哪吒赢得了票房，库迪赢得了市场

至少持续三年 9 块 库迪咖啡是一条长期的环城河。

最近消费市场有点热闹，尤其是现在的饮料市场。

蜜雪冰城港股上市，超过 45300 家庭商店很受欢迎，融资认购倍数高达 5125 创下港股的倍数 IPO 新纪录，市值也突破 1000 亿港元，奶茶市场受此推动，古茶、茶百道等已上市的奶茶类现制饮料市场企业也受到了更多关注。

另一方面，在咖啡跑道上，星巴克在中国市场的情况并不乐观，收入下降的问题也无法解决。瑞幸，一家超过2万家门店，第四季度收入是星巴克中国的两倍。曾经以9.9元的价格打出的库迪咖啡，去年宣布 5 月份开始持续盈利，今年开始进入便利店行业，构成了咖啡店 店中店 便利商店的商业矩阵，开始冲刺 5 万家店面。

「我们做的是咖啡生意，9.9 人民币将是长期可持续的」，库迪咖啡首席策略官李颖波认为，库迪的策略没有改变，越来越多的人一直被价格杠杆吸引进入咖啡消费市场。就在最近，库迪正式宣布联合活动《哪吒魔童闹海》，哪吒。 二是最近给消费市场带来了最大的情感价值，而这一联名是现制咖啡领域的独家合作。

在规模扩张和盈利平衡之间寻求突破，是目前饮料市场玩家的共同出题，「人们追求更具成本效益的产品」，这些都是行业分析师对现制饮料市场的总体判断。今年现制饮料市场在这一大趋势下会发生什么变化？

成本较高，但性价比较高。

现在，今年春节档《哪吒》 “2”的热度还在继续，全球累计票房已超过 145 亿，成为全球影史票房榜第七，全球动画电影票房第一。

火热之下，消费品牌纷纷与“哪吒” 通过哪吒开展联名活动 IP 结合各自品牌的产品，成为当前消费文化的市场趋势，库迪咖啡成为中国第一个与哪吒相结合的产品。 二是现制咖啡品牌达成合作，3 月 10 周边预购将于日开始，3 月 17 联名活动将于日上线。

之前市场流传，哪吒 联合合作费正在上涨，李颖波没有透露具体的合作额度，他认为，「相比传统 IP 联名费肯定要贵一些，但从性价比上来说是非常高的。」，由于哪吒的 IP 在提高整个品牌调性的同时，可以扩大库迪品牌的知名度。

还有“哪吒”的原因 选择牵手库迪，自然双方也有契合之处。

在李颖波看来，库迪的优势在于商店的深度非常强，超过了全国各省。 300 许多地级市和直管县都有商店，辐射非常广泛。另外，「在整个市场上，库迪衍生产品的丰富程度和周围的门槛高度都是消费者评价最好的。」，这就成了双方牵手的基础，最终影片选择了库迪。

事实上，哪吒 二是合作要求很高，「我们所有的材料，都需要“哪吒？ 2"导演组亲自去批准，这是一件好事，说明双方都是真心实意的合作，导演组精心打造，电影方一贯的尽职尽责态度也非常令人敬佩。」李颖波告诉蓝洞业务。

以前，库迪和知名人士 IP 联动已经成为品牌发展的特色之一，包括加菲猫、蜡笔小新等。，基本上每个月都会保持联合活动的节奏。至于哪吒 在合作中，库迪也会根据这种联动效果来看待，一个指标是销售增长，另一个指标是社交媒体的传播。

《哪吒 2推动了电影市场消费的普及，通过周边和联合产品的刺激推动了消费市场的普及，哪吒带来的情感消费价值显然还会继续。

之前有研究报告分析，哪吒系列 IP 衍生收入或达到 100 亿— 150 亿元，IP 或者达到总商业价值 300 亿— 350 1亿元。天猫发布的数据显示，截至目前， 2 月 10 日本，淘宝天猫授权哪吒周边商品销售已经突破 8000 万元，泡泡玛特天猫旗舰店哪吒周边盲盒销量突破 3500 万元。

库迪和“哪吒” “2”联名活动还将持续数月，作为国产动画头部 IP ，其「反差萌」图像与库迪低龄化的品牌定位产生共鸣，准确地触及Z世代人的情感共鸣。

制作咖啡，而非咖啡店？

进入 2025 2008年，库迪明确了未来发展的三大核心门店:咖啡店、商店和便利店。其中，便利店将成为库迪最新的发力点，旨在更好地满足用户的消费市场。

库迪咖啡便利店最大的外在特点是以咖啡现成饮料为核心，在包括中式糕点和便利性在内的常规便利店销售热食产品。通过统一的店铺装修和布局，形成了很强的辨识度。

对李颖波来说，中国便利店市场高度分散，头部品牌集中，全国性 30 在数以万计的便利店中，加盟品牌只有十几万个，这意味着还有其他品牌， 10 万家到 20 万家便利店属于没有品牌的便利店，为库迪提供了很大的想象空间。库迪将优化初级便利店，通过品牌、品类和信息管理能力提高门店收入。

