蔚来换电站要卖？宁德时代要买？真是大家的喜悦？

蔚来换电站要卖？宁德时代要买？

是的，这就是新能源领域最新曝光的大瓜，说，宁德时代正在讨论收购蔚来换电控股权。。

而且宁德时代的回应也很暧昧。——

现在没有更多的公开信息了。

如果进展成真，蔚来和宁德都是有利的，蔚来已经摆脱了目前的“财务负担”，而宁德时代已经从电池供应商变成了充电和换电服务提供商。

在此之前，双方已正式宣布合作，宁德时代25亿股蔚来能源。

但是最近的爆料显示，一切都只是开始。

宁德时代被曝收购蔚来换电。

消息是路透社援引内部人士爆料的：宁德时代与蔚来旗下的能源业务正在一起——蔚来能源谈判，计划获得后者控股权。

此前3月17日，蔚来宣布与宁德时代签约。战略合作协议。根据协议，宁德时代不会超过蔚来能源25亿元的战略投资。

双方同时计划进行换电合作“双网并行”，联合打造全球最大的乘用车换电服务体系，蔚来萤火虫品牌也将接入宁德巧克力换电方案。

但本次谈判尚未公开，内部人士也未透露出价额度，但表示2024年完成一轮投资后，蔚来能源估值达到100亿元。从这个计算来看，宁德时代之前的25亿战略投资可能会获得蔚来能源25%的股权。

但似乎并不是所有的进步，因为正式投资后，路透社的最新消息是，宁德时代希望赢得“控股权”，也就是获得。超出51%的股权。

虽然没有更详细的细节，但这个消息足够重。更有意思的是，宁德时代给出的回应。——

现在没有更多的公开信息了。

基本上就是这个爆料，只是结论和结果还没有确定。

蔚来方面，没有否认，答案也很有意思，说“我们正在与包括宁德时代在内的众多投资者共同推动电池交换站的创新”。

消息传出后，蔚来股价也在交易日大幅上涨，涨幅一度超过6%。宁德时代也有小幅上涨。

实际上，这一进展对蔚来和宁德时代都是有利的进展，可谓你情我愿。

而且对目前急需破局的蔚来来来说，更意味着可以更快地扭转财务业绩的压力。

蔚来换电是堡垒，也是“财务负担”

蔚来能源是蔚来汽车旗下的能源。充换电业务在蔚来，子公司也是实现核心竞争力的重要组成部分。

从深圳峻工的第一个换电站到现在，蔚来的换电建设已经持续了7年，建成了一个9纵9横，覆盖14大城市圈高速换电网络。

到目前为止，蔚来能源已经建成3246座换电站，平均每日服务量达到88,000次，累计完成超7000万次换电服务。

今年，蔚来换电终于迎来了一个关键的一年，时间已经到了阶段性规划的结束阶段。

根据今年的计划，蔚来将在今年6月30日前实现全国充电县县通；12月31日前，全面覆盖27个省级行政区和2300多个县级行政区。

多年铺垫的换电成果就在眼前，但蔚来更需要面对的是前所未有的紧急情况。

不久前，蔚来披露了2024年的财务报告，224亿元净亏损非常引人注目，特别是与另外两家“蔚小理”相比，理想领先新力量2023年率先盈利，小鹏58亿元的亏损也大幅缩小44%。

首席执行官李斌在电话会议和媒体交流会上多次解释说，蔚来的损失是由于公司处于三年的大投资期。高投资多用于长期业务，最典型的例子就是换电站。

尽管目前已经通过R&D迭代来降低成本，但是单个电站的建设仍然需要百万级成本，后期还需要电费、人力、维修等等运营开支。

单座换电站要想盈利，平均每日服务量需要超过50单，尽管沈斐，蔚来副总裁曾经说过，上海等城市的换电站已经实现了盈利，日均服务超过9000单。但是在全国范围内，要达到整体利润还需要两年时间。

在这种重资产在模式下，蔚来要想提高利润，就必须减少换电站等业务投资。但是，减少换电站投资不仅不能实现换电业务的盈亏平衡，还会损害蔚来的核心竞争力，导致蔚来陷入“卖车越多，损失越大”的困境。

但是蔚来已经到了必须盈利的一年。

不仅仅是因为公司三年累计亏损超过570亿，还因为公司的流动负债已经超过了流动资产，蔚来的负债率达到了87%，超过了汽车行业的50%~70%。

因此，外界对今年第四季度是否盈利的评价，不仅关系到蔚来的未来，也关系到蔚来的生死。

李斌也说得很清楚：

如果我们第四季度不能如期盈利，对整个公司的长远发展和商业模式将是一个很大的考验，所以我们四季度必须实现盈利。

 

