新华基金迎新总经理，老牌公募能恢复新年吗？

董事长变更后不久，新华基金的老牌公募迎来了总经理的变更。公司原总经理杨金亮因人事调动离职，胡三明接任新华基金总经理。

伴随着胡三明的任职，公司管理层两个核心职位都迎来了新手，这意味着新华基金将进入一个新的发展时期。

新华基金成立已有20年，是公开发行市场的老式公开发行。历史上，新华基金股份和管理层变化频繁，一定程度上影响了公司的发展，促使公司的公开发行管理规模落后于同期或后期的大部分公开发行公司。

随着金融街集团国有资产的进入，新华基金股份逐渐保持稳定，不断推动历史遗留负担的处理。随着新总经理的到来，管理层迎来了新的变化。新华基金能带来什么样的变化？

01 管理层的变化，新总经理大有可为。

春节前夕，1月24日晚，新华基金发布了两份关于高管变更的公告，一份显示公司副总经理、董事会秘书崔凤廷因人事调动离职，另一份显示公司总经理杨金亮离职，胡三明接任新总经理。

数据显示，杨金亮曾担任华融证券副总经理、首席风险官、中国邮政证券首席风险官、合规总监等。2023年9月1日，杨金亮成为新华基金总经理。截至2025年1月23日，杨金亮已担任新华基金总经理一年多。

新任总经理胡三明是新华基金的第六任总经理，新华基金的控股股东恒泰证券，曾担任投资总监、证券投资部总经理、深圳分公司总经理等。在恒泰证券，在保险资产管理、券商等大型资产管理领域有经验，是资产管理老手。

据媒体报道，胡三明是恒泰证券公司在负责恒泰证券自营交易业务期间盈利的重要来源。根据恒泰证券2024年中期报告的数据，公司自营交易业务收入同比增长62.6%。

值得注意的是，新华基金董事长在总经理变更前一个月也发生了变更。公司原董事长于春玲因个人原因离职，银国宏接任新华基金董事长。

数据显示，银国宏也是东兴期货董事长、东兴基金董事长等控股股东恒泰证券的老将。2023年9月，银国宏被聘为恒泰证券总裁。

对于恒泰证券总裁银国宏担任新华基金董事长，新华基金曾表示，恒泰证券总裁银国宏担任新华基金董事长，将更有利于新华基金在战略紧密合作、资源共享配制、内部沟通顺畅等方面的长远发展。

回顾新华基金高管的变化，新任董事长和总经理都是控股股东恒泰证券的老将。从这一人事安排来看，控股股东对新华基金给予了极大的支持，也显示了控股股东对新华基金发展的信心。

02 股份保持稳定，历史遗留逐步解决

新华基金成立于2004年12月，成立20年。这是一个合适的老式公开发行。历史上，新华基金涌现了许多市场知名基金经理。比如曾经的“新华四大杰作”：曹名长，周永胜，王卫东，崔健波。

历史上，新华基金的股权变动频繁。新华信托、恒泰证券、杭州永原网络科技有限公司成立之初，持有48%的仓位、43.75%、8.25%。此时新华基金属于信托系公募，新华信托是公司最大的股东。

新世纪基金改名事项于2009年获得监管部门批准，公司正式更名为今天的“新华基金”。

2015年，新华基金最大股东发生变化，恒泰证券投资1.275亿元，从新华信托和杭州永远网络科技有限公司购买股份总额14.87%，持股比例提高到58.62%，成为新华基金最大股东。从那以后，新华基金进入了券商控股阶段。

后期由于控股股东恒泰证券股份的变动，也带来了新华基金实际控制人的多次变动。

2019年6月，TF证券实现收购恒泰证券29.99%股份，成为新华基金的新实际控制人，新华基金也进入TF证券。3年后的2022年，TF证券将恒泰证券9.5754%的股份转让给北京华融综合投资有限公司。

北京华融综合投资有限公司及其子公司之前拥有恒泰证券约20.42%的股份，北京华融综合投资有限公司在与天风证券完成交易后，成为恒泰证券的控股股东。

北京华融综合投资有限公司是北京金融街投资集团(以下简称“金融街集团”)的全资子公司。此后，金融街集团成为新华基金的新实际控制人，新华基金也进入了国有资产的怀抱。

2023年7月，新华基金二股东新华信托因破产被公开拍卖所持有的新华基金35.31%股份。北京华融综合投资有限公司与重庆市江北区国有资本投资运营管理有限公司合作，获得35.31股份，前者获得30.31%股份。此外，实际控制人金融街集团之前持有新华基金近50%的股份，进一步加强了对新华基金的控制。

伴随着国资金融街集团成为新华基金的实际控制人，新华基金的股权逐步保持稳定，并逐步向好的方向发展。

然而，由于新华基金历史上股权变动频繁，管理层变化频繁，公司内部控制存在风险，留下了许多历史问题。比如新华基金的专项投资导致公司面临12.09亿元的赔偿，几次成为执行人。

幸运的是，金融街集团成为实际控制人后，新华基金的两大股东都在支持公司的发展，处理历史遗留问题，投资公司。2024年12月，恒泰证券宣布，新华基金将投资近4亿元进行现金投资，华融综合投资同意投资近4亿元进行现金投资。

新华基金再次发展的重要支撑是股东的大力支持。

03 公开发行规模“落后”，新管理层如何破局？

Wind数据显示，截至2024年12月31日，新华基金公募管理总规模为557.91亿元，比2024年第三季度末增长36.22亿元，比2023年同期增长76.98亿元。就新华基金本身而言，2024年底，公司管理规模有较好的增长。

但纵观公募市场，新华基金的公募发展已经“落后”。截至2024年底，新华基金公募管理规模处于82位，处于市场中低位。

此外，与新华基金同年成立的公募基金有11家，新华基金的公募管理规模在同年成立的12家中排名第10，仅高于中海基金和东吴基金的公募管理规模。在12只公募基金中，天弘基金的公募管理规模已经超过1万亿元，中银基金和华泰柏瑞基金也超过6000亿元。

新华基金公募发展缓慢，一方面是历史上股权变动带来的管理变化，一定程度上影响了公司的稳步发展；另一方面，公司人才流失和短缺。

历史上，曹名长、王卫东等知名基金经理出现在新华基金，但随着股份和管理的变化，知名基金经理相继离开。近年来，栾超等知名基金经理也出现在新华基金中，蒋茜等知名基金经理也被引入。

然而，栾超在2023年11月离任，随后加入了华安基金；在加入东方基金近一年后，从东方基金引进的蒋茜也从新华基金离任了基金经理和公司副总经理。

Wind数据显示，截至2024年底，新华基金共有13名基金经理，行业平均有23.66名基金经理，新华基金人数低于行业平均水平。新华基金作为一种老式的公开发行，迫切需要补充投资研究人才。

如今，新华基金股东再次派出老将成为公司总经理，不断给予支持。期待新华基金在股东的支持下，在新总经理和董事长的带领下，逐步完善治理结构，改变人才流失困境，进一步完善发展，焕发青春。

我们将密切关注新华基金未来的规模等经营状况。

本文来自微信微信官方账号 “德林社”（ID：delinshe），作者：基金组，36氪经授权发布。

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