美国占营收的近50%！家用电器零部件制造商，蛇年首只新股今日上市

2 月 6 日，蛇年首只新股上市，为北交所宏海科技(920108.BJ）。

公司主营业务为R&D国家高新技术企业，设计、制造和销售空调零部件、换热器、显示零部件等家用电器零部件产品。

据报道，在盈利模式上，宏海科技主要通过向空调、显示屏等家电制造商提供定制零部件和热交换器产品来实现销售收入。与此同时，它的泰国子公司也有少量的委托加工业务。此外，公司还拥有完善的模具开发、产品研发、设计、生产和服务支持体系。

招股书显示，宏海科技的下游客户主要是美的集团、海尔集团等知名家电制造商。值得注意的是，公司采用净额法对双经销业务进行会计处理，与美的集团、海尔集团存在双经销业务模式。在这种商业模式下，公司向客户购买钢、铜管、铝铂等主要原材料，并且需要根据客户的要求向公司提供一定规模的商品。

宏海科技最大的客户是美的集团，主要销售空调零部件和换热器。数据显示，2021年 年到 2024 2008年上半年，公司来自美的集团的营业收入分别是 7877.66 万元、1.27 亿元、1.63 亿元和 1.14 亿元，占本期营业收入的比例分别是 41.81%、50.16%、46.53% 和 49.29%。

因此，宏海科技提醒第一大客户集中销售的风险，公司在美的集团销售中所占比例较高，主要是因为下游家用空调行业集中度较高。同时，公司在产能有限的情况下，优先考虑长期与大客户合作，巩固与高端客户的合作关系。公司对最大客户美的集团的依赖将在未来持续一段时间。。

另外，值得注意的是，在此次发行之前，宏海科技的实际控制人周宏、周子依父女共持有公司股份。 70.12%，一致行动人王蔚拥有公司股份的比例为 0.76%，实际控制人可以支配的公司股份比例较高。

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