西南证券：给巨人网购评级

02-03 07:02

刘言西南证券有限公司 , 近日，苟宇睿对巨人网络进行了研究，并发布了《2024》调查报告年中报告点评:业绩符合预期，小程序游戏助力新增长。本报告对巨人网络进行了买入评级，目前股价为 9.1 元。

巨人网络 ( 002558 )

投资要点

事件：公司发布 2024 年中报，24H1 企业实现收入 14.3 亿元，同比 -归母净利1% 7.2 亿元，同比 8.2%；扣除非归母净利润 8.8 亿元，同比公司披露27.9%。 2024 半年利润分配计划，拟向全体股东提出。 10 股票发放现金红利 1.4 人民币，现金分红额度 2.7 亿元。

研究与运输一体化，旗舰 IP 长期发展。公司坚持自主开发、聚焦精品战略、集R&D运营于一体的运营模式，R&D技术支持中台建设，中台赋能游戏项目。目前，公司最重要的两个旗舰 IP 产品线分别是“征途”系列和“球战”，公司挖掘客户需求，发展知名度。 IP 转换成游戏产品，IP 建设有望长期发展。

小程序游戏增长新引擎，旅程 IP 焕发新的活力。企业布局新游小程序上线及检测，赋能传统征途。 IP 新客户在跑道上的活力和增长动力，其中《王者征途》 2024 年 2 每月上线后累计新增用户超超用户 800 万人，游戏排名优秀，流水不断提升，变成了万人， MMORPG 游戏轻量化转型小程序游戏的效果已经显现。小程序游戏《原始之旅》目前已经进入客户测试期，下半年购买量增加，后续表现值得关注。

深耕休闲竞技赛道，AI 创新突破生产力。持续的“球球大战” 23H2 到目前为止，收益增长趋势，各活动周期表现稳定，提高用户粘性。公司搭建了智能发行平台和智能音频管理系统，全新升级一站式。 AI 艺术生产平台，赋能创作阶段，提升公司 AI 降低成本能力。在 AI 游戏创新方面，AI “太空杀”项目组联合实验室研发的” AI “残局挑战”，玩法创新有望丰富玩家体验，提升活跃度。

利润预测和投资建议。估计 2024-2026 年归母净利分别为 15 亿元、16.7 亿元、18.8 亿元，对应 PE 分别是 13 倍、11 倍、10 两倍；企业存量游戏巩固基本盘，AI 加速赋能，看好全年稳步增长，保持“买入”评级。

风险提示：行业政策风险加大，市场竞争风险，技术更新和淘汰风险。

根据证券之星数据中心近三年发布的研究报告数据，国联证券丁子然研究人员团队对该股进行了深入研究，近三年的预测准确度均为预测68.84% 2024 年度归属净利润为利润 15.45 十亿，根据现价转换预测。 PE 为 11.4。

最新的利润预测细节如下：

此股近期 90 天内共有 9 家庭机构给予评级，购买评级 8 家庭，加持评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 13.13。

本文为证券之星公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。