重仓型人形机器人和AI的次新基金亏损？

股票市场今年持续波动，年内设立的次新基金也面临着较大的业绩压力，已经有近20%的商品亏损。

就板块而言，投资人形机器人和AI领域的次新基金损失较大。最近这两个板块的回调比较多，给次新基金的业绩带来了很大的压力。展望未来，基金经理对人形机器人和AI领域的中长期投资机会仍持乐观态度，相关基金也有望迎来净值修复。

即便面临市场震荡的压力，以药业、消费、红利为主题的次新基金逆势实现正收益。业内人士指出，药业、消费已经成为今年重要的投资主线，因为估值低、政策支持、业绩提升等因素。

大部分新基金业绩不佳，现有基金亏损近20%。

根据同花顺的数据，截至4月22日，在今年以来成立且有数据可查的权益型次新基金中，超六成成立以来收益为负。

德邦高端设备混合发起式A、景顺长城精英成长混合A、自成立以来，华安先进制造混合发起式A三只基金亏损超过10%。

在这些设备中，截至4月22日，德邦高端设备混合发起式A的损失已经达到19.39%。

该基金成立于3月14日，第一季度报告显示，该基金第一季度末的前十大重仓股大多是人类机器人概念股。自3月底以来，人形机器人板块波动较大，该基金成立时间不太好，因此近期业绩不佳。如果未来人形机器人板块反弹，该基金也有望修复净值损失。

该基金的基金经理陆阳也在第一季度报告中写道:“总的来说，我们对人形机器人带来的创新机遇持乐观态度。该产品将继续深化人形机器人细分赛道，重点布局机器人中的“卡脖子”方向，尤其是灵巧的手、大脑和小脑、新的传感器等。”

景顺长城精英成长混合A自成立以来，除了德邦高端装备混合发起式A之外，亏损幅度也很大。截至4月22日，该基金自成立以来的收益为-17.65%。

基金在AI板块的重仓，最近AI板块的调整对其业绩影响很大。第一季度报告显示，该基金成立于2025年1月24日。基于对全球AI行业广阔前景的坚定信念，基金开放赎回后，以国内外算率供应链、各行业AI应用、AI端为重点，逐步增加持股比例。

这只基金的基金经理张仲维在第一季度报告中表示，尽管短期市场波动较大，但这并没有改变AI产业长期向上的发展方向。“总的来说，中国AI产业的发展前景非常广阔，”他分析道。国内互联网巨头在AI领域的持续投入，云计算和计算率供应链的不断完善，AI应用的不断创新，为AI产业的长远发展奠定了坚实的基础。所以，我们继续看好国内互联网巨头、云计算、计算率供应链、AI应用等领域的投资机会。”

还有一些次新基金逆势赚钱

即使今年市场波动持续，一些次新基金自成立以来收益为正，其中大部分是专注于药业、消费、红利等投资的基金。

景顺长城医疗产业股A自4月22日成立以来，收益达到9.65%。

果断开仓是基金能够实现更好收益的重要原因之一。该基金成立于1月24日，基金经理为乔海英。乔海英在第一季度报告中提到，“这只基金是在医药行业相对低迷的阶段建立的，但我们对医药行业的判断是乐观的，所以我们很早就完成了开仓。”

自西部利得消费优化混合A成立以来，收益达到7.84%。该基金成立于1月24日，开仓及时，投资细分领域广泛。

除了a股，该基金还配备了一些港股消费资产，包括乳制品、家电、软饮料、药店、纺织服装等其他方向，以及新零售、化妆品、黄金首饰等新消费方向。

另外，兴证资产管理国有企业红利优选混合发起式A、今年设立的分红主题基金，如华泰柏瑞分红量化选股混合a，自成立以来也实现了正回报。今年分红板块也有一定的波动，但是抓住回调机会配置就可以获得收益。

在第一季度报告中，兴证资产管理国有企业红利优先混合发起式A的基金经理刘懿表示，“春节前，科技和红利板块都出现了回调，但随着股价的下跌，红利资产的股息率进一步上升，股票和债券的性价比也随之提高，所以春节后我们逐渐增加了相应的仓位。”

医药、消费成为重要的投资主线

在医药行业主题次新基金业绩较好的同时，医药行业也因业绩修复等因素成为今年重要的投资主线。

景顺长城医疗产业股票基金经理乔海英指出，“我们对2025年医药行业的表现持乐观态度:随着整体业绩的修复和信心的修复，我们认为医药行业可能会提高风险偏好，判断仍然以结构性投资机会为主。整体设计会更倾向于增长，优先增量，次选股票。”

具体而言，乔海英对创新药械和出海链条更加看好。“创新产品出海分享更大的商业价值是我们看好的方向，”乔海英指出。她分析说:“阶段性地，我们看到越来越多的海上合作和交易在报告中实现了一次性首付。随着临床推广，商品上市后的后端商业化弹性将陆续实现更多的产业链价值。医药业的增长天花板不再受国内支付能力的限制。”

“一季度创新药板块在政策、业绩、市场风格等多种因素的共鸣下表现良好，诺安优选价值基金经理唐晨指出。目前市场运行良好。虽然外部影响很大，但我们仍然相信今天的a股市场有足够的韧性。这是因为我们观察到很多领域的行业动能正在聚集，风险因素已经得到充分释放。因此，当市场到达某个临界点时，趋势将无法阻挡。”

除了医药行业，业内人士也看好今年消费行业的投资。一些基金经理认为，消费有望成为全年投资的主线之一。

西部利得消费优化混合基金主管杜朋哲指出，2025年消费行业正面临三大利好催化：

1.去年年底的中央经济工作会议和今年的两会都提到，作为今年经济工作的主要任务之一，大力提振消费，关税政策带来的出口压力也使得今年的政策重点将回归内需，这意味着今年消费面临的政策环境将进一步改善。

随着前期稳定增长政策的实施和金融市场较好的开年表现，居民消费信心逐步企稳，1-2 与去年相比，月社零增长率有所提高。

3.经过过去几年的行业库存去除和产能去除，一些消费行业的供需格局开始改善。随着公司治理的提高，业务效率的优化，无效成本的收缩，分红率的提高，许多高质量的消费公司出现了。 ROE 回升的机会。

博时基金股权投资四大基金主管王诗瑶判断，中国消费资产可能基本调整到位，在政策全方位照顾内需的大环境下，消费板块有望触底企稳。

然而，王诗瑶还建议，政策力量需要时间，也需要时间来反映运营的变化。未来消费资产能恢复到什么水平，也与宏观经济息息相关。它不仅受到国际形势的影响，还受到国内政策落地速度、执行效果和持久性的影响。

本文来自微信微信官方账号“创业板观察”，作者：李迪，36氪经授权发布。

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