一线城市房价回暖，房地产股上涨。

市场止跌回稳，融资支持持续发力，有望为优质房企带来支持。

四月十七日，a股再次收红，房地产行业领先。

房地产指数(882136)于4月17日收盘，涨幅为2.35%，位居行业第一，高于上证综指0.13%。在98家房地产公司中，88家公司的股票上涨了近90%。在这些公司中，12家公司的股价上涨了5%以上，荣丰控股(000668).SZ）、南都物业（603506.SH）等待四家公司的股价涨停。

“房地产股上涨主要有两个因素。首先是促进内需。通常消费比例不大，房地产的重要性是扩大内需不可忽视的因素。其次是人民币升值的预期，国际投资环境动荡，人民币升值的预期很高，所以人民币资产也有增值的预期，包括房地产。”一些投资银行家告诉《财经》。

新闻方面，4月16日，国家统计局公布了2025年第一季度的房地产数据。资料显示，2025年1-3月，全国房地产开发投资1.99万亿元，同比下降9.9%，比2024年10.6%的下降幅度大幅缩小。

与此同时，我国新建商品房销售面积2.19亿平方米，同比下降3.0%，比1月至2月下降2.19亿平方米。％；其中，住宅销售面积减少2.0%。新建商品房销售额2.08万亿元，减少2.1%，减少0.5%％；这些房屋的销售额下降了0.4%。

国家统计局副局盛来运在国务院办公室新闻发布会上表示，自2024年第四季度以来，中央政府强调要推动房地产停止下跌，回归稳定。相关部门制定了一系列政策，改善房地产投资，增加城市旧住宅区改造，加大保障性住房建设力度，支持房地产企业提出“白名单”制度和金融贷款。总的来说，政策效应不断显现。

(资料来源：国家统计局)

一些机构指出，关税扰动可能会加速中国转变为以国内消费为主要驱动力的经济体系，而内需驱动迫切需要房地产市场继续停止下跌并稳定下来。“最近，房地产的停止下跌和稳定也是中央的关键指示之一。结合外部经济形势的变化，有望加快停止下跌和稳定的进程。”

在中信证券看来，“房地产新周期启动的信号已经出现，但房价需要政策才能停止下跌。”我相信2025年4月至5月是政策外部的关键窗口期。主要可能的政策包括进一步降低居民购房资本成本，合理满足改善购房需求，扩大存量土地储存，加强对房地产企业的流动性支持。

“自2024年第四季度以来，中央政府频繁强调，随着政策的加速护理，商品房累计销售额持续收窄。”有券商指出，后续住房市场有望迎来新一轮政策释放周期，不断巩固止跌回稳定趋势。

房地产企业到位资金状况，也有积极信号。2025年第一季度，全国房地产开发企业到位资金2.47万亿元，比去年同期减少3.7%，比2024年同期减少17%，大幅改善。该机构数据显示，2025年3月300个城市居住用地出让金同比增长22%，溢价上升至18.4%，各地创下新纪录。

房价方面，城市房价上涨数量增加，一线城市房价明显回暖。方正证券研究报告指出，2025年3月，在70个大中城市中，24个城市的新房价格环比上涨，比2月份增加6个；10个城市的二手房价格环比上涨，比2月份增加7个。"二手住宅在一线城市的价格从2月份下降0.1%，上涨0.2%。其中，北京、上海和深圳分别上涨0.5%、0.4%和0.3%。”

2024年，上市房地产企业业绩陷入困境。截至4月17日，已发布2024年财务数据的38家房地产公司中，14家公司归母净利润处于亏损状态，7家公司亏损超过10亿元，4家公司亏损超过50亿元。同期，25家公司归母净利润同比下降，占60%以上。

到2025年，部分上市房地产公司的月销售数据开始有所改善。

预计2024年归母净利润同比下降50%以上的保利发展(6000488.SH），签约面积在2025年1月至3月达到308.07万平方米，同比下降16.03%；签约金额630.27亿元，同比增长 0.07%。

三月份保利发展实现了152.58万平方米的签约面积，比去年同期下降0.47%；签约额度290.16 同比增长7.32%的亿元。

2025年1月至2月，保利签约面积同比下降35.01%。、签约金额分别为-11.36%，同比增长17.39%。、2.38%。

“短期关注政策宽松带来的估值修复机会，中长期关注具有核心城市资源和房地产运营能力的龙头企业。”一些机构表示，市场已经停止下跌，并继续支持融资，这对仍然具有市场管理能力的优质房地产企业具有良好的信用支持作用。

本文来自微信微信官方账号“读数一旗”（ID：作者：张建锋，编辑：杨秀红，36氪经授权发布，dushuyizhi007)。

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