长期品牌价值和实现全球扩张的迫切优先事项。

未来属于那些掌握创新能力，深化本地市场互动，将可持续发展理念融入核心战略的企业。

在中国服装业的前进之路上

尽管面临经济和地缘政治的挑战，但中国服装行业(尤其是运动服装领域)仍然表现出非凡的韧性。2025年，中国市场企业转型指数证实，行业正在明显向创新、财务韧性和以消费者为中心的战略方向转变。然而，为了保持发展势头，每个品牌都必须应对日益严重的市场碎片化、日益激烈的竞争和不断提高的消费者预期。

虽然国产品牌正在取得进展，但是他们也需要进一步加强自己的市场定位和差异化优势。

同时，不断变化的消费者需求需要企业加强数字化互动，使生产创新更符合当地实际，考虑国际扩张。虽然财务表现依然强劲，但我们努力实现环境、社会和公司的高质量发展和治理（ESG）实现卓越水平，是获得长期领先水平的关键机会。

本文翻译自 I By IMD，中文版仅供参考。

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本文来自微信微信官方账号“IMD领导和高管发展”，作者：IMD中国，36氪经授权发布。

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