是“避嫌”黄粱？还是“错过”？

第二天，当美国政府宣布“永久禁止向华出口H20芯片”时，黄仁勋在英伟达美股暴跌的压力下直接飞往北京，西装取代了皮衣，谦逊地出现在媒体面前。

与他今年1月赴华时不同的是「春风得意马蹄疾」，此时，英伟达处于更加敏感的地位——既要遵守美国法律法规，又要保持全球产业链，大力拥抱中国市场。

所以，黄仁勋说的话，见过谁，也被认为是对未来方向的一种信号。他是否曾经见过梁文峰(DeepSeek创始人)，成为这次旅行中最有分量的注脚之一。

据外媒报道，黄和梁在北京期间见过面。《中国企业家》向英伟达证实，回复是“不透露老板行程”，并没有直接否认这个消息。

每个人的询问、猜测和确认都是由于他们的特殊身份和他们目前的关键节点。他们是否会面，不仅仅是商业上的接触，更是全球AI产业链的权力重构和中美科技竞争的新格局。

01.黄仁勋的“双面困境”

就连黄仁勋自己也没有想到，H20，一个专门为中国市场定制的AI芯片，去年在中国为英伟达贡献了83%的收入，现在却成了一个价值55亿美元的烫手山芋。

当地时间4月15日，英伟达在公告中表示，美国政府已经告诉英伟达，如果向中国等国家和地区出口H20芯片，以及其他达到H20内存带宽和互联带宽的芯片，需要取得许可证，该许可证将永久生效。

受到控制的影响，英伟达股价盘后下跌6%，AMD也暴跌7%，台积电变绿近2%。

虽然H20芯片在计算能力、互联速度等特性上被大幅“抽签”，但在推理计算领域依然可以依靠Hopper架构进行打击。此外，H20作为英伟达面向中国市场的唯一符合美国规定的专用芯片，是国内众多科技企业的主力选择。

Omdia2024年末国际市场调研机构报告显示，2024年英伟达Hopper(包括H1000)、在全球最大的客户中，H200和专门为中国市场设计的H20)系列芯片有23万个字节跳动和23万个腾讯。H20禁止销售意味着英伟达未来无法向中国销售任何高性能GPU产品。

关于政策波动造成的损失，英伟达宣布将承担约401.54亿元人民币的55亿美元减值和采购损失，这也是黄仁勋再次访华“表示忠诚”的原因。

事实上，中国市场对英伟达的重要性不言而喻。根据英伟达年报，2024年英伟达中国区自然年利润达到171.08亿美元，是历史上最高的；到2025年，仅第一季度，英伟达就向中国销售了160亿美元的H20。

在这种情况下，禁止销售H20相当于断臂。黄仁勋曾公开表示，“如果我们不能继续为中国定制产品，英伟达将失去定义行业标准的机会”。

所以，这个机会会给谁呢？

虽然国产芯片和英伟达芯片在单卡性能上还存在一定差距，但在全球GPU普遍稀缺的背景下，计算率差距可以通过多卡集群互联快速缩小甚至超车。

从目前的趋势来看，中国计算投资的未来和潜力正在爆发前所未有的能量。华为升腾（Ascend）该系列、寒武纪思元系列、百度昆仑芯、阿里含光等。都在各自的跑道上取得了显著的进展。最近华为直接亮出了升腾920，每秒可以跑900万亿次，接近英伟达前代旗舰H100的78%。

黄仁勋很清楚，一旦他在这个时候离开中国市场，顾客很快就会找到其他替代品，这些替代品的性价比会更高。他不得不努力保持平衡——他必须继续做生意，但他不能踩红线。

02.未明确的DeepSeek前景

DeepSeek本身作为英伟达的“最敏感的用户”，也有很多问题需要解决。

自年初AI行业流行以来，R1已经发布了90多天。根据DeepSeek官方网站的数据，该版本将每三个月进行一次更新升级。如果节奏正常，官方应该在此期间更新一次。

事实上，经过一段时间的祛魅，DeepSeek正被拉下神坛。

首先，使用体验，就像其他大模型一样，DeepSeek看起来聪明自信，但仍然无法解决“幻觉”问题，常常一本正经的胡说八道。

从笔者自己的使用过程来看，DeepSeek时不时会停机，有时候无法理解复杂的指令。面对现代学术解释的复杂规范，答案不可避免。而对于一些问题，你甚至可能会怀疑AI是真的不会回答，还是背后的工程师在手动控制？

