朱啸虎批量撤出人形机器人，但他们有不同意见。

3月30日，在中关村论坛的智能会议现场，许多具体行业的人被问及“如何看待朱啸虎质疑人形机器人的商业化困难，并批量撤出具体智能项目”。其中，穹顶智能创始人卢策吾特别尴尬。“朱啸虎也是我们最初的投资者。”卢策吾笑着说。

具身智能（Embodied Intelligence）属于人工智能与机器人学的交叉领域，强调实体设备与智能决策的深度结合。机器人属于表现形式之一，无人驾驶车辆、可穿戴设备等其他形式也属于具体领域。

作为朱啸虎的投资公司，卢策吾告诉记者，从情感层面来说，行业短期内会有起伏；从逻辑层面来说，未来十到二十年，智能化将是人类社会最大的行业。在这样的回报预期下，肯定会有相当一部分资本投资这件事。

中国人工智能协会副主席、清华大学教授孙富春表示，AI的整体发展是S型的——一开始肯定会有一段时间的亏损，然后投资者会不耐烦地继续投资。

上海交通大学特聘教授马利庄表示，投资者对利润的担忧是合理的，但是从0到1的科研非常重要。

^{“回应”金沙江撤出项目}

有争议的观点引导“围剿”

分歧的原因是朱啸虎在接受采访时谈到了“ 当有高度共识但没有商业化路径时，以去年的大模型和今年的智能为例。他表示，目前智能行业的共识高度集中，估值迅速上升，商业化前景不明朗，成为VC最初想要回避或退出的类型。

即使是目前最受欢迎的宇树机器人，朱啸虎也认为客户只是购买它们进行研究或展示，“它们没有为客户创造持续的价值。”他说，近年来，金沙江天使基金投资了一些最初的智能项目，并在最近几个月撤出。

这一观点一经发表，朱啸虎就遭到了风险投资行业的“围剿”。

经纬风险投资合作伙伴张颖在朋友圈转发了相关文章，并附文称:“机器人领域蓬勃发展，赛道繁花似锦，过程中有一点泡沫是正常的。随着时间的推移，人形机器人跑道一定会成为一家大公司。”

也有投资者用“砸场”来形容朱啸虎的观点。这位人士认为，如果他真的不认可自己的智能发展前景，一开始就不能投资。但是，在行业热点完成退出后，我们不应该“背刺”我们的投资项目。这种言论不利于整个特定行业的发展。

完成退出的朱啸虎具体行业公司也分别表达了各自的态度。根据天眼查信息，2024年9月29日，金沙江创投撤出星海图，2025年1月17日撤出松延动力。星海图(苏州)人工智能科技有限公司成立于2023年9月。3月29日，星海图在官方微信官方账号发布《关于金沙江风险投资与星海图合作的最终澄清公告》，称“金沙江风险投资于2023年11月参与公司天使轮融资，并于2024年5月向公司提出退出股份投资的要求。在2024年9月，公司积极配合，协助其顺利完成股票投资退出。公司从来没有和朱啸虎先生直接沟通过，也没有联系方式。”

另外一家公司松延动力于2023年9月在北京成立。根据天眼查信息，2024年3月6日，金沙江创投参与了松延天使轮融资；在2024年6月的Pre-A轮融资中，金沙江已经完成了撤资。又是在三月二十九日，松延动力在官方视频号上发布了一段人形机器人飞奔的短片，配文“不怕噪音，继续前进。轻船已经过了万重山。并且在条目中特别标注了“金沙江创投”“朱啸虎”。

深圳中擎机器人科技有限公司创始人、董事长赵同阳与上述“含蓄”表述相比，直接从朋友圈发帖反驳。他分享了一个视频号，并附上了一篇文章，说朱啸虎适合今年投资后一年有效的快餐项目，AI和人形机器人都不是他能快速赚钱的项目。朱啸虎是一个商人，创业团队正在做一件改变世界的大事。

初期行业更需要资本接力。

朱啸虎的相关观点之所以引起行业争议，一方面是因为他的投资者身份单一强调商业化，另一方面是因为他在盈利退出后否认了整个身体行业，尤其是人形机器人领域。

投资者在选择前沿技术项目时，最重要的因素是什么？

卢策吾告诉记者:行业没有统一的标准，不同的平台和投资者都有自己的画像。有人看重商业化，有人看重技术突破。以穹顶智能为例。卢策吾说，公司走的是技术驱动下的商业化路径。如果完全不考虑商业化，不“沿途下蛋”，那就不行了。

不同的投资者有不同的画像。卢策吾建议画一个坐标轴。纵横坐标分别是纯技术信念学校和纯商业实现学校。这个坐标轴可以分析行业内的各种声音。

智源研究院院长王仲远表示，在机器人2.0时代，具体智能是最重要的特征。但与此同时，具体智能的发展也遇到了瓶颈:硬件不成熟，成本相对较高，阻碍了具体智能进入更多场景落地应用；具体数据相对缺乏，导致模型能力较弱；在应用上，模型能力不足，导致落地困难，构成了具体智能发展的循环谬论。

马利庄告诉记者，从长远来看，人形机器人是最终目标。然而，目前无人驾驶汽车的落地情况相对成熟，许多工厂使用机器人。

目前，工业是机器人的主要着陆场景。中泰证券分析师认为，机器人在C端应用最具想象力，但短期来看，工业制造场景中的任务相对集中，对泛化能力要求较低，这种情况下的机器人进入商业化阶段较快。工业制造场景实现商业化后，随着大量机器人数据叠加计算率技术的发展，机器人能力将逐步解锁，延伸到更开放的场景，如商业服务和家政服务。届时市场有望达到万亿。

卢策吾也认为技术突破更重要。他说，从长远来看，人类机器人将是一种重要的机器人形式，但它最终是否会是一种人类形式，这将是未来成本、效率等多要素迭代的结果。目前没有必要争论。通过一批批的技术迭代，具身智能可以促进商业飞轮的旋转。短期来看，人形机器人确实存在技术问题，行业需要经历一个上坡的过程。然而，只要实现技术突破，融资对头部企业来说并不是一个特别困难的考验。

根据中国信通院的数据，2024年至2030年是人形机器人商业化的第一阶段:通过政策牵引，我们可以深入挖掘危险作业、极端环境等高价值场景，选择一批可以落地推广的典型需求。在特殊应用领域，政府搭桥，促进供需双方对接，定向开发一批商品并应用。2030年至2035年进入第二阶段，加快工业制造、物流等制造相关大规模应用领域的探索，加快技术成熟，降低迭代单一成本。2035年后进入第三阶段:加强人工智能与人形机器人的融合创新，实现更高水平的智能化，推动人形机器人进入医院、学校、商场、餐厅等服务行业，最终进入家家户户。

在第一阶段，具身智能首次被写入政府报告。此外，今年2月，北京市发布了《2025-2027年北京市智能科技创新与产业培育行动计划》(以下简称《行动计划》)。在今天的智能会议上，北京市相关负责人详细讲解了《行动计划》。北京市将以打造具有全球影响力的智能创新来源和产业发展增长为主线，以创新驱动、平台支撑、情景牵引、生态提升为发展智能的突破点。在明确的行业前景和政策方向下，具身智能需要一级市场接力续航，推动行业从第一阶段向第三阶段迈进。