特斯拉四季报全面低于预期，预计今年汽车业务将有所增长，盘后先跌后涨。

1 月 29 特斯拉在周三美股市场之后发布。 2024 第四季度财务报告显示，财务报告在营收、利润、每股收益、毛利率、核心汽车业务收入等各项指标上均弱于市场预测。

然而，特斯拉展望今年汽车业务的增长。投资者对上半年新车型的生产和公司不断推进自动驾驶技术的承诺更加兴奋。盘后，股价先跌后涨。 5% 后最后涨近 5%。

1）主要财务数据

营收：四季度特斯拉营收同比增长 2% 至 257.1 亿美元，明显弱于分析师的期望。 272.1 亿美金。

EPS：应季调整后 EPS 为每股收益 0.73 美元，同比增长 比分析师预期的要弱3%。 0.75 美金。

营业利润：季度营业利润同比减少 23% 至 15.8 十亿美元，明显低于分析师的预期。 26.8 公司表示，主要是因为亿美元， Model 3、Y、S 和 X 等待型号的平均售价下降。

纯利润：季度净利润同比下降 71% 至 23.2 去年同期净利润为亿美元。 79.3 一亿美元主要是由于 59 一次性1亿美元非现金税收优惠。

利润率：季度营业利润率为 6.2%，低于去年同期。 8.2% 和 2024 年三季度的 10.8%。第四季度毛利率为 低于分析师预期的16.3% 18.9%，也低于去年同期 17.6%。

资本支出：季度资本支出 同比增加 21% 至 27.8 超出市场预期的亿美元 27.2 亿美金。

现金状况：季节性自由现金流 20.3 虽然同比下降了1亿美元， 1.6%，但超出市场预期。 17.5 亿美金。

2）对业务数据进行细分

核心汽车业务：第四季度收入同比下降 8% 至 198 亿美元，其中 6.92 1亿美元来自控制信贷积分的销售。扣除控制信贷后汽车业务毛利率为 13.6%。

能源业务成为增长最快的部分。：第四季度能源生产和储存收入为 30.6 亿美元，同比翻倍，增长翻倍。 能源业务毛利113%创历史新高，Powerwall 部署也再创纪录。

今年在美国试水无人监管版马斯克： FSD，有人监管版在中国和欧洲推出。 FSD

马斯克在财务报告电话会议上说，特斯拉今年 6 月将在美国得州奥斯汀推出全自动驾驶，无需人类驾驶员监督。（FSD）版本，这个不需要控制级别的全自动驾驶功能将在后面 2027 2008年在北美市场推广。

他指出，6 第一个月在奥斯汀试水的无监管级别。 FSD “在加州弗里蒙特工厂的特斯拉汽车已经实现了这种全自动驾驶，不需要人类监督，它将很快在得州工厂实现自动驾驶。”

网上招聘投资者财务报告日问题论坛显示，无人驾驶汽车技术是大家最关心的热门话题，特斯拉表示 2025 年度计划在中国和欧洲推出需要人类监督的计划 FSD 版本。此外，投资者还关注马斯克在特朗普政府的职责，以及他最近对公司的国际关系和公共行为的异议。

在财务报告中，特斯拉还表示，去年第四季度中国市场车辆交付量创历史新高，预计全公司整体汽车业务将在全公司范围内 2025 每年都在恢复增长，预计今年的能源储存安排将至少增加。 电动皮卡估计50%， Cybertruck 将与美国国税局相符（IRS）消费者退税标准。

公司表示，第四季度降低成本的幅度并没有原来想象的那么大，这与生产线的问题有关。新车计划，包括更便宜的车型，仍然有望 2025 2008年上半年开始生产，无人出租车 Cybercab 计划 2026 年度投产，预计将于今年晚些时候在美国部分地区开始推出“其无人驾驶约车业务”。

一些分析人士表示，上述自动驾驶技术和新车型投产的消息最终让投资者感到兴奋，逆转盘后股价走势。

特斯拉强调：Model Y再次成为 2024年度全球最畅销车型，对 AI重大投资计算训练计算

特斯拉表示，计划今年投产的新车型将利用下一代平台和公司当前平台的某些方面，并将在与当前车型相同的生产线上生产。这将导致成本降低幅度低于之前的预期，但也可以:

“在不确定阶段，以更高效的资本支出谨慎增加汽车产量。这将有助于我们充分利用当前预期的接近 300 在投资新生产线之前，万辆汽车产能最大， 2024 年度产量水平增长超过 60%。"

特斯拉称，2024 2008年第四季度，其汽车交付量和储能部署量均创纪录，估计 Model Y 会再次变成 2024 全年最畅销的车型，而且新款 Model Y 现在已经在整个市场推出，公司还强调：

" 2024 2008年，我们对基础设施进行了重大投资，这将刺激下一波增长，包括新车型的汽车制造能力，AI 对储能制造能力进行训练。

四季度，每辆车的销售成本降至历史最低水平，低于 3.5 万美元，这主要是由于原材料成本的增加，帮助我们部分抵消了对吸引人们注意力的融资和租赁选择的投资。”

特斯拉CFO警告：特朗普的关税将影响公司的利润，价格可承受仍然是用户的痛点。

根据公开信息，特斯去年第四季度的汽车交付量接近 49.56 万台，2024 年度交付量约为 180 万台是该公司首次出现年度交付量下降。去年年底，特斯拉为积压库存提供了一系列折扣，在中国很受欢迎。 Model Y SUV 降价，并推出更新版本。 Model Y Juniper。

特斯拉周三在财务报告中承认，“价格可承受性仍然是客户最关心的问题”。为了继续降低电动汽车的价格，公司准备“审查每辆车销售成本的方方面面”。最近几个季度，马斯克一直告诉投资者，他们应该更加关注未来的自动驾驶和机器人技术，而不是只关注当前汽车销售的核心业务。

然而，有人认为，特斯拉一半的营业利润仍然由销售和排放控制的信贷收入组成(第四季度是 6.92 十亿美元)，而且由于大量清货，导致汽车业务毛利率很低，实际上表明财务报告质量不高。

也有分析人士发现，直到财务报告电话结束，公司管理层才谈到令人惊讶的“汽车销售正在进行 2025 年增加 20% 至 30% “这个目标，马斯克曾经在第三季度的电话会议上推出了这一点。

最后值得注意的是，特斯拉CFO特朗普政府的美国关税将影响公司的利润，并在财务报告电话会上警告，马斯克还表示，将观察特朗普废除拜登电动汽车的退税政策是否会对特斯拉产生“一定程度的影响”，但也强调竞争对手将面临“致命影响”。

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