(看来DeepSeek觉得这件事太敏感了？)

作者使用DeepSeek界面

另一个令人担忧的是，在过去的六个月里，成千上万的软件行业争相访问DeepSeek。效率提高的另一面是，企业正在将决策、服务甚至信任系统交给一个可能经常产生“幻觉”的系统。这些幻觉不是小错误，而是尚未点燃的雷声。

从技术角度来看，DeepSeek之所以受欢迎，是因为“花小钱做大事”。按照以往的做法，如果使用英伟达的GPU，就必须使用他的计算平台CUDA进行研发。DeepSeek可以直接绕过CUDA，凭借其独特的软件算法优化，走出了中国AI技术创新的新途径。

（表明：CUDA，平行计算平台和编程模型，它使开发者能够直接在GPU上编写代码，从而大大提高处理速度。)

就像用自行车零件制造保时捷赛车一样，“乱”拳打老师傅。有一段时间，我觉得DeepSeek威胁到英伟达的声音一个接一个。

但是黄仁勋直接否认了这一点，他指出：

外部理解完全错误，事实上，这种模式对计算能力的需求要高得多。

"(全球性)所需的AI算率比我们去年这个时候所认为的要多100倍."

除黄仁勋论证外，DeepSeek的大模型训练，短期内仍然依赖于英伟达的GPU集群。

DeepSeek是一种训练性能优异的大型模型，通过“蒸馏目前的超大型模型”，但不需要使用H100芯片，也不是完全不依赖显卡。大多数显卡也是英伟达家的产品。

另外，要蒸馏现在的超大型模型，也要先有性能优异的超大型模型，到底还是需要H100这样的集群进行训练。

英伟达每年投资超过100亿美元开发下一代AI芯片，其技术迭代构建了极高的行业壁垒。这次禁止销售的H20芯片是梁文锋最关心的“基础设施”。梁文锋早些时候在一次采访中说:“我们真正的考验从来不是资金，而是高端芯片出口禁令。”

DeepSeek还没有开放融资，从目前的公开面了解到，无论是杭州本地的大公司，还是深圳的顶级风险投资，梁文锋都很难看到。DeepSeek并不缺钱，当时梁文峰凭借幻方量化年化超过30%的收益，囤积了1000多张英伟达A100显卡，为DeepSeek的大型研发铺平了道路。

然而，这种“量化AI”的方式让DeepSeek陷入了财务数据不透明的争议，尽管DeepSeek不需要依靠外部融资。彭博社曾指出，外界对其收入、利润和资本结构“几乎一无所知”，导致估值预测区间跨越10亿至1500亿美元，矛盾极大。

如果DeepSeek不能继续推出颠覆性模型，由于技术停滞，其“国运级”的形象和估值可能会迅速挥发，未来前景如何，目前尚不清楚。

尾声

一个是有底层硬件统治权的硬件霸主，一个是有为的年轻人，用软件算法引起硅谷的剧烈震荡。虽然他们在公共场所没有在同一个框架内，但他们已经在同一条跑道上获得了最重要的S卡。

如果黄梁会谈，可能会讨论“合规”合作模式；相反，DeepSeek可能会进一步推动国产芯片的适应，迫使国产芯片加速发展。一场“暗战”在舆论漩涡中拉开帷幕，围绕技术和制度的博弈才刚刚开始。

本文来自微信微信官方账号 “DoNews”（ID：ilovedonews），作者：雁秋，36氪经授权发布。

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