Meta 是七大巨头中最被低估的股票吗？

Meta(NASDAQ:META)是一家拥有 Facebook、Instagram、WhatsApp 以及其他数字平台/产品的控股公司。这家公司的估值非常吸引人。作为市场上最便宜的大型科技股之一，甚至“最便宜”的Mag7股票，分析师认为这可能是一个从这家复合公司开始并进行长期投资的好时机。

最近Meta表现强劲。近期业绩表明，销售额同比增长势头强劲，而且每股收益一直保持着良好的增长势头。

就收入而言，我们可以看到Meta在过去两年的大部分时间里都能维持下去。 20% 上述同比收入增长，对于一个家庭来说，每季度收入接近 500 对于亿美元公司来说，这是令人印象深刻的：

同样，就利润而言，纯利润(以及由此产生的每股利润)也同比快速增长。第四季度，公司每股收入创历史新高，与收入创历史新高同步。由于公司平台的粘性和Meta精细调整算法给广告主带来的有竞争力的投资回报，这种增长是高质量的。

假如你退一步看，你会发现公司的收入和净利润增长有多快，收入同比增长有多快。 20%(正如我们所说)，净利润同比增长 50%：

不仅如此，Meta还拥有业界最好的利润率之一。

假如你看看Meta的毛利率，营业利润，EBITDA 或者净利率，你会发现它们都很强，而且在 2022 年度放缓后，在过去的几年里又有所增长：

展望未来，分析师预计该公司的利润将继续同比增长，达到年均中低两位数，利润也将保持类似的增长：

也就是说，利润率可能已经达到了顶峰，未来的增长即使不是“很好”，也会是“好”的。

但是，由于我们看到媒体和通信领域总体上发生了更广泛的变化，Meta的财务状况将比预期的要好：

短短几十年，因特网重塑了人类交流的一切方式，在大多数领域引发了虚拟革命...

在过去的几年里，我们看到了三种不同的东西——通信、媒体和内容的不断融合...

结果表明，娱乐与社交相结合，极具吸引力。也许比传统渠道还要糟糕。这个不言而喻，很多为了保持相关性，“传统”媒体公司不得不转变为这些平台。。

由于我们花在社交、娱乐和新闻上的时间逐步结合，一些企业从中受益，包括Meta(META) 和谷歌(GOOG)。

随着这些软件水平的不断深入到我们的日常生活中，其增长潜力将在未来更长时间内超出分析师的预测。这可能意味着它的有机升值能力会比以前预期的更强。

同时，Meta仍然是市场上最具价格竞争力的公司。单从指标来看，Meta是“七巨头”中“最便宜”的公司之一。但是，如果考虑到我们预期公司的财务状况会“长期保持高增长”，利润率稳定，很难不认为公司是目前的股价。被严重低估。

单从指标来看，Meta在大多数方面都享有第二个廉价指标，而谷歌的核心市盈率，EV/EBITDA 和 P/S 在指标上稍微便宜一点：

但是，如果再次缩小范围，并加入展望，Meta的 PEG 事实上低于GOOG，这说明分析师的期望实际上是对两家公司进行动态定价。

将Meta的增长情况与两家公司各自的利润率结合起来，Meta的表现显然更加出色：

所以，尽管该公司有机业绩优异，但仍是 Mag7 其中最被低估的股票。

最后，与历史价格相比，Meta的定价也比较便宜：

无论是 META 的市盈率 (P/E)、市销率 (P/S)、市净率 (P/B) 还是市净率 (P/FCF)，公司的市盈率保持在长期平均水平以下。在很多情况下，比如“特别重要”纯利润倍数，Meta的交易价格处于较低的标准差距，这意味着该股在历史上相对具有吸引力。

总的来说，与同行的吸引力和历史性低估值相比，Meta的有机增长和利润率显然值得在动荡的市场中“强力购买”。尤其是在之前简单描述的长期媒体利好因素下。

话虽如此，投资Meta也有一些风险。

首先，与市场相比，Meta的名义价格仍然更高。如果出现进一步销售，可能会导致股价倍率下降。这只股票最近的销售在一定程度上降低了风险，但仍然值得思考:

不仅如此，Meta也面临着 TikTok、YouTube 和Snap在其它平台的竞争中，这些平台可能会抢占市场份额，但是这家公司在产品方面做得很好，不断迭代，保持市场竞争力。

最后，Meta面临着监管机构的监管风险，因为它在社交媒体行业几乎是绝对的。如果公司被迫， Facebook、Instagram、WhatsApp 和 Messenger 拆分，这样可能会降低网络效应，对未来的市盈率产生重大影响。虽然看起来不太可能发生这种情况，但是值得注意。

本文来自微信微信官方账号“美股研究会”，36氪经授权发布。

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