在引入便利店模式之后，库迪内部最大的变化之一就是联营商的服务费减少了，这是目前库迪收入最大的来源。

根据库迪最新的投资政策，其加盟服务费分为六步，基准值按月租金计算。 1 万元计算，基准值下月毛利部分不收取服务费，此外，每月毛利超过基准值。 5000 人民币，服务费占毛利的比例会上升。 5%。

李颖波认为这是一种更科学、以人为本的核算方法。因为联营商得到的位置越好，租金肯定越高。如今，动态的计算方法提高了以往高租金、高人流门店的利润率。

对于库迪来说，咖啡便利店的模式需要运行，库迪的运营体系，尤其是供应链背景的加强，所以库迪成立了专门的便利店采购和产品团队，因为便利店。 SKU (库存单位)显然比单纯的咖啡店多，在产品采购、热食加工、工厂管理等方面都是一个挑战。

便利店代表着库迪不仅参与了咖啡赛道的竞争，还与罗森、便利蜂等拥有自己咖啡品牌的大品牌便利店竞争。

在此之前，库迪正式宣布「触手可及」计划，通过「店中店」与合作伙伴携手的方式包括拥有 3.6 美宜佳，万家便利店，拥有美宜佳， 2 拥有万家店的快餐巨头华莱士，拥有 1 苏宁易购，万家门店的零售巨头。

库迪的「店中店」方法，目前只针对 B 合作伙伴的开放意味着商店位于合作伙伴的内部。特别值得注意的是，华莱士是万店以上餐饮品牌中最适合库迪的企业。此外， 5 家庭万店以上的餐饮品牌分别是：正新鸡排，绝味鸭脖，蜜雪冰城，肯德基和瑞幸。

根据库迪和华莱士的合作效果，李颖波告诉蓝洞业务，现在很多华莱士店已经开始尝试库迪咖啡了。对于两者的联动效果，李颖波认为双方更注重商品的互补性，双方的产品矩阵差距很大。「加入我们将使他们的饮料种类丰富。」

在李颖波看来，咖啡轨道的本质核心是满足人们对咖啡饮料的需求。在这种需求之上，库迪提供了一家有座位和社交空间的咖啡店，一家拿走就走的快捷店，一家咖啡店。 便利商店，日常用品，「对于消费者来说，我们提供了不同的消费场景，它还会延伸咖啡 商业形式。所以我们要做的就是咖啡这个生意，而不是简单的开咖啡店。」

9 块 9 还需要多长时间？

目前，咖啡赛道的竞争核心仍然是围绕市场份额进行的，而价格始终是这一竞争核心手段之一。

自打 2023 年初，库迪咖啡被抛出。「9 块 9」定价策略，充分搅拌现有饮料市场的整个行业，吸引更多潜在用户进入咖啡市场。在这种趋势下，高客户单价的星巴克等品牌不得不降价跟进，但与此同时，他们也面临着收入下降的局面，直到去年年底，中国业务的销售消息传出。

9 块 9 是库迪的护城河吗？

李颖波的回答是肯定的。自去年以来，库迪 5 每月开始持续盈利，每月盈利的正现金流规模始终保持增长态势，这意味着 9 块 9 价格得到了整个成本结构的积极支撑，「目前我们的整场比赛 9.9 对于我们来说，块的方式，其实是很明显的，在 9.9 我们必须长期做这件事，没有套路去做。」

正如蜜雪冰城在市场上所受到的尊重一样，更具成本效益的产品成为消费市场更受关注的对象。

在现有饮料市场的主要玩家中，利润是基于店铺数量的增加和成本控制。店铺数量的增加促进了杯子销量的增加，而且每年都在增加。 5 月- 9 每个月都是目前饮料消费市场的旺季，在成本压力下，各大玩家纷纷通过供应链和产业投资来缓解这种压力。

去年和库迪一起盈利，也有供应链建设投产。位于安徽的全球产业链基地库迪已正式投产，基地总建筑面积约 36 年产能万平方 4.5 一万吨，有供应链项目，包括咖啡烘焙、食品原料、包装产品等配套设施。

门店的扩张带来了市场份额的提高，供应链的建设促进了成本体系的完善，这意味着未来国内咖啡市场将进一步完善。新型现制饮料市场的价格竞争将继续，这将带来传统茶叶的创新升级，以及咖啡品类的本土化改进，从而形成兼顾功能和社会属性的复合消费模式。

李颖波认为，在这一行业不断成熟的过程中，库迪波 9 块 9 战略将始终坚持下去，现行门店补贴政策也将延长至今 2026 年。

更为重要的是乐观地预测未来，利用最终的探索来反对当前的决定。李颖波提到，库迪的设定 5 万家门店的目的是全面判断市场潜力，这是基于这一判断。 15%-20% 在市场份额合理的基础上，这也是库迪内部运营和供应链所能承载的。

所以，不管是哪吒？ 二是通过咖啡便利店等三种门店扩大市场渗透率，成为库迪咖啡不断构建战略深度的一种方式。李颖波从不担心中国巨大市场的容量和密度。因为中国市场的潜力，他看到了非常丰富的消费水平。「咖啡业的多样性和灵活性在市场上被广泛接受。」

本文来自微信微信官方账号“蓝洞商业”（ID：value_creation），作者：赵卫卫，36氪经授权发布。

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