从这个角度来看，剥离换电业务的控股权，保留换电业务的使用权，或许就是蔚来实现盈利的断腕之举。

正好，宁德时代这是一个有能力、有需要的合作伙伴。

从过去一年的表现来看，“宁王”虽然保持了540亿元的净利润，但由于价格下降，收入却是3620亿元，很少下降9.7%。

对宁德时代的解释是降低碳酸锂等原材料价格，但背后还是有一些无形的推动因素，那就是当前动力电池市场的竞争压力。比如汽车公司自主研发电池，导致宁德时代传统电池供应业务增长空间逐渐受到限制。

正逢这时，储能领域宁德时代的业务逐渐凸显。

其储能电池在2024年的出货量为93GWh，同比增长35%，与2023年相比，大约占出货量的19.6%。％，相当于宁德时代每次卖五块电池，就有一块储能电池。。

而且换电补能方式，正是最好的场景，充分发挥储能优势。

虽然新能源汽车的渗透率正在上升，但充电桩资源仍然存在差距，这使得宁德时代看到了新的增长点，公司战略也逐渐从“电池供应商”向“能源服务商”转型。

2022年初，宁德时代正式进入换电行业。到目前为止，它已经在乘用车换电领域推出了两种标准化的巧克力换电块。20号换电块和25号换电块适合A0级和A/B级车的命名。

根据宁德时代今年的规划，公司将覆盖30多个城市的1000个巧克力电站，同时进入港澳等地；中期目标定在1万个，最后重工3~4万个。

但是宁德时代需要面对两个问题：

第一，市场上不同车企的电池组规格、换电方式差异很大，目前还没有统一的标准。

第二，电站投资消耗资源巨大，不仅需要资金，还需要时间；而且宁德时代的换电块主要集中在低端市场，这也可能使得换电站更长时间实现盈亏平衡。

此时，与蔚来能源合作的优势得到了充分发挥。

早在2018年，蔚来就布局了换电，在换电运营和工程建设方面有了更多的先进经验和基础。换电站占全国总量的近40%，专注于高端市场。

如果宁德时代确实获得了蔚来能源的控股权，可以直接使用蔚来的换电网络，投入更多的资金，可以更早实现。“县县通”计划。

更重要的是，这将进一步提高宁德时代在电力交换行业的话语权。随着电力交换规模的扩大，电池规格将逐步统一，行业电力交换接口的规范化将得到推动，其主导地位将再现在动力电池领域。

对于转型中的宁德时代来说，蔚来换电网几乎是现成的“优速通”门票，可以帮助宁德时代迅速成为电池能源服务提供商。

实际上，即使放弃了换电业务的控股权，也并不意味着蔚来的核心竞争力减弱。

由于最早的自建电站，蔚来考虑的是，在纯电补能基础设施薄弱的时期，可以最大限度地保证车主和客户的体验。随着蔚来从0到1的电源交换业务，电源交换已经从自己的标签变成了行业趋势之一，蔚来能源的发展路径相对清晰。——

实现从1到N的规模化加速。

而且这个阶段，比起技术路径跑通，更重要的是项目能力，基础设施能力，供应能力。

从这个角度来看，宁德时代无疑是最好的选择。即使蔚来换电站的控制权易主姓“宁”，也需要大客户蔚来，需要蔚来车主继续购买服务。

也就是说，蔚来汽车过去从蔚来换电来购买补能服务，然后从蔚来换电来购买这项服务——只是服务供应商。大股东成为宁德时代。

在宁德时代，我们也可以告别在激烈的供应链竞争中失去客户的风险，拥有稳定的补能服务体系。随着新能源汽车渗透率和规模的提高，新业务将有更大的想象力。

怎样评价？双赢，真正的双赢，。

而且蔚来车主也不用担心，换电的。可持续性了。

Two More Things

当然，蔚来换电业务可能会转向当代安普瑞斯科技有限公司，现在有一些迹象。——

蔚来副总裁、蔚来创始成员之一，此前负责蔚来换电业务。沈斐，近期接任艾铁成，去乐道灭火，担任灭火乐道总裁。

这个人事动向出现的那一天，还有人担心如何兼顾换电业务。如今，沈斐也因其核心负担而面临卸载。

另外，现在也算是买蔚来了。最佳时机，因为蔚来确实为销售而奋斗。——

最近的促销动作显示，现在购买蔚来车型，不仅5年零利息优惠，而且还推出了5年免费换电。

怎么说呢？

换电的确很重，换电的确是“财务负担”，但是换电也是蔚来的关键感觉保证和环城河。

就看4月份销量了。

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