华安证券：给予盛达资源购买评级

许勇其是华安证券股份有限公司 , 最近，黄玺对盛达资源进行了研究，并发布了《2024年资源开发贡献增量》的调查报告 业绩预测同比增长，赋予盛达资源买入评级。

盛达资源 ( 000603 )

主要观点：

发布盛达资源 2024 年业绩预告

企业 2024 每年都有望实现归母净利 3.5 至 4 亿元，同比 136.51% 至 170.29%；估计扣除非后归母净利润 2.6 至 3.1 亿元，同比 85.55% 至 121.23%。企业利润增长主要得益于：1)金属价格上涨促使矿产品价格上涨；2)收到相关诉讼的资金占用费和违约金。

主要金属价格上涨，促进企业利润增长

2024年生意社数据显示 每年铅、锌、金、银现货均价分别为 1.73 万元 / 吨、2.34 万元 / 吨、557.36 元 / 克、7218.63 元 / 千克，较 2023 年同比分别 10.28%、 8.21%、 23.83%、 29.91%。2025 到目前为止，降息和再通货膨胀促使贵金属价格持续上涨，1 月 22 每日黄金、白银现货价格分别是？ 637.48 元 / 克和 7734.67 元 / 千克，较 2024 年增长，公司业绩有望持续提升。

资源项目推进，未来增储增量可期。

据公司公告，金山矿业最新审核备案资源储量，累计查明矿石资源增加情况 182.09 银金属量增加，万吨 608.67 吨，伴生金金属量增加。 5046.19 千克，铅 / 锌金属的数量各自增加 7527.39/7018.44 吨。目前，公司拥有金山矿业的全部股权，并推动技术改革提高采矿能力，降低采矿成本，提高经济效益。鸿林矿业园子金矿估计 2025 年 7-9 月份开始试生产，东晟矿业巴彦乌拉银多金属矿业 25 万吨 / 年度采矿工程也在建设中，公司资源开发增量可观。

投资建议

对企业进行预期 2024-2026 年归母净利分别为 3.75/5.23/6.74 前值为亿元(前值为 2.74/3.71/4.85 1亿元，考虑到银价上涨)，对应 PE 分别是 25/18/14 保持“买入”评级倍。

风险提示

金属价格大幅波动；工程开发进展不如预期；矿山安全风险等。

根据近三年发布的研究报告数据，证券之星数据中心对海通证券陈先龙的研究团队进行了深入的研究，近三年的平均预测准确度为 预测15.15% 2024 年度归属净利润为利润 3.79 十亿，根据现价转换预测。 PE 为 25.11。

最新的利润预测细节如下：

此股近期 90 天内共有 5 家庭机构给予评级，购买评级 5 家；过去 90 天内机构目标均价为 16.3。

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