四家公司净利润均超过100亿，两家公司示警亏损！28家上市券商业绩曝光

上周，利用上市公司的公告，可以窥探到2024年11家券商的业绩。在现有数据分析的28家券商中，有23家预期业绩，净利润同比增长；与此同时，5家券商的净利润同比下降，甚至在两个期间(可能)出现亏损。

具体而言，2024年中信证券净利润217.04亿元仍居行业第一；国泰君安证券后来居上，2024年净利润排名第二，净利润130.18亿元；2024年招商证券和银河证券净利润同样超过100亿元。另外，2024年净利润超过10亿元的还有5家，分别是国投证券、国元证券、长江证券、东兴证券、中金财富证券。

业绩分化有券商公告预亏

一月二十四日晚，天风证券、国泰君安证券、海通证券、长江证券、国海证券5家券商同时发布业绩预告/快报。

其中，国泰君安证券、长江证券、国海证券直接公布了未经审计的财务报告。资料显示，三家券商的净利润分别为130.18亿元、18.39亿元和4.32亿元，同比增长38.87%。、18.81%和32.11%；营业收入分别为434.06亿元、67.97亿元和42.2亿元，比去年同期增长20.1%、-1.44%和0.75%。

TF证券预计，2024年实现归属于母公司所有者的净利润为-3400万元至1200万元，同比下降3.41亿元至2.95亿元。原因是“期内投资收益和公允价值变动收益较去年同期有所下降”，即受自营业务的影响。

但TF证券特别提到，该企业2024年第四季度经营效益有所提升，随着公司各项业务的有序推进，经营状况逐渐好转。

海通证券表示，由于期内海外金融资产估值大幅下降，投资收益和公允价值变动损益下降，国内市场股权融资规模下降，投资银行业务收入下降，预计2024年将实现母公司所有者净利润-34亿元左右，同比亏损。

海通证券表示，公司业务和经营状况稳定，资产负债结构良好，流动性充裕。通过更强的客户基础、更全面的服务能力和更有效的资本应用，将坚定信念，聚焦主营业务，以与国泰君安证券合并重组为契机，进一步提升主要功能和核心竞争力。

公募持股和估值仍处于历史低位

自2024年9月24日以来，随着增量政策的不断推出，市场交易情绪有了很大改善。“作为金融市场的重要参与者，2024年第四季度的业绩可能会得益于市场活动的大幅提升。”东吴证券首席战略官、非银行分析师孙婷也强调，非银行金融行业的持股比例和估值分数仍处于历史低位。

根据东吴证券研究所的统计，截至2024年底，证券公司和互金板块在公募基金股市投资中持有0.53%的股份，比2024年第三季度末下降0.20。％，同比下降0.44％；券商行业(中信II指数)估值为1.49xP/B2024年第三季度末(静态)为1.50xP/B。

个股方面，中国平安、中国太保、华泰证券、中信证券、国泰君安是非银行业的前五大重仓股，其市值分别为41.67亿元、32.76亿元、18.15亿元、12.22亿元和11.86亿元。在大中型券商中，国泰君安、中国银河、浙商证券受到机构加持，中信证券、华泰证券减持较多。

兴业证券非银行业首席分析师徐一洲表示，市场调整后，投资者兑现部分高贝塔资产，导致券商板块持股数量和市值下降。受政策方利好影响，M&A重组的主题仍然是机构配置的方向。国泰君安在M&A重组进展加快，在叠加补充下，实现了132.2%至11.86亿元的市值增长；由于M&A重组，国联证券和浙商证券取得了实质性进展，这也促进了机构资金的加持，其市值环比增长102.0%和577.9%。

国泰君安证券非银行业首席执行官刘欣琦指出，非银行业第四季度配置比例降至1.67%，处于欠配状态，整体欠配5.65Pct，国泰君安证券非银行业首席执行官刘欣琦指出。

他还表示，《关于促进中长期资金进入市场的实施方案》有利于打通中长期资金进入市场的障碍。预计政策的持续颁布和实施将为金融市场带来增量，未来增量资金进入市场将是非银行业绩和估值提升的重要动力。建议得益于增量资金进入市场的券商、金融信息服务商和权益投资者更灵活的纯人寿保险。