重磅，深圳冲出特殊独角兽：年收入15亿，全国第六

最近，深圳冲出了特殊的独角兽：顺友物流。近日，一家跨境物流公司向港交所发起IPO冲刺。

顺友物流成立于2008年，在过去的10年里完成了多轮融资。2014 2016年获得国内实业集团数千万元投资； 2022年上市公司华宇软件战略投资 每年都有数千万元的国家服贸基金融资。

顺友物流于2024年在国内B2C出口电商直发物流中排名第六。

出海一直是当前公司关注的焦点。透过顺友物流，我们可以看到这条赛道隐藏着哪些绝佳的机会。

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2008年左右，跨境电子商务初露锋芒，但配套的物流服务却出现了问题。传统物流在跨境运输中存在很多问题:运输路线长、复杂、通关过程繁琐、物流信息跟踪不及时等。

顺友物流的创始团队常年从事大陆和香港的物流业，洞察这些问题。她们决定建立一家新的跨境物流公司。

顺友香港公司于2007年成立。 2008年，深圳公司正式成立，顺友物流踏上征程。

起步阶段，公司的定位是：国际小包裹运输服务，力求在服务、价格和速度上超越同行。

因此，在深圳，顺友成立了办事处，并独立开发了物流管理系统。广州公司于2009年正式成立，业务版图进一步扩大。

顺友物流于2012年再次成为香港邮政客户，跨境出口小包裹市场份额上升至30%(国内)。

顺友于2023年成立美国公司。两年后，它与马来西亚邮政战略合作。同年，澳洲仓库也正式投入运营。截至2018年，顺友已初步完成国际布局。

现在顺友物流，每天处理包裹超过50万件，累计服务超过10万个跨境电商卖家，覆盖eBay、PayPal、电商平台，如速卖通、亚马逊。

根据其招股书，根据2024年的收入，顺友物流在中国B2C出口电商直接物流服务市场排名第九，市场份额为0.5%。；如果按照2024年为特种货物提供的直发物流服务，顺友物流排名第六，市场份额为1.8%。

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顺友物流所在的产业是：跨境物流，大致分为以下几个阶段。

萌芽阶段（1999 - 2004 2000年)大致是在跨境电子商务兴起的初期。当时跨境贸易量较小，物流主要依靠传统的国际快递和邮政包裹。行业的痛点在于服务单一，价格昂贵，缺乏针对电子商务特点的解决方案。

兴起阶段（2004 - 2015 年）。B2C 随着电子商务模式的兴起和普及，客户开始养成网上购物的习惯，数字供应链服务应运而生，有助于降低交易成本，提高交易效率。在物流领域，以邮政包为主导的直接物流时代即将到来。

目前，虽然市场规模持续增长，但仍面临许多痛点。

第一，物流成本居高不下。跨境物流成本的核心部分是运输成本，一般占物流总成本的60% 上述。2025年初，各大航运公司宣布新一轮运费调整，美西、美东航道运费分别上涨20%至30%、16%至18%。

其次，运输时效性无法保证。海运速度过慢，美西/美东航道平均运输时间延长至25-35天；2025年，中国跨境电子商务出口每天需要1万吨运输能力，约占全球宽体货机运输能力的三分之一。

图表：国内跨境物流面临的痛点

第三，不同国家和地区的合规要求很复杂。

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就竞争格局而言，目标市场已形成巨头。总体上处于供过于求的状态，属红海市场。

比如顺友物流的竞争者， DHL、FedEx 等待著名的国际物流巨头。

DHL 拥有全球物流网络和运输服务，在时效性方面优势明显；FedEx 它还具有全球运输能力，在物流信息跟踪和客户服务方面表现突出。

在中国市场，递四方在电商小包和海外仓库服务方面更具优势。

顺友物流与竞争产品相比，最大的区别在于对跨境电子商务的业务流程和需求有着深刻的理解。其产品矩阵可以准确匹配不同客户的需求。

近三年来，顺友物流收益呈上升趋势，但增速放缓，2024 年度增长尤其微弱。净利润波动明显，利润率低且不稳定。毛利规模波动反映了成本控制和利润不稳定。直接物流服务占90%以上，业务结构单一，过于依赖单一的运营模式，抗风险能力或较弱，转型升级迫在眉睫。

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当前的关税与贸易战，对跨境物流企业产生了诸多影响。

第一，物流需求和线路变化。

随着关税的增加和贸易量的波动，运输需求在短时间内减少，导致运输资源闲置。当公司调整供应链寻找新的供应商时，物流路线会发生变化。新路线可能存在运输时间长、成本高的问题，货物运输时效难以保证。

第二，运输成本上升。

一方面，关税的增加提高了商品的价值，增加了物流公司的运输风险和成本，相应增加了运费。北美市场跨境电商卖家物流运营压力加大，美西美东港口运费大幅上涨，整体运输成本同比增长约70%。

另一方面，公司调整供应链，增加货物转运阶段，延长运输路线，产生额外的仓储和管理成本。

举例来说，美国撤销 800 在美元以下小包裹免税政策之后，依靠直邮模式 Temu、Shein 等待渠道运输成本上升 20%-30%。

第三，商业模式调整刻不容缓。

跨国电子商务卖家改变物流方式后，更多的商家选择海外仓库发货，这使得国际长途货运压力转移到美国当地的物流配送系统。

相应地，为了适应这一变化，物流业有可能在美国或其他国家建立海外仓库或物流设施，以便在当地进行仓储和配送，从而减少关税和贸易政策变化的影响。

例如，SHEIN和Temu已经在美国建立了配送中心，物流业也开始布局海外仓库。

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