谁抄了药业的底？国家队、年金、养老金逆势加仓

四月份开始，创新药继续霸屏。这个板块有多强？

4月1日，医药相关主题ETF在ETF市场上几乎占据了前70名。与之前只有创新药上涨不同，医药板块普遍上涨，包括中药和医疗器械，ETF在港股创新药上涨超过7%。

当晚净值更新后，包括主动权益基金在内的所有产品中仍处于药业主题基金的领先地位。单日涨幅超过3%的基金有262只，其中药业主题152只，占比超过58%。；在涨幅超过5%的基金中，整个市场有50只，药业主题36只，占70%以上。

经过四年的沉寂，医药板块这次爆发有两个明显的特点：

首先，DeepSeek导致了AII。 药业化后，市场上没有明确的时间催化，但创新药业仍在持续大幅上涨；

第二，创新药主题在一轮强势上涨之后，并没有随着科技板块的调整而消失，而是向整个医药板块扩散。

今年以来，恒生医药板块涨幅(30.29%)已超过恒生科技(21.45%)，难怪有投资者调侃，现在看医药基金主管又觉得眉清目秀。

根据刚刚发布的2024年公募基金年报，混合股基继续减持医药板块，但增加创新药仓位约为一个BP。谁在医药行业的“黑暗时刻”出手？跟随公募2024年报。

国家队，年金，养老金逆势加仓。

通过ETF，2024年国家队、企业年金、养老金“越跌越买”医药板块。

2024年底，易方达沪深300医疗服务ETF和永胜CSI全指医疗器械ETF前十大持有者出现了两个单一的国家队资产管理计划。

2024年第四季度，中央汇金通过“华夏基金-中央汇金资产管理单一资产管理计划”，通过“易方达-汇金资产管理单一资产管理计划”，增持了0.25亿份ETF，并增持了3.1份，加持比例为0.35%。

另外一位受到国家队加持的是永胜CSI全指医疗器械ETF，2024年第四季度，汇金通过“华夏基金-汇金资产管理单一资产管理计划”新晋该基金前十大持有人，年报披露，新晋3772.02万份，市值1829.05万元。

看看年金，工银、富国、易方达三大医疗主题ETF被年金、养老产品“抱团”。

2024年8月上市的工银科技创新板生物获得中国银行企业年金计划、长江养老保险上海企业年金过渡计划、工银瑞士瑞信银行加福混合养老金产品、工行企业年金计划、江苏省一号职业年金计划的团队购买，占据5个席位。

在富国恒生港股通医疗健康ETF中，富国福强的养老金产品略有增加，而中国银河企业的年金计划略有减少。值得注意的是，中国人寿在2024年第四季度大幅加持了1亿只基金，成为第一大持有人。

2024年第四季度，工行企业年金小幅加仓ETF，ETF，ETF，ETF，ETF，ETF，ETF，ETF，ETF，ETF，ETF，ETF，ETF，ETF，ETF。

越涨越卖，ETF最近一周净流入超过25亿元

医药行业大幅上涨，基金净值得到修复，不少投资者选择了盈利退出。

4月1日，全市药业主题ETF净流出11亿元，尤其是恒生医疗板块涨幅较大，恒生医疗卫生ETF净流出4亿元，沪深300医疗卫生ETF净流出4亿元。、CSI医疗ETF净流出超过2亿元。

经过一周的延长，大多数药业主题ETF也处于净流出状态，3月24日至4月1日，恒生医疗卫生ETF净流出超过21.5亿元，沪深300医疗卫生ETF净流出超过5亿元。

然而，与ETF基金明显的“越涨越卖”不同，投资者对主动基金的态度存在很大矛盾。很多主动基金经理管理的产品比ETF更有弹性，很多投资者选择加仓。

基金主管发言：看好创新药三年以上的大市场投资机会

4月2日，a股窄幅波动。自去年924以来，两市成交额两次跌破万亿元。市场热点混乱，医药行业略有调整。如何看待下一个市场？医药基金经理及时分析。

安全药业首选基金负责人周思聪直言不讳地表示，创新药和AI、机器人等板块受流动性和市场风险偏好影响较大，投资情绪也受外部地缘政治和美联储态度影响，因此仍有波动和回调的风险。

与此同时，她指出，2025年创新药市场的回调和波动有望低于前几年。由于今年几乎所有的a股H股企业都有望进入医保重量阶段，根据目前公布的年报，有很多创新药企超出预期，提前盈利，目前正处于药业国际大会窗口期。今年全球70%左右的亮点数据来自中国公司的贡献，创新药企将陆续进入盈利期，行业的高度繁荣将直观地体现在报表上。从长远来看，对创新药业持续三年以上的大市场投资机会持乐观态度。

金信基金还认为，今年以来，AI医疗、消费医疗、创新药品等细分领域各有阶段性表现，行业不断取得小胜利，再次引起投资者的关注。随着行业政策的边际改善和市场情绪的逐步修复，医药行业有望迎来业绩和估值的双重提升。

“经过多年的压力，政策支持、创新驱动叠加需求共振，2025年医药产业正站在新的发展起点上。“华商药业消费优化混合基金主管孙蔚指出，随着创新药及其产业链全球话语权的提高和AI的提高， 技术变革，看好创新药企业底部翻转。另外，她特别强调，AI 在医疗方面，中国拥有庞大而不完全满足的医疗需求和高质量的医疗数据，AI 预计2025年医疗应用将全面